没有“带头大哥” 美股才会这么牛？

摘要：科技涨完银行涨，银行涨完能源涨……以前美股牛市的时候还有个“漂亮50”，现在则是群龙无首，但这可能正是股市牛起来的真正原因。

美股这轮牛市，和往常并不一样。

金融咨询公司Leuthold Group的首席投资策略师Jim Paulsen说，万一美股重挫，目前美股的确连个能力挽狂澜的主力板块或者个股都没有：

像这样没有一个领袖的状态已经很久了。不像1970年代，那时候有“漂亮50”。在能源领域，没有哪只股票是能源板块的领头羊，互联网板块也没有。

在华尔街工作了34年的Paulsen认为，在今年年底，标普500将涨至2600点，比目前的水平还要高2%：

我正在观察这个独特的牛市，以及它的基础。我还希望在美股能在我变得太悲观之前就出现小幅下跌。

经济增长、就业充分，让我们依然沉浸在牛市之中。但是，如果通胀或者利率出现问题，这轮牛市就可能结束。

2016年初时，Paulsen成为美股多头。他认为美国经济虽然出现了过热的现象，但还不足以引发投资者担忧：

二战后每次经济复苏都多多少少因经济过热结束。比如像成本上升，尤其是工资成本上升，以及通货膨胀，都会伤及股市。最终，就需要调高利率。我认为，最终本轮牛市也会以这样的方式结束。

不过在8月时，Paulsen表达过对美股更为乐观的观点。当时他称，如果通胀不那么明显，加息不那么激进，“牛市可能永远继续下去”。

华尔街见闻出品

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