刀口上跳芭蕾舞----------中信证券（转）

刀口上跳芭蕾舞

再参与券商股个人认为无疑等同在刀口上跳芭蕾舞，我们来对中信证券股价目前处于什么阶段做精致的分析：

这波行情龙头板块是券商，券商中的龙头股是中信证券，截至1月9日该股收盘价为34.96元，1月7日创下本轮行情的新高37.25元。目前股价到底是高还是底？通过以下分析，大家可以得出结论。

07年11月5日，中信证券创下117.89元的历史高点，之后一路下跌，在12年1月6日创下9.04元的历史低点。从07年到13年，中信历年分红为：07年10转10派5元，08年10派5元，09年10转5派5元，10年10派5元，11年10派4.3元，12年10派3元，13年10派1.5元。以07年牛市时的117.89元为基准，各年除权后的股价为37.08元，也就是说目前的股价基本是历史最高位了。

再来看一下中信的业绩，07年，中信每股收益2元，总股本33.15亿，流通股27亿，对应最高股价117.89元，市盈率58.95倍。14年，前9个月净利润63.6481亿，10月份净利润5.29亿，11月份净利润8.86亿，12月份净利润9.4443亿，全年合计总利润87.24亿，总股本110.1691亿股，每股收益0.79元，对应1月9日收盘股价，市盈率为44.25倍。与07年比，虽然市盈率相对偏低，但考虑到中信股本已增了3倍，每股收益降了2.53倍，每股净资产8.4193元，市净率4.15，总市值达3851.51亿。而券商板块已有20只个股，稀缺性已大大降低，中信目前34.96元的股价已有相当大的风险。

再来看美国知名券商高盛的情况，1月9日高盛收盘价187.35美元，每股收益17.29美元，市盈率10.88倍，每股净资产161.39亿，市净率1.18倍，总股本4.36亿股，总市值816亿美元。即使不考虑商誉，中信各方面业务均无法与高盛相比，而中信目前股价所对应的风险已不言自明。