01
湖北安徽江苏托市启动后，河南何时启动，启动后意味着什么？
截止到目前，湖北、安徽和江苏三省已经启动小麦最低价收购。山东也公布了2020年的71个托市收储库点。
启动托市最重要的条件是价格。由于河南南北跨度大，各地麦价存在一定价差，给启动托市收购工作带来不确定性。至6月13日，据中华粮网监测，新麦市场价格较前期有所回调，但省内多数地区国标品质小麦市场收购价格仍略高于托市价。
所以当前河南省并不具备全省启动的条件。
政策层面会考虑农户卖粮情况，市场供需、小麦产量、品质、市场收购形势等来综合批复是否启动托市。（如2018年小麦价格低，托市虽启动早，但因品质差，达标收购量较少。2019年新麦品质好、价格高，但后期高开低走，直到7月2号才达到启动标准）。
综合多方面因素，我们预计今年河南托市收购会大概率启动，若启动托市，时间可能在6月15日—20日。
一旦河南托市启动，也就意味着：
1、小麦市场收购价格已低于或接近托市价，政策层面认为麦价不能再跌了。
2、国家开始出手收购。意味着麦价有支撑，粮源有去处。
3、市场价格有标杆。政策面对于价格稳定的引导。托市收购价，作为市场价格的标杆，为稳定多方市场主体预期，提供明确的标准。
一句话，托市启动意味着：新麦涨多少不好说，短期是跌不下去了！
02
小麦托市启动及收购量多少如何影响后期市场？
托市收购的启动，对后期市场的影响主要有两个方面。一是价格。托市收购因其价格固定，对市场的支撑作用最为明显，甚至成为市场走势的“风向标”。托市价基本上反映了国家收储及市场收购的“成本”价，是后期市场多方主体公认的“底部”，一般情况下，即使市场价格下跌，也不会大幅低于以托市价为代表的成本水平。
二是收购量。新麦收获上市后，粮源主要流向有：农户自留、各类贸易加工企业收购（市场性收购）、托市收购（政策性收购），中央及各级地方储备（轮换收购）。粮源的这几大流向，此多彼少，此涨彼消。若托市收购量较多，市场粮源相对就会减少，后期市场粮源紧张，自然易涨难跌。若托市收购量较少，市场粮源就增多，后期市场粮源充足，自然易跌难涨。
当前，我国正不断推进收储制度改革与完善，明确粮食收购以市场化为主导，引导多元主体积极入市，提高市场化收购比重，推动形成主体多元、渠道多样、优粮优价的市场化收购格局。
一句话，国家政策层面想让市场力量多收粮。原因很简单：政策性库存量多年居高不下，坊间预计托市库存在8000万吨以上，且近年来销售缓慢。过高的库存给行业和市场带来多方面压力。从此角度来看，国家库存充足，并不缺粮。只要小麦价格表现在正常范围之内，没有大幅度下跌，政策层面并没有多少加大收购力度，增加库存的动机。
另外，今年的疫情影响，增加了加工、贸易企业、居民大众对于粮食储备的意识。受疫情常态化的影响，新麦上市后，今年农户惜售、加工企业、贸易企业等加大存粮的意愿较常年会明显增加。
从此角度分析，结合今年小麦产量情况，预计今年全国托市收购量将低于上年水平，初步估计收购总量不超过1500万吨。
03
今年小麦与常年相比到底是增产还是减产，增减幅度有多少？
我国小麦产区太大，各地生产条件、气候状况、天气情况变化不一，给小麦确产带来很大难度，总体产量和局部产情相差较大，各地对增产减产的主观感受较强。
从我们前期对多个主产省的考察调研情况来看，我们认为今年小麦产量略高出近十年小麦产量的均值水平，预计幅度2%左右。
主要原因有：1、今年小麦生长期总体正常，产区经历的几次不利天气并没有形成太大规模的影响。2、华北黄淮产区普便有轻度旱情，灌溉及时的农户影响不大。3、收获期间产区天气配合，并没有大范围连阴雨天气。4、今年小麦病虫害防治较好，赤霉病较少发生。5、种粮大户、集中种植等管理条件较好的产量接近上年水平。
我们采访的多数农户表示，今年新麦产量较上年是减产，不是因为今年产量有多差，而是因为2019年的产量实在太好。可以说，比常年产量略高，比上年减产是大家对今年产量的普遍共识。
04
6月小麦市场如何运行，低点和高点在哪儿？
6月是我国小麦收获、上市的初期，各地因产情、品质不同，区域间开称价格差别较大。储备企业轮换入库、加工企业补库，贸易企业购销等都有可能影响市场走势。
从上半年小麦购销形势来看，疫情影响了市场的购销节奏，3-5月份，因居民“屯米屯面”现象增多，加工企业加大生产，小麦库存消耗较多，同时，4、5月本就是各级储备轮换出库的高峰，市场购销两旺，价格走势较为坚挺，一改常年的弱势行情。
综合多方面信息，我们预计，今年6月份，新小麦行情将整体呈现高开后回调，之后在托市价附近波动的行情。
具体来看，预计6月上旬，新麦上市初，因水分、品质不同，各地价格差别较大。收粮企业中，4、5月份轮出较多的储备企业，库存消耗较多的加工企业，对粮源的需求相对迫切，抓紧购粮入库，导致部分地区价格居高。
6月中旬，随着新麦大量上市，市场流通量增加，区域性价格差减少。储备轮换及加工企业已经完成一部分收购，粮源需求有一定下降，收购会趋于理性，若没有托市收购支持，市场价格将缓慢回调。
6月下旬，农户售粮预计减少，粮源向农村经纪人、中小贸易商手中集聚，跨区域粮源流通增加，区域性市场购销或相对稳定，波动幅度有限。
总体来看，以河南为例，我们预计6月份豫南地区普麦主流价格低点在1.08元/斤上下，顶部在1.14元/斤左右。豫北地区低点预计为1.11元/斤左右，高点在1.17元/斤上下。
整体来看，今年政策平稳的预期较为明朗，价格相对透明，疫情影响导至农户惜售增加，加工贸易企业存粮意愿增强；政策面并不急于托市收购，市场价格的波动性不强。
我们认为，在河南省托市启动之前，以托市价为参考标准，在把控好品质的前提下，低于托市价多收，高于托市价谨慎收购，快购快销，以销定购，目标明确，不盲目抢粮、不过多屯粮赌后市。
联系客服
