不知比特币如何下跌?这里有一个多空策略
(香橼)
1、作为比特币信托投资基金,GBTC其总份数为1868700,单位份数所暗含的比特币数量为0.09196847比特币。
2、根据最新市场现值,其基金价格已经远远超出其所含有比特币的市价(比特币现金基础上溢价约55%)。
3、预计GBTC的合理价格应与比特币市值挂钩。可以采取买入比特币期货,卖出GBTC进行获利。
4、风险点在于GBTC处于场外市场,相对监管较为松散,可能存在不确定因素。
香橼投资策略:买入比特币期货卖出GBTC
今年暴涨之后,明年房屋建筑股选什么?
(JPM)
1、相比于行业或建筑商基本面的改善,小摩认为推动住房建筑2017年强劲表现的关键因素是市场的风格轮换及对税改的乐观预期。预期2018年,基本面将再次回到行业增长的主要动力,目前的估值水平合理的反应了上述利好信息,预计2018年温和上涨。
2、由于就业水平稳步增长且信贷标准有所放宽,房屋需求将继续保持稳定,预计2018年单户住宅开工和新屋销售将增加10%,房屋价格将温和上涨4-5%(2017年为6%)。
3、对基本面的良好预期将作为股票的有利支撑。预计2018年房屋订单将增加,毛利率,营业利润及每股收益将平稳增长。
4、在2013年,十年期国债价格上涨150个基点导致行业股票在2个月内下降了20%,相比之下,即便预计美联储18年升息4次,小摩的研究团队认为其可能致使10年期国债价格在2018年底仅上涨30个基点,对行业的基本面影响较小,但投资者对加息的担心可能部分消减对房地产类股的投资热情。
5、预计税改为房屋建筑商带来2018/2019年17%的平均每股收益增长,而抵押贷款利息抵免上限从100万美元下调至75万美元对住房的需求影响较小。
6、2017年行业经历了整体的估值扩张,根据税改对公司的潜在收益影响来调整估值,认为基于2018年每股收益11.8倍的估值是合理的,而目前的估值水平为13.8。
小摩投资建议:建议增持:
PHM 目标价:37.5美元
BZH 目标价:21.5美元
CCS 目标价:34美元
WLH 目标价:31.5美元
今年已经翻倍,美光还能买吗?
(大摩)
1、 周期上涨继续强势,股票仍有20%上行空间。尽管NAND(计算机闪存设备)的价格不断走低,但由于公司的营收只有27%来自NAND,且2017年DRAM(随机存取存储器)的供给量明显低于2015年,预期2018年仍不会有供给加速,支撑公司利润继续增长。
2、 有关DRAM的资本支出仍然处于较低水平。数据显示,DRAM的晶圆厂商设备远低于2015年的水平,反映出未来供应增长受到限制,且DRAM带来的500亿美元的息税折旧摊销前利润中只有150亿美元用来进行DRAM投资。
3、 平面NAND到第一代3D NAND的战略转移导致美光NAND三季度毛利率提高了9%,抵消了NAND价格下降的不利影响。且公司已经开始发展具有领先地位的2代3D NAND,预计将导致公司高于行业的增长水平。
4、大摩上调每股盈利水平预期,估计2018年的的收入将增加至284亿美元,毛利率也从之前的估计值51.5%上调至56%。
大摩投资建议:买入
目标价格55美元。
强势销售数据下,暴雪股价有望反弹
(高盛)
1、截止目前“使命召唤:二战”在全球的销售额已经达到10亿美元,根据历史经验估算4季度的每股盈利将上涨,2018有望达到“使命召唤”的销售旺季。
2、“使命召唤:二战”是自2012年发布的“黑色行动2”以来销量最好的“使命召唤”系列,根据NPD的数据推测“二战”的批发量已经达到1950万,超出此前的估计1800万,保持对暴雪2017年4季度业绩的乐观预期。
3、预计2018年每股盈利将达到2.82美元,高于之前的估计值2.57美元,股价预期会反弹。
高盛投资建议:买入
目标价:73美元
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