利亚德三季报解析！

利亚德的三季报确实让人出乎意外了，写点好的。

主业增长

智能显示的收入在增加，毛利在上升，一季度，9.82亿，毛利29.07%， 毛利润是2.85亿。 

半年报，21.95亿，毛利率29.45%，毛利率提升明显，总毛利6.46亿。

三季报，34.92亿，毛利上升到29.81%，毛利进一步提升，总毛利10.41亿。

三个季度毛利率是29.07%，29.76%，30.42%。 

如果真的是这个趋势，降低夜游和文旅，增加显示，同时显示毛利上升，营收在缓慢增加的话，那么底部反转的趋势已经真的出来了。 

而利亚德的趋势就是降低夜游，分拆文旅，聚焦主业。

主业的增长，应该是最好消息!

估值

就算全年5亿利润，每股收益2毛，现在200亿，7.74元，不算高估吧！不到40倍市盈率。 

低谷低价低市盈率，三低，可以熬。 

疑点：

第三季度勉强做得不亏损，盈利只有9000万，这和大量销售订单不相称。

中标订单中绝大部分都是第三方销售的，不是工程项目。 

洲明和国星光电，木林森等表现看，也有可能是配合机构躲避三季报。如果真的行业反转，从三季报到年报是整整5个多月，小半年的空窗期。

好消息是利晶微如期投产。

既然投产，产品肯定有人要，令人好奇的只有客户是谁？