短期的基本面是难以捉摸了，鲍威尔更是一名张三丰的忠实粉丝，太极高手，所以擅长基本面分析的分析师们不得不转向更长周期的逻辑主线上，以提高预测的准确率，虽然长期基本面本身也是一个随市场变化而变化过程，但这种变化显然更慢，更容易把握。
·长期来看，全球宽松的基本面环境至少延续至2023年，直至经济全面复苏。
·通胀目标远未抵达各国政府和央行的目标水平，通胀上行至目标水平甚至超过目标水平，仍有空间，仍需时间。
·全球新冠肺炎疫情导致的经济封锁，至少需要延续到明年才能得到逐步的缓和与解除。
·贸易摩擦带来的影响，短期内更是无法消除，大国博弈在未来将触发更多风险点。
·各区域之间的地缘政治局势，使得投资者在避险方面的需求保持稳定水平。
所以如果从基本面出发短期市场情绪仍是偏向谨慎，我们判断投资者不太敢轻易往一边下注，所以无论是股市、汇市、还是贵金属市场短期的走势应该还是振荡为主。长期基本面仍将继续为金价提供支持，其中的不利因素对金价构成的压力，我们只需要调整金价回调幅度的水平和放宽调整周期的预期即可。
“基本面往往能给与我们在价格未来走势方向上的指引，但具体的位置仍然需要通过技术来观察价格运行的规律，找到支撑阻力，确定共振动力出现后的目标价格空间，为我们实际操作提供切实依据，而每个技术分析师所描述也只是其中的一种可能性，我们也可以分析多种可能性，为行情未来多种走势路径提前准备，以提高操作成功几率和应对能力。”
以下我将提供我对黄金价格技术分析思路和路径，这里我需要提前明确下我对当前分析周期的定义：短期，2周以内；中期，1个月—3个月；长期1—2年 。
黄金短期技术分析（图1）
两周的行情，10个交易日，通常结合30分钟—4小时的K线图形来观察价格运行规律和技术上的规律，首先金价正在经历8月7日2075美元/盎司历史新高后的调整，整体趋势仍然偏弱，下行节奏正在加速，反弹高点变得更弱，当然如果没有特朗普宣布暂停刺激计划的这个外力的作用下，金价正常应该会去到图中振荡的下行压力线每盎司1940美元的位置，但破坏性的消息带来了价格破坏性的走势，RSI指标从50水平线出现有效突破，未来继续指向20水平的超卖支撑，结合K线图形，金价在未来2周内极有可能再次回落至1840美元/盎司的价位。
就整段下行趋势而言，MACD则显示底部抬升与价格形成背离，背离指向的成功几率虽然都会比其他指标要大，但是周期上需要更长时间去完成，所以在操作上两周内依然可以选择在每盎司1900美元附近开空，目标在1840美元附近，1825美元下方可以再次买入。
黄金中期技术分析（图2）
黄金中期走势实际上主要指引四季度和2021年年初的行情，从调整周期的规律上来看，去年开启的上行趋势回调最长周期是3个月左右，那么这轮回调从8月初开始至少要到11月初，和基本面上的大选时间相吻合，但整个10月份的回调压力依然较大，20日均线是本轮上行趋势的主要支撑，当前趋向指标同样暗示了中期的支撑和短期的回调，MACD表现相对滞后，但至少也没有出现重启上行的信号。
斐波那契数列显示回调支撑当前在61.8%（每盎司1840美元）形成支撑，是第一平台，破位后的50%中线水平的支撑也是比较有效的若破位每盎司1800美元，50%水平的1762美元是一个参考位置。中线布局若大选前，也就是10月份价格回落至1840美元下方我会选择补一次多单，其余可能会在1760美元进行第二次多单的加仓，反之空头的破位操作可以以每盎司1840、1800、1760美元为目标位。
黄金长期期技术分析（图3）
未来1-2年的走势，单纯用技术分析来指引操作着实让我有些心虚，MACD正在形成信号，KDJ随机指标暗示高位振荡的同时，表明近期行情仍然偏弱，标准高位反转形态，同样暗示10月份下行概率依然较大，短期均线支撑在每盎司1811美元，20年速阻线显示行情尚未进入加速周期。
相信此前大部分强烈看空的市场论调，应该来自月线级别的技术图形的指引。但月线级别的技术图形分析，原理上和日线级别的图形分析没什么差别，但是实际操作过程中，一根K线的价格波动可能就超过100美元以上了，所以除了参考走势方向外，更要关注其中的波动，当前6个月的平均真实波动在140美元/盎司，也就是说，即使我们参照信号去做空，也要准备至少140美元空间的波动，假设我在每盎司1880美元附近开空，那么我的止损可能要放到2020美元上方，或者说至少要抗140美元以上的波动，而空头目标如果要大于140美元的，得看价格下行至1720美元下方，所以先问下自己，敢吗？
最后，所有的分析，基本面也好技术面也好，其实都只是提高我们的胜率，没有绝对，交易不只是方向的判断，还有仓位的管理，风控的措施，祝大家投资顺利。
（北京黄金经济发展研究中心研究员 宋蒋圳）
（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）
联系客服
