禁售期即将结束 美股独角兽股价迎来大考

今年多个美股IPO的禁售期即将结束，这可能对这些公司的股价带来新的压力。

在公司上市之前买进股票的创始人、员工和一些早期投资者通常面临着90-180天的禁售期。这些投资者需要在禁售期结束后，才被允许出售手中的股份。

从10月中旬到今年年底，Uber、Pinterest和Zoom等公司的早期持股人将可以开始抛售股票。分析师称，大量的抛售可能会给本已陷入困境的股价造成压力，并让其他初创公司宣布不在今年上市。

DataTrek Research联合创始人Nick Colas表示，随着禁售期的结束，部分供应短缺现象将消失。大量的抛售可能给股价施加压力。

自上市以来，Uber股价累计下跌了约35％。这家网约车公司是今年最大的美股IPO。不过，视频会议初创公司Zoom上市后表现良好，股价上涨超100%。同时，人造肉初创公司Beyond Meat的市值增长了四倍多。Pinterest上市后也上涨超30％。

据估算，Uber今年解禁的股票总数接近7.63亿股，价值220亿美元。而从目前到今年年底，所有上市公司的解禁规模大约为310亿美元。

如果早期持股人决定在禁售期结束后短时间内出售股票，那么该公司的股票将大量流入市场。

目前，一些硅谷人士游说公司进行直接上市，因为直接上市没有类似的禁售期限制。

Index Ventures合伙人Mark Goldberg则表示，直接上市没有禁售期，买卖双方可以在交易的第一天进行交易，不会出现任何扭曲——这要纯粹得多。他指出，即使目前的投资者决定在禁售期之后继续持有，公开市场也不得不猜测他们将走向何方，这种不确定性造成了波动性。而直接上市有助于公司更快地找到财务平衡。

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