河南省中小企业发展基金设立 首期100亿 股债结合投资

投实君按：继中原科创基金、先进制造业基金、互联网+产业基金和新型城镇化发展基金之后，首期规模100亿的河南省中小企业发展基金也将于近期设立。

河南省财政厅、河南省工业和信息化委员会近日公布了《河南省中小企业发展基金实施方案》，该基金由河南省财政出资10亿元，委托河南农开产业基金投资有限责任公司代行财政出资人职责；其余90亿元由中原银行募集。

在投资方式上，该基金釆用股权投资、债权投资或者股债结合的综合投资模式，重点投向省内工业、农业、科技、教育、文化等各行业领域，支持具有在产品、技术、渠道等方面拥有核心竞争力，并且风险可预期的初创期、成长期中小企业。

这是河南省首只政府引导中小企业投资基金，将发挥乘数效应吸引更多社会资本投向河南省的中小企业。

采用母基金方式 参与设立地方中小企业发展基金 或直接投资

根据《河南省中小企业发展基金实施方案》，河南省中小企业发展基金以有限合伙形式设立，各合伙人为平层结构，采用认缴制。

该基金釆取母基金方式，将参与设立地方中小企业发展基金。以有限合伙形式设立子基金，采用认缴制，母基金出资20%，市、县财政出资 10%，中原银行再行募集资金出资40%、吸引其他社会资本出资30%分别作为有限合伙人。具体出资结构可釆用结构化设计，根据子基金具体情况进行适当调整。

直接投资中小企业 采用股权、债权或股债结合投资方式

除了作为母基金参与设立地方中小企业发展基金之外，该基金还将直接投资于河南省内的中小企业。

按照《方案》，基金重点投向省内工业、农业、科技、教育、文化等各行业领域的中小企业；投资对象是在产品、技术、渠道等方面拥 有核心竞争力，并且风险可预期的初创期、成长期中小企业。

《方案》还规定，基金不得投资于股票、期货、外汇、房地产以及国家和河南省政策限制类行业。基金闲置资金仅限于银行存款、购买国债等保证本金安全的方式。

市场化管理 多种退出渠道

在投资期限方面，原则上不超过7年，前5年为投资期，后2 年为回收期。

在基金管理机制方面，该基金设立投资管理委员会，由省政府张维宁副省长兼任主任，省工业和信息化委、省财政厅、省发展改革委、省科技厅、中原银行等单位为成员，负责研究确定基金章程（协议）、基金管理办法、绩效评价办法等管理制度，审定基金投资领域、支持方向等，不干预基金的市场化运作。

基金投资管理委员会办公室设在省工业和信息化委，负责管理委员会日常工作。

在风险防控方面，《方案》明确了基金实行托管专户管理，专款专用，专账核算；为保证资金的流动性和分散风险，原则上对单个企业累计投资不超过子基金规模的10%，股权投资不超过企业股权比例的20%。

在退出方式上，直接投资资金退出方式包括但不限于大股东回购、IPO上市退出、新三板挂牌退出、并购退出、股权转让、债权类投资到期收回本息等方式退出；子基金退出按协议约定执行。

同时，《方案》提出，中小企业经营风险相对较大，为更好吸引社会资本，鼓励河南省中小企业担保集团股份有限公司等担保机构对个别基金投资项目进行担保。

哪些中小企业可能拿到投资？

目前，河南省共有中小微企业42.13万家，占全省企业总数的94%以上，贡献了全省31%的GDP，70%以上的科技创新、80%以上的新增就业。

据调查问卷显示，80%的企业表示融资方面“比较困难”或“困难”; 在企业生产经营资金来源中，银行贷款仅占21.7%，大部分企业很难从银行获得贷款；65.32%的企业反映流动资金紧张，且呈上升趋势，特别是处于初创期和成长期的中小企业，面临的融资问题更加突出，迫切需要创新融资方式的 支持。

此次河南省设立中小 企业发展基金，釆取政府与社会资本合作方式、依托专业管理团队运作，既能够发挥基金团队的专业优势，真正筛选出具有良好前景的中小企业，又能够有效发挥财政资金杠杆作用，对于河南省的中小企业无疑是重大利好。

那么哪些中小企业会获得投资呢？

根据《方案》，河南省中小企业发展基金的项目来源为河南省、市相关主管部门推荐或基金管理公司通过市场化方式向社会征集。