1
加拿大央行于12月7日再次加息0.5%，将基准利率上调至4.25%，这是央行今年以来第7次加息。加息之后，房屋贷款利率攀升到6.45%，浮动利率达到5.7%左右。
加拿大10月通胀率水平是6.9%，核心通胀率在5%左右。今年第三季度经济增长高于预期，继续在需求过剩的情况下运行。但随着紧缩政策的持续进行，预计经济将从今年年底到明年上半年进入停滞状态。
从年初的基准利率0.25%到现在的4.25%，加拿大央行紧随美联储大幅度加息，不过这次它也同时释放出暂停加息的信号。
因此业内普遍预计央行明年年初的加息幅度是0.25%，并且这可能是央行的最后一次加息。
2
央行释放暂停加息的信号意味着什么？是不是房地产的春天又要来了？我们是不是又可以重回市场了？先别着急。
首先，停止加息并不意味着降息。
权且不说明年1月份的加息是不是央行的最后一次加息，就算它真的把加拿大的基准利率暂时定格在4.5%，也并不意味着我们会马上开始降息。央行看的是通货膨胀率。
多家银行预计明年加拿大的通货膨胀水平将维持在3.8-4.6%左右，这个水平远远高于央行的目标2%。而且美国的通货膨胀率比我们还要严重，周二刚刚出炉的美国CPI指数是7.1%，虽然它一度让股票市场极度兴奋上涨，但很快又被无情地打压了下来。
加拿大利率往往与美联储的利率保持一致，如果美国持续不停地加息直到明年年中的话，加拿大是很难独自停止加息的。
美国和加拿大都在预计明年经济会进入停滞状态，但是只要它不是突然地进入衰退，央行就不会马上掉头降息。因此美联储一直对于投资银行预计它明年下半年开始降息嗤之以鼻。加拿大BMO银行家也表示，2023年加拿大人不会看到降息。
3
央行在等什么？官方的说法一直都是，等通货膨胀率重新回到2%以内。那要等到什么时候？等到“地主家的余粮被吃完”。
疫情之前，经济已经从2008年的金融危机中走了出来，虽然步履蹒跚，但是很多人在资产的溢价中累积了大量的财富，无论是通过持续上涨的股票还是高歌猛进的房子，高科技公司的上市神话也创造了很多的百万富翁。
疫情之后，为了挽救突然被按下暂停键的经济，各国政府拼命印钞，这回拿到钱的是另外一个阶层，一个本来不那么富裕的阶层。
于是10几年的经济繁荣加上两年的疯狂印钞，终于让全世界人民都“共同富裕”了。通货膨胀如约而至。
虽然各国央行在今年以最快的速度同时加息，可是物价并没有马上掉下来，大家兜里仍然有钱花。虽然房屋贷款利息的增加给大家的生活增添了不少的负担，但是存款还在，只不过是越来越少了而已。
总要等到一些人真的开始没有钱了，存款已经花光，每个月开始入不敷出，甚至连“地主家里都没有余粮了”，物价才会真正的掉下来。
现在人们比的不是增量，而是存量。你可以在春暖花开的时候肆意地生长，但是在寒冬来临之后，你是否还能生存下去？赚多少花多少的日子只是一时风光，没有“存粮“的生活危机四伏。
4
总得有点好消息吧，加息带来的不能都是坏消息。
首先，存款利息上涨了，如果你还有存款的话，无风险收益提高。现在连活期存款都接近5%了，5年期已经接近6%了。
其次，年金的收益率大幅度提高，明年55岁以上计划退休的人又多了一个好的选择。现在购买保证终身收益的产品非常划算，它的短期收益率可能跟存款不相上下的，但是在“保证终身无限期提取“这个赛道上，非常领先。
再来，购买过分红保险的投保人们也可以开心一下，投资分红保险的分红比例在经历了几年的下跌之后，已经开始慢慢提高了。越来越多的保险公司宣布提高分红保险分红，这样即便是以前购买保单的投保人，未来获得的分红也同样会提高的。
如果你申请过贷款投资，你要支付的利息在明年可能会大幅度提高。我说的不是房屋贷款利息，而是贷款投资购买基金或者股票。
目前市场上比较流行两种贷款投资，一种是贷款购买保底基金，一种是用保险做IFA，也就是保单抵押借款。
保底基金一般是投资股票市场，而保单抵押借款出来可以投资的产品非常广泛。
不过这两者赚钱都要求一个共同的条件，就是收益率大于贷款利息。如果贷款利率还处在2%或者3%左右，无论是在股票上还是在基金上，或者是拿去做私贷，都比较容易赚取差价。
但是一旦借款利率达到6%甚至是7%，就很难再赚取差价了。如果再投入到起伏不定的股票市场当中，投资者的损失可能会更高。
就拿2022年来说，借款投资100万投入美国股市基金，平均的亏损应该在15%左右，再加上平均5%的年利率，一年就亏损20万，投资者会承受很大的压力。
现在只能期待2023年的股市会更好，2022年10月的底已经是“底“。但是Fidelity 的基金经理Mark常说，“期待不是一种投资策略。”
你不能把钱放进市场里，然后“期待”它一切都好，你必须提前做好各种准备，应对各种可能发生的危险。
如果你借了100万，你得知道如果它亏去一半或者亏去2/3，你要用什么钱去偿还。
5
说到2023年的股市，Fidelity的经济学家倒是给了一些指引供大家参考。
股市通常会提前经济半年开始上涨，如果大家期待今年10月的底就是大底的话，那么就是在预计明年4-6月经济将开始恢复。
但是看看现在各大公司的财报和裁员大潮，这似乎有点不切实际。如果乐观来说，经济可以从明年下半年的某个时候开始恢复的话，那么我们现在恐怕还没有看到股市的大底。这个底也许在明年1月或者上半年的某个时候。
当然还有一种可能性是我们都不希望看到的，但是在过去经济复苏的过程中的确发生过，就是长达几年的调整期，股市既不上涨也不下跌，就在一个箱体内来回调整。
如果股市长期横盘，那么就是非常考验选股技能的时刻。选对了照样可以赚钱，选错了就跟着横盘调整浪费时间。
如果明年的利率保持在4-5%之间，那么投资者应该根据这个利率水平来调整自己的投资组合，降低贷款投资比例，提高固定受益产品比例。
联系客服
