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一切皆有迹可循!
胜研集
>《待分类》
2020.12.08
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今天继续说财经,总结一下过去半个月,和未来节前的判断。
周末准备写一篇总结性文章,包括伊朗甚至特朗普的美国与向全世界开火的的胜负得失!
成功推理圣诞节三连阳,
详见:
《
狙击与反狙击,内资又被耍了。
》;
后连续两篇文章大胆预测1月10日前保持活跃,详见:
《
年坑变小, 牛市起步? 北水再现神抄手!
》
《
无限子弹的北水、镰刀互砍的内资、满仓踏空的散户!
》
果然,
这一周多的时间走出了小牛市的感觉。
胜研哪来那么多准确的判断?
其实一切都有迹可循。
外资流入是增量,内资流动性是基本盘。
截至2019年底外资流入超万亿的表现,让各方研究人员大呼,外资将主导A股走向。
但是,他们忘了第二点,内资流动性才是基本盘。
判断未来一周,短期的流动性波动率,基本可以判断大盘是否有底!
今天,上海隔夜拆借利率持续两天反弹,回到1.77%,向2%进军,有恢复正常的趋势。这意味着暂时的流动性超级宽裕期,将面临终结的局面。
对比上次9月底10月初的节前宽松和恢复过程,就可以发现,工具的交换过程中(降准和公开市场操作对冲交换)使用的是先放后收的方式。
就是面临未来短期的流动性短缺,先提前释放短期SLF来提前对冲集中到期资金。然后再使用一次降准, 或者中长期公开市场操作来替换之前的短期公开市场操作。
因此,市场会出现两次超级宽松,激发市场的活跃性,甚至可能做出多头假象。
这一次也不例外,节前放水,降准对冲,然后缓慢回收。
下图是央行公开操作净投放趋势图,
可以很明确的发现,提前放水
->
替换对冲的套路。
因此,10日后,将进入缓回收过程,上海隔夜拆借,也将恢复正常水平2%上下波动。
市场也将进入一个冷静期!
现在的问题是:
游资会不会放假?
胜研:
应该有部分会!
外资是不是避险?:
胜
研:
关注短线流动性问题的外资,过长假都会避险
,而且不限于外资,但长线资金可能持续小幅度抄底。
金融,是不是会更加宽松?
胜研:还没这个资格做判断。
因此,景气行业,很可能是上午跌,下午被“内-外资”长线资金拉回!
其实想那么多,就只为了:
安心睡觉!
知道了原理,就可以安心等待收获!
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