新冠疫苗其实对黄金是个好消息？

道明证券称，一旦市场回归正轨，新冠肺炎疫苗对于黄金来说其实是个好消息。道明证券策略师表示，疫苗最终应该成为黄金的福音，因为美联储将保持名义利率上限，而通货膨胀预期或因此进一步坚挺。

      

对疫苗进展消息的市场第一反应是债券收益率上涨，而贵金属则下跌。其原因是尽管仍然存在有关欧美疫苗的潜在问题，但市场已经在准备疫情结束后的定价。关于疫苗的进展消息使十年收益率达到了全球新冠肺炎疫情开始以来的最高水平。但是收益率的上升伴随着股票走强和信贷利差收紧，使金融状况极度宽松。在这种情况下，央行新的平均通胀目标将使黄金长期受益。

在可预见的未来美联储将保持较宽松的政策，道明证券预计，美联储将开始青睐期限较长的债券，这可能将十年期国债收益率限制在1％左右。道明证券策略师指出，新冠肺炎疫苗最终应该是黄金的福音，因为美联储可以保持名义利率的上限，而通货膨胀预期因此可以进一步坚挺。尽管这可能使得黄金牛市保持不变，但现在仍处于美联储政策的不确定性之中。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔警告说，如果无法控制美国新冠肺炎疫情以及没有足够的财政刺激措施，那么经济将面临进一步的下行风险。对此道明证券认为，美国的政治分歧将使财政宽松变得困难，12月的美联储会议将是关键。

（作者：安娜·古卢波娃  翻译：焦扬）