系统交易 之 得到自己

事先说明，本文的范畴只是论述人工调整的一些情况。完全程序化操作的交易系统本文并不涉及。

然后，一个根本的观点是我们的市场也存在杠杆。而且这个杠杆比起一些历史悠久、工具多样的市场来其范围和力度有过之而无不及。这就是高层意志和金融机构的共同作用，按党内术语来说，就是纪律性、就是组织性。这个特征，一般人在生活中不容易感受到，但是，对于常常和市以上和市一级领导及其下属的比较重要的县的领导打交道的人来说，应该是司空见惯。中国的经济从大的方向来看，是计划经济。那么，从大的方向来看，这个市场 也应该是 也是 计划市场。所以，在中国，仓位的分配是极为重要的，不夸张地说，这是一个你不知道硬币会在何时翻出背面的市场。因此如果看见某些人或机构的什么炒股秘笈号称能精确预测后市并又提醒你分仓分批地操作，那么你可以断定是骗子或至少是夸大其词，因为看得准与风险控制本身就是自相矛盾的，整一个逻辑悖论。 附带说说，基于以上理由，我倾向于认定所以对于有杆杠作用的期货市场和国外证券市场中常用的各种复杂的等价反等价模型在一定程度上来讲对中国市场都是可行的。 好了，言归正传，前一句话就不再论证了。因为如此敷衍，就权当我也是个骗子吧

大致的说，系统交易者都基本上是基于趋势型策略的，也就是说，认为趋势有惯性。是的，趋势的确有惯性，但趋势与一般物体运动不同点在于在趋势的末尾在没有发生之前很难判断会做加速还是会做标准的抛物线。目前的规律是，小趋势作抛物线，当然不一定标准。大趋势往往末端加速。我的看法是，这句话能倒过来说，只要不去掉“往往”二字就行。
按hylt兄的说法（和我的看法一致，因为比较懒，难得打字，所以引用一下。呵呵。）仓位的分配体现在以下方面：（一）仓位（二）组合（三）分段。其中后两个是个人技术的问题，不具有普遍性。本文不做阐述。以免有滥竽充数和狗尾续貂之嫌。对于（一）仓位的问题，hylt兄是这样说的：“据道氏理论及后人的多次统计，一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此，根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的选择。”据我的估计，现在市场中的比例应该不止75%，所以根据大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的选择。据说只要有好的资金控管,纵使以丢铜板的方式来决定进出(对每一次独立事件而言,对的机率均为50%),亦能在获取相当的报酬。这个可能很多人都相信，只要有足够赌本的情况下用加倍下注法即可。（当年在电子词典上就用这办法把机器狠煸了若干回，呵）问题在于，市场并不随机，如果随机，肯定很多人都发了。这里的牌术高手我估计就是上不了万也能上千。真在市场里发了的有几千人么？？

资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来使用着两种基本的资金管理策略：等价鞅策略和反等价鞅策略。在一次亏损的交易中，等价鞅策略在资本减少时会增加赌本的大小；另一方面，反等价鞅则在一次盈利交易中或者当资本由于外界的原因增加时，增加赌本。如果在一连串的亏损中，你的风险不断增加，最后就会有一连串的非常大的亏损足够导致你破产，因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域，聪明的赌徒会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种入市法则就有多少种资金管理策略。以下几种是反等价鞅的常见资金管理模式。 1.每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定数量的钱买一个头寸，它基本上对所有的投资都有均等对待并且总是允许你持有一个头寸。 2.等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资都根据它们的根本价值给予相同的权重。 3.风险百分比模式：其资金调整法则是建立在风险作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风险水平并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期走势跟踪者来说是最好的。 4.波动性的百分比模型：在风险和机会之间提供一个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。 请注意,以上四种办法的实质都是加倍下注法。这是用法不同。现在问题出来了，我们的资金不足，不能无限次的加倍下注，怎么办。在股市晴雨表中，说道：“在损失不可避免的时候，能损失的最少。”因为，资金不足，不能无限次的加倍下注，那么，总有哪一次我们会面对亏损的现实，那么将损失减到最少就是最重要的。这也是止损的重要性所在。在交易中，尽量不要持有亏损的头寸。如果略有亏损，可以补入原头寸1/3-1/2的资金，如果亏损继续加大，离场。比例可以有所变化，但最后离场二字是不变的。

纵横兄在[原创]粗谈系统交易中资金管理的三个层次的回帖中写道：

资金管理是投资的命脉，所谓技术与心态什么的，反而是其次的。
但在对同一个事物下定义的时候，不同的人也会有不同的看法，所以经济学假设人们的经济行为一定会符合理性的观点，首先就是不理性的。
同样的风险盈利比，在不同的人看来，也是不同的。
比如A地与B地相隔500米，而一个人处于从A地到B地的购物价格比较状态中。
如果一包烟在A地卖10元，而此人现在到达B地发现要卖30元，我敢打赌他绝对会返回A地购买；而如果一台空调在A地卖9800元，而此人现在到达B地发现要卖9820元，我敢打赌他绝对不会返回A地购买。其实这根本没有什么分别，无非是相同的500米的距离与相同的20元的差价而已。

又比如下面两种情况：
一：先给你1000元，再给你A/B两种选择。A：抛硬币，出图再奖1000元，出字空手走人；B：抛硬币，出图再奖500元，出字依然可以拥有已经拥有的1000元。
二：先给你2000元，再给你A/B两种选择。A：抛硬币，出图则可以保全这2000元，出字则空手走人；B：抛硬币，出图扣除500元，出字扣除1000元。
大家可以自己看看自己会怎么选：）一般来说，第一种情况，大家会选B，而第二种情况，大家会选A。
人们在稳赚的情况之下，自然会选B，而人们在面临损失的情况之下，选A的机会就大多了。但大家仔细分析一下就知道，其实这是完全相同的两种情况，哈哈。可见就算我们能精确地计算出风险利益比，还是依然得看我们是怎么去看待它的。

由此可以得到的两个证明就是：
1：我们永远不能看到世界的真实，我们只能看到我们希望看到的真实。
2：你得到的答案完全取决于你怎么提问。

于是，
你得到的答案完全取决于你怎么提问。 而你怎么提问完全取决于你对世界的看法。
你得到的答案完全取决于你对世界的看法。
所以，你得到了你自己。
正如六祖所云：“不是风动，不是幡动，仁者心动”。