复利的前提和秘密

复利

复利故事

大家应该或多或少的听说过麦粒与棋盘的故事，一个经典而又被一直津津乐道的故事。

传说印度舍罕王富甲天下，有一天舍罕王的宰相西萨.班.达依尔发明了国际象棋。他把这个有趣的娱乐品进贡给国王。舍罕王对于这一奇妙的发明异常喜爱，决定让宰相自己要求得到什么赏赐。

宰相说要国王给他一些米作为奖励。他拿出一个国际象棋的棋盘，说国王只要在第一个格子里放一粒米，第二个格子放2粒米，第三个格子放4粒米，第四个格子放8粒米。。。以此类推直到把棋盘的64个格子放满。国王不知中间有诈，认为宰相的要求太简单了，便痛快地答应了宰相的要求。殊不知这些米，如果放满64个格子需要18,446,744,073,709,551,615粒米。如果一斤要26000粒把它换算成吨，2000斤为一吨，那么换算结果如下：

18,446,744,073,709,551,615÷26,000÷2000＝354,745,078,340.568 (吨)如果按当时生产力，全世界需要生产两千年才能产出。

得知结果，国王知道上当了，但是君无戏言，国王认真想了一下便化解了这次危机，国王对宰相说：既然宰相要求的麦子如此精确，赏赐也应该严格执行，希望宰相自己一粒一粒地从国王的仓库里数出所要求的数目，第一个格子上放1粒麦子，第二个格子上放2粒，第三个格子上放4粒……直到第64格放满为止。一粒也不能多，一粒也不准少。一秒能数2粒，一分钟能数120粒，一小时也只能数出7200粒，每天数上10小时，也只能拿到72000粒麦子。数上一年，也只有2000-3000万粒。也只有1-2立方米的麦子。要全部数清国王赏赐给他的麦子，要2000多亿年呢。

宰相会心地笑了笑，回答道还是国王智力过人。这就是复利的故事了，通过这个故事我们可以见到复利的爆炸威力了！这就是为什么复利被称为世界第八大奇迹。

投资需要复利

我们做投资如果想要创造点奇迹必须要做复利，也就是利润再投资，利滚利。先给大家算笔账，如果初始投入10万元，年化收益按20%计算，投资10年时间。单利一共可以获得20万的利润，复利可以获得51.9万的利润，是单利利润的2.6倍。如果把时间周期再拉长10年，单利可以获得40万的利润，复利可以获得373万的利润，是单利利润的9.3倍。时间周期越长，复利效果越明显，这就是复利的奇迹。

巴菲特能创造这样的投资传奇也是复利的力量。巴菲特的财富曲线：21岁1万，25岁14万，34岁只有 400万，43岁个人财富仅为3400万，52岁个人资产为3.76亿美元，58岁飙升到38亿，66岁178亿，84岁达到637亿，今年巴菲特92岁，还在延续着奇迹。从这个统计数据可以看出，他90%以上多数财富都是70岁以后才获得的。

巴菲特能创造这样的奇迹，当然有诸多因素，我们普通人只能膜拜，不能复制。举巴菲特的例子就是想说明，复利的力量是超乎我们想象的，投资只有通过复利才能创造奇迹。这也是我们做投资的意义所在，最起码是我的。

当然每个人来期货市场的目的不同，对风险的承受能力和盈利目标的追求也不同。有些人盈利就出金，然后补贴家用或者购买自己平时舍不得买的东西，这样做也没有错，投资赚钱的目的不就是为了改善生活嘛！而有些人则不同，目标比较高，想通过投资来实现财务自由。他们看不上小的利润，他们会把盈利再投资，去获得更多的利润，直到达到自己财务自由的目标才考虑出金。

我是更倾向于后者，我们在这个市场投入了这么多的时间和精力，付出了这么多，经历了N多次的煎熬和折磨，不创造点奇迹，感觉是对不起自己的付出。期货又属于高风险投资，损失可能超过自己投入的本金。我希望是投入自己可承受亏损的资金到这个市场博一下，亏了无所谓，在自己承受的范围之内，不会影响自己的生活开销，赚就要赚取较多的利润，甚至通过期货实现财务自由。确实很难，本身在期货市场能赚钱就不容易，还实现奇迹更是难上加难，但梦想还是要有的，万一实现了呢？

我不太认可那种投入一笔钱，不太想承受太大的风险，想着每年能稳定赚一些的做法。这样的想法很美好，实则也存在着较大的风险。可能在一段时间内，通过分散投资和短期交易能实现资金的稳定增长，但是期货市场极端行情太多了，一旦碰到一次，前面可能好长时间的努力都化为乌有。另外还有对自己的把握能力，人都是有情绪的，情绪失控也会对交易形成致命的打击。所以我不太认可通过分散投资和短期交易来实现稳定盈利的做法。还是那句话，每个人来期货市场的目的不同，对风险的承受能力和对盈利目标的追求都不同。我不认可不是说它就是错的，一定要按照我的来，并不是，适合自己就可以了。

复利的前提和秘密

1、盈利再投入，做到利滚利。这是做复利最基础的前提，也可以说只有做到盈利再投入才能称之为复利。若我们每次盈利或者每年盈利后出金一部分，复利的效果就会大打折扣。假设把一块厚度为1厘米的纸板对折20次，最终的高度为10485米。同一块纸板，如果我们在每次对折后都将新增的部分削薄30%，这样最终的高度将会仅有406米，连原先的零头都不到。从这个例子中我们可以看出，在一个长期复利的运行轨迹中，持续的折扣将会让结果出现戏剧性的变化。

2、心态上要激进，不要给自己的资金设置上限。我经常和大家讲，一个人能在期货市场取得多大的成就，取决于他对风险的承受能力和有多宽广的胸怀。能做到大资金不是技术有多精湛，而是要有一个宽广的胸怀和一颗强大的内心。要实现复利的奇迹， 心态这一点很重要。

大家可以设想一下，你的初始资金是10万，当做到30万是什么心情？做到50万是什么心情？50万又赚到100万、200万的时候又是什么心情？别说100万，可能很多人资金做到50万的时候，就感觉是一笔非常多的资金了，没有宽广的胸怀，你的内心也是无法容纳更多资金的。你的交易策略也可能因此而改变，你开始变得谨小慎微，担心出现回撤，那么以后资金增长不是停步不前就是缓慢增长。怎么还能实现复利呢？心态上要激进，不要给自己的资金设置上限。

3、时间。时间同样是复利收益最重要的影响因素，时间越长，复利的效果越惊人。前面我们计算过了，同样是10万元，年化收益20%，复利10年和20年差距7倍，越往后差距越大。因为随着资金的增长，收益会成几何级增长。巴菲特90%的财富是在70岁之后获得的，这就是时间的重要性。

4、最重要的一点，确定性。有一个相对稳定的收益，通过长时间的积累实现复利。如何能有一个相对稳定的收益，把握确定性的行情才是关键。必须要提高行情判断的准确性，减少止损的次数。因为资金越来越多，一旦判断错误，需要止损，亏损的资金就会比较多。准确性上不去，资金就无法做到快速的增长，会呈现宽幅震荡的格局，就无法实现复利的奇迹。只有连续的判断正确，并且以比较多的仓位参与才可以做到资金的快速增长。

那如何提高自己判断的准确性呢？还是要在行情分析上下功夫，要回归市场的本质，也就是做好基本面分析。商品期货市场交易的大宗商品，它的基本面分析就是这个品种的供需结构，看市场是供大于求还是供不应求，供大于求价格下跌，供不应求价格上涨。股票市场交易的公司股份，它的背后是一家上市公司，基本面分析就是看这家公司到底能不能赚钱。这是期货和股票市场的本质，那些在期货和股票市场赚了大钱的无不是看透了市场的本质，深入研究基本面，发现确定性的行情。

有些行情人家真敢说100%，傅老师公开场合多次表达过这一点，就是100%要涨。巴菲特2017年40%仓位买入苹果，估计也是看到了苹果的确定性，所以才敢这么重的仓位。雪球大V乐趣老师在a股满仓持有茅台也是看到了茅台的确定性。他们的分析都是基于基本面分析，所以要提供行情判断的准确性，把握确定性行情必须要在基本面上下功夫。

技术面分析的形成和理论基础已经决定了只能以概率的形式出现，所以做技术面分析的投资者往往会配合上合理的资金管理和交易策略，就是因为技术面分析只能以概率的形式出现。技术分析是记录价格的形式，技术分析的三个理论基础：①市场行为消化包容一切②价格以趋势的方式演变③历史会重演。价格到这里为什么要涨？多数人的回答可能是趋势在上涨，或者这样的技术走势在历史走势中发生过，所以要涨。这样的分析方法已经决定了技术分析只能以概率的形式存在。

从复利扯到了基本面分析，看似不沾边，实则做好基本面分析，把握确定性的行情才是复利最重要的前提和秘密。要想赚大钱，创造交易的奇迹—必须要把盈利再投资做复利—资金越来越多，如果一旦回撤损失也会很多，就无法做到复利增长—提高对行情判断的准确性，减少交易的次数，把握确定性的行情成为关键—怎么把握确定性的行情？技术面分析做不到，研究好了基本面有可能能做到。当然，基本面分析也很复杂，涉及的变量很多，做好基本面分析也绝非易事，这里就不再展开了。