吉祥航空霸气回复上交所

2019年11月9日，吉祥航空公告将以9.9999亿元向均瑶集团收购其全资子公司吉道航。

11月15日，上海证券交易发出了《关于对上海吉祥航空股份有限公司重大资产购买暨关联交易报告书草案信息披露的问询函》，要求吉祥航空就此次收购吉道航作进一步说明和解释。

上交所共对五个方面的情况进行了问询。

11月21日，吉祥航空进行了回复，就本次回复的内容，小编就觉得不卑不亢，某些时候还有些霸气十足。

一

收购吉道航是否必要

因为吉道航无实际经营业务，主要资产为其持有东航股份3.6%的股份，就此上交所问了三个方面小问题。

1.说明公司收购东方航空少数股权的原因及必要性。

吉祥航空回答：

一是为响应国家国有企业混合所有制改革的重要精神号召，吉祥航空此次入股同 样以上海为主基地的大型航空公司，有利于配合上海“五大中心”建设，

二是有利于贯彻落实公司发展战略，加强公司与东方航空在上海及周边地区的开拓及交流。

三是此举有利于牢固双方的战略合作关系，有助于双方进一步加强和深化相关领域的开拓及合作，促进双方未来的可持续发展。

总之非常必要！

2.交易完成后，公司是否存在净利润主要来自投资收益情况。

吉祥航空回答：

不存在。

3.说明吉道航与公司是否具有显著的协同效应，是否符合重大资产重组关于经营性资产的 相关规定。

吉祥航空回答：

双方将会产生较为明显的协同发展效应，符合重大资产重组关于经营性资产的相关规定。

二

收购吉道航方案是否合理

收购完成后，吉祥航空将借款给吉道航用于偿还向均瑶集团 3.61 亿元借款，因此上交所问了2个小问题。

1.公司支付收购资金来源，以及对上市公司资金周转的影响。

吉祥航空回答：

咱货币资金就有27.8亿元，资金充裕着呢！

咱资产负债率为55.77%，低着呢！

咱与各金融机构关系好，授信额度还没用足呢。

2.由吉道航先行认购东航股份，再由上市公司通过收购吉道航间接持有东航股份的合理性和必要性。

吉祥航空霸气回答：

一是还不是因为咱们的审批流程长，审批结果不确定嘛。

二是先让均瑶集团与吉道航优先买东航股票，再由吉祥航空进行受让东航股票还不是为了减少不确定性吗!

三是同时也避免公司短期资金压力，保障公司的稳健经营，最后还可以权益法核算，对公司可谓一举多得啊。

三

收购定价是否合理

此次吉祥航空收购吉道航，评估增值率 12.6%，其持有的东航股份按照评估基准日前 20 个交易日的成交均价确定。

1.本次交易东航股票价格采用评估基准日前 20 个交易日成交均价的原因和合理性。

吉祥航空回答：

一是吉道航当初买东航股票也是这种定价方式啊，这是统一标准啊。

二是这也符合国内相关法律法规规定及市场惯例。

三是这也可减少股票市场短期波动对标的估值的影响，符合吉祥航空对东航的长期持股战略。

2.吉道航定增取得东航股份支付的对价，与本次交易作价是否存在显著差异，并说明原因和合理性，是否存在损害上市公司利益的行为。

吉祥航空回答：

不存在！

再回答一次：此次以评估值为准，交易价格公允。

四

对公司财务影响如何

吉道航资产负债率为70.9%，债务水平较高，其中一年内到期的非流动负债18亿元，为认购东航股票向招商财富进行的专项融资，且吉道航已将其全部质押于招商财富，均瑶集团提供担保。本次交易完成后，吉祥航空资产负债率将增长至60.37%。

1.本次交易对公司财务稳定性的影响。

吉祥航空回答：

再重复一次咱货币资金就有27.8亿元，资金充裕着呢！

咱资产负债率为55.77%，低着呢！

咱与各金融机构关系好，授信额度还没用足呢。

本次交易不会对公司财务稳定性造成重大不利影响。

2.本次质押是否存在平仓风险，以及拟采取的应对措施。

吉祥航空回答：

不存在平仓风险。

再说咋有钱，可以帮助吉道航还款。

3.本次交易完成后，均瑶集团是否继续履行担保责任，吉道航未来解除质押的具体安排。

吉祥航空回答：

咱有钱，可以借款给吉道航还款。

五

所持东航股票以权益法核算是否合理

交易完成后，吉祥航空所持东航股票将以权益法进行长期股权投资核算。

1.后续的董事委派事宜以及拟担任的职务

吉祥航空回答：

咱们已经商量好啦。

2. 对东方航空投资以权益法进行长期股权投资核算的合规性和合理性。

吉祥航空回答：

一是我已持有东航10.07%表决权，系东方航空重要股东；

二是吉祥航空有权通过董事会参与东航财务及重大经营决策，能够对其施加重大影响，

三是公司对东航投资 以权益法进行长期股权投资核算符合《企业会计准则》的规定。

总的说来，此次吉祥航空的回函意见还是不卑不亢，有理有据的。

次次交易完成后，因为吉祥航空持有8.17%的东航股权，将按照权益法进行核算，也就是东航最后有多少净利润，无论东航是否进行分配，吉祥航空将按照所持份额直接计入投资收益，此举也将大大提升吉祥航空的利润水平，应该来说，对吉祥航空是利好。

假如以东航2018年29.4亿、2019年1-9月47.8亿的净利润计算，吉祥航空将分别获得投资收益2.4亿、3.9亿元。

投资收益占吉祥航空的净利润比例为 29.49%及 23.96%。

也就是说此举将提升吉祥航空大约25%左右的利润！

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