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全球风口 丨 你的全球科技前哨侦察兵
刚刚过去的八月，美国股市创造了历史性的新高，道琼斯指数创了1984年以来最大的8月涨幅，标普500指数也创了1986年以来最大的8月涨幅，纳斯达克指数历史虽然没那么悠久，但8月的涨幅却超过了前两个指数。
奇怪的是，美国经济并没有从疫情中恢复的迹象，股市为什么还会大涨呢？有人说其实马上要崩盘了，有人说是有人在背后炒作。我是一贯不屑于去驳斥阴谋论的，就让我们来看看背后的真实原因吧。
如果你看得更仔细的话，就会发现领涨的其实只是少数几只大盘科技股，如果把他们剔除掉，股市其实没什么增长。
现在问题就可以集中到这些科技股为什么会涨了？
要说有些科技股是这次疫情的受益者，他们股价涨了还可以理解，比如做远程视频的Zoom，9月1日公布了亮眼的季度业绩后，一天就涨了47%，市值达到1270亿美元，超过了市值1100多亿的老牌IT公司IBM，9月2日Zoom股价略有下跌，IBM略有增长，但Zoom的市值仍然比IBM高。
说实话，Zoom的地位并不牢固，技术壁垒不高，商业模式不强，而且疫情使得远程会议的需求大涨，各大IT公司都纷纷杀入这个很窄的市场，未来竞争将很激烈。Zoom市值还会跌回IBM以下。
但其他和疫情关系不大的科技公司涨的也很惊人：
先是7月8日，英伟达市值超越了Intel，成了美国市值最高的芯片公司；再是继18年成为美国第一个万亿市值公司之后，8月19日，苹果成为美国第一个两万亿市值的公司；然后是8月26日，亚马逊的创始人贝索斯成了全球第一个身价超过2000亿美金的人；紧跟着8月31日，因为特斯拉的股价提升，马斯克替代了扎克伯格，成了全世界第三大富豪。
当然，其实Facebook的股价也从3月最低点的不到150美元一股，涨到了现在超过300美元，实现了翻倍。只不过没有特斯拉从3月的70多美金涨到现在接近500美金一股那么惊人罢了。
类似的例子还有Salesforce，7月10日市值超过了老牌竞争对手Oracle甲骨文公司，也是同样的故事，Oracle的股价从40美元左右涨到接近60美元，但Salesforce从130美元涨到280美元一股，实现了翻倍。
需要补充一句的是，被英伟达碾压的Intel公司，三月份股价就是40多美元，现在还是，基本没涨。
不知你从这些数据里看出什么名堂来了没有，如果你参加了我们的科技特训营，就会知道，这些市值增长了的科技公司都是确有实力的，而其中领涨的企业也确实是更有实力的后来居上者。
而且，评估企业价值是否高估的关键指标市盈率，除了特斯拉是1100多倍以外，苹果只有40倍，而且马上会推出5G版的iPhone 12；亚马逊135倍，但在美国电商市场近乎垄断，而且疫情培养的大家的网购习惯，也并不过分；Nvidia的市盈率是100倍，但人工智能已经进入收获期，而Nvidia几乎可以肯定是最大的赢家。
这么看下来，表面上很疯狂的上涨，其实是对这些企业未来表现非常准确的预测。
这可不像过去股市里上演的疯狂追涨杀跌啊。
到底为什么会是这种局面呢？其实说起来并不难理解：
为了刺激经济，美国政府大把地撒钱，因为缺乏对疫情的有效控制，经济没振兴起来，钱已经撒完了，而且还在讨论，大概率还得继续撒。
经济疲软，就业不足，市场却持续撒钱，这时大概率会出现一个现象，叫”滞胀“。
滞胀就是经济停滞，却通货膨胀了，它的英文Stagflation就是停滞Stagnation和通货膨胀Inflation两个词拼出来的。
原来的经济学理论认为，经济形势好，就业充分，才会通货膨胀，大家都有钱购物了嘛；而经济形势不好，就业不足，就会通货紧缩，大家都不买东西，东西的价钱当然要跌啊。
到了70年代初，美国突然出现了一个经济学家没见过的新情况：经济不好，就业不足，物价不光不降，反倒上升了。原因其实也不复杂，经济形势不好，原材料涨价了，我的产品不涨价就得赔着卖，涨价卖得少了至少比赔钱强啊。
其实美国现在已经陷入了这个怪圈，现在的表面物价没涨，是因为大家的购买需求收缩，不必要的采购被砍掉。不必要的商品价格下降了，但却恰恰掩盖了关键商品涨价的事实。
滞胀对经济的危害是什么呢？那就是会造成投资的损失，不动产、大宗商品等等原来不错的投资标的都会贬值，甚至银行都会有负利率，也就是说，钱存银行都会贬值。美国现在已经接近零利率了，下一步出现负利率也是大概率事件。
美国普通老百姓大都是寅吃卯粮，没啥存款，投资也往往只是政府强制要求的养老基金，现在未来看不到方向，有点儿钱也赶紧要放到基金里。企业也是如此。所以美国这次大把撒钱，大多数最终的去处是大基金。
所以，迷底揭晓，科技股大涨是因为美国经济滞胀的危险初现，大量的投资基金无处可去，只能进入股市、而且只能投资于实力最强的科技股以避险。
这些基金对科技企业有极强的分析能力，所以才出现科技股涨幅和自身长期业绩预期相当一致的局面，也就是说，因为需要给大资本找个去处，这些大基金只不过是把最优秀的科技公司的未来价值提前变现了。
未来一段时间，科技股的涨幅会趋缓，甚至可能小幅回调，但从长期看，这些大科技股依然是美国资本市场最好的避风港。
当然，中国的科技股也在飞涨，那就是完全不同的原因了，而且坦白说，不理智的股价增长不在少数。我们中国的投资者在判断科技公司的未来价值上确实需要好好补补课了。来科技特训营会是个不错的选择。而投资人能够正确评估科技公司的价值，资本市场才能真正推动科技产业的发展。
所以你看，不要以为你对科技企业的投资只是个人赚点儿钱的小问题，这关系到中国经济的长期稳定发展呢。
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