国航“出血”35亿，值吗？

最近一段时间，香港特区政府携390亿元巨资救援国泰航空引起了网友的热议。

说实话，港府救援国泰航空本也无可厚非。

主要原因：

一是作为亚太航空枢纽，航空对香港太重要了。

二是国泰航空是香港航空枢纽的主导力量，占有香港航空市场份额半壁江山，国泰航空对香港维持航空枢纽地位来说太重要了。

三是国泰航空几乎已陷入绝境，不救随时可能倒闭。

四是国泰航空一旦倒闭，对香港航空枢纽地位将造成致命打击。

所以从港府的角度出发，是需要出手借助国泰航空。

但是我们也必须考虑到国泰航空背后的资本是来自于英国，在许多重大事件中，可能就服从其身后资本的意志。

其实我们也能从国泰航空对内陆旅客的服务表现，在香港修例风波中的举动可以看出端倪。

所以，我们绝不放心把香港民航市场全部交给国泰航空，这也是小编建议救助香港航空的原因之所在。

我们看到，此次不仅是港府出资292.5亿港币救援国泰航空。

国航作为国泰航空的第二大股东，也出资35亿港币参与救援国泰航空行动。

对此，很多网友提出质疑，觉得国航作为国资企业不应救助国泰航空。

国泰到底应该救援国泰航空，小编以为可以从以下一些方面来看：

1

稳定香港航空市场符合国家利益

由于香港的中介地位，自由贸易港的零关税的优势，可以把来自中国的部分货物转口往全球，把来自全球的部分货物转口往中国，对中美贸易摩擦起到较好的减震器作用。

香港虽然不像以前那么一枝独秀，但他仍然是中国通往世界的窗口之一，仍然是中国经济发展最活跃的地方，仍然经济要素最为集中的地方，仍然有足够的能力和影响力带动整个粤港澳大湾区的发展。

香港是国际金融中心、航运中心、贸易中心，且这三大中心是相互促进，相互影响的。

没有航运中心做支撑，就不可能成为贸易中心，没有贸易中心的巨大支持，就不能成为金融中心。

交通是先行官，又是一切的基础，无论是中央政府还是香港特区政府一定要全力维持其国际航空枢纽中心地位。

2019年，香港机场：

旅客运输量7154万人次，排名全球第13。

货邮吞吐量481万吨，排名全球第1。

在全球来看，综合实力还是非常之强的。

2

暂时还没有航司能代替国泰

国际航空枢纽中心又是依靠大型枢纽航空公司来打造的，全球任何一个国际枢纽中心必然有一家大型枢纽航空公司围绕其进行全力打造。

正如香港财政司司长陈茂波所说，政府投资国泰是为了“维持香港作为国际航空枢纽的地位”。

航空服务对香港经济发展具战略意义，特区政府需全力维护。

因此，港府救助国泰只有一个目的，即维持香港作为国际航空枢纽的地位。

罗马不是一天建成的，航空枢纽建设更是如此。

在目前乃至今后相当长的一段时间内，香港航空枢纽的中坚力量仍是国泰航空。

2019年，国泰航空（包括港龙航空）：

旅客运输量3523万人次，占香港机场49.2%。

货邮运输量202万吨，占香港机场42%。

国泰航空架构了畅通的航线网络，从畅通全球的角度来看，直到今天，还没有一家内陆机场超过国泰航空。

国泰航空的航网结构图

2019年，国泰从运力投放的区域来看：

美洲线占26.7%。

欧洲线占21.2%。

北亚占19.6%。

东南亚占13.2%

南亚、中东及非洲7.9%。

2019年国泰航空运力（ASK）区域构成情况

即便放到全球范围内比较，大概也很少有航空公司的网络架构比国泰航空更加均衡的了。

此外，国泰航空管理能力、品牌声誉、经营能力仍属翘楚。

3

救助国泰航空符合国航利益

2004年，国航谋划赴港上市，上市前夕，国泰向国航伸出橄榄枝。

说实话，遭受2003年非典打击之后的民航业并不被外界看好，国航此时也刚才诸多负面新闻中走出来，外界预测国航上市之路并不顺利。

国泰航空的入股显然对国航股份的上市产生了积极的推进作用。

正是由于国泰在其上市前夕高调宣布战略投资国航，打消了外界对国航的疑虑，有了国泰的帮助和支持，国航未来的前景看好，国航的在港交所的IPO异常顺利，首次公开发行共融资10.7亿美元，国泰航空则以20亿港元持有10%的股份。

国航的上市因为国泰的支持获得了成功，此外国泰在枢纽建设、内部管理、品牌建设等方面的经验也吸引着国航。

此后，国航与国泰航空的合作历经了星辰计划三部曲。

经过几轮合作以后，时至今日，国航持有国泰29.99%的股权，国泰则持有国航18.13%。

国泰给国航带来稳定的投资收益，同样国内最赚钱的国航也给国泰带来不菲的投资收益。

2019年底，国航和国泰续签了《框架协议》，协议内容涉及客运联营安排、代码共享安排、联运安排、飞机租赁、飞行常客计划、提供航空餐饮、地勤支援及工程服务等方面。

国航虽然是国内最为赚钱的航空公司，但在全球范围内来看，无论是管理能力、还是品牌声誉还无法与国泰航空相提并论。

综上，国航与国泰保持紧密的合作对国航无疑是有益的。

此外，国航持有国泰29.99%的股权。

无论是从合作关系来看，还是从持有的股权利益来看，国航都不愿意看到国泰航空陷入困境，更何况是倒闭。

从当前的状况来看，国航恢复的程度还远比国泰要好，同时国航融资难度也远远低于国泰航空。

因此，按所持份额参与配股来挽救国泰也是理所当然的一件事。

可惜的是，当年协议中有一条限制了国航在国泰的持股比例：如未经国泰航空董事会批准，国航不得发出或接受收购要约。

如不是此协议限制，国航完全可以收购国泰航空。

至于这次国航“出血”35亿去救国泰，到底值不值，众说纷纭。

以小编来看，这不是值不值的事，而是国航必须“出血”！