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加拿大央行于12月7日再次加息0.5%,将基准利率上调至4.25%,这是央行今年以来第7次加息。加息之后,房屋贷款利率攀升到6.45%,浮动利率达到5.7%左右。
加拿大10月通胀率水平是6.9%,核心通胀率在5%左右。今年第三季度经济增长高于预期,继续在需求过剩的情况下运行。但随着紧缩政策的持续进行,预计经济将从今年年底到明年上半年进入停滞状态。
从年初的基准利率0.25%到现在的4.25%,加拿大央行紧随美联储大幅度加息,不过这次它也同时释放出暂停加息的信号。
因此业内普遍预计央行明年年初的加息幅度是0.25%,并且这可能是央行的最后一次加息。
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央行释放暂停加息的信号意味着什么?是不是房地产的春天又要来了?我们是不是又可以重回市场了?先别着急。
首先,停止加息并不意味着降息。
权且不说明年1月份的加息是不是央行的最后一次加息,就算它真的把加拿大的基准利率暂时定格在4.5%,也并不意味着我们会马上开始降息。央行看的是通货膨胀率。
多家银行预计明年加拿大的通货膨胀水平将维持在3.8-4.6%左右,这个水平远远高于央行的目标2%。而且美国的通货膨胀率比我们还要严重,周二刚刚出炉的美国CPI指数是7.1%,虽然它一度让股票市场极度兴奋上涨,但很快又被无情地打压了下来。
加拿大利率往往与美联储的利率保持一致,如果美国持续不停地加息直到明年年中的话,加拿大是很难独自停止加息的。
美国和加拿大都在预计明年经济会进入停滞状态,但是只要它不是突然地进入衰退,央行就不会马上掉头降息。因此美联储一直对于投资银行预计它明年下半年开始降息嗤之以鼻。加拿大BMO银行家也表示,2023年加拿大人不会看到降息。
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央行在等什么?官方的说法一直都是,等通货膨胀率重新回到2%以内。那要等到什么时候?等到“地主家的余粮被吃完”。
疫情之前,经济已经从2008年的金融危机中走了出来,虽然步履蹒跚,但是很多人在资产的溢价中累积了大量的财富,无论是通过持续上涨的股票还是高歌猛进的房子,高科技公司的上市神话也创造了很多的百万富翁。
疫情之后,为了挽救突然被按下暂停键的经济,各国政府拼命印钞,这回拿到钱的是另外一个阶层,一个本来不那么富裕的阶层。
于是10几年的经济繁荣加上两年的疯狂印钞,终于让全世界人民都“共同富裕”了。通货膨胀如约而至。
虽然各国央行在今年以最快的速度同时加息,可是物价并没有马上掉下来,大家兜里仍然有钱花。虽然房屋贷款利息的增加给大家的生活增添了不少的负担,但是存款还在,只不过是越来越少了而已。
总要等到一些人真的开始没有钱了,存款已经花光,每个月开始入不敷出,甚至连“地主家里都没有余粮了”,物价才会真正的掉下来。
现在人们比的不是增量,而是存量。你可以在春暖花开的时候肆意地生长,但是在寒冬来临之后,你是否还能生存下去?赚多少花多少的日子只是一时风光,没有“存粮“的生活危机四伏。
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总得有点好消息吧,加息带来的不能都是坏消息。
首先,存款利息上涨了,如果你还有存款的话,无风险收益提高。现在连活期存款都接近5%了,5年期已经接近6%了。
其次,年金的收益率大幅度提高,明年55岁以上计划退休的人又多了一个好的选择。现在购买保证终身收益的产品非常划算,它的短期收益率可能跟存款不相上下的,但是在“保证终身无限期提取“这个赛道上,非常领先。
再来,购买过分红保险的投保人们也可以开心一下,投资分红保险的分红比例在经历了几年的下跌之后,已经开始慢慢提高了。越来越多的保险公司宣布提高分红保险分红,这样即便是以前购买保单的投保人,未来获得的分红也同样会提高的。
如果你申请过贷款投资,你要支付的利息在明年可能会大幅度提高。我说的不是房屋贷款利息,而是贷款投资购买基金或者股票。
目前市场上比较流行两种贷款投资,一种是贷款购买保底基金,一种是用保险做IFA,也就是保单抵押借款。
保底基金一般是投资股票市场,而保单抵押借款出来可以投资的产品非常广泛。
不过这两者赚钱都要求一个共同的条件,就是收益率大于贷款利息。如果贷款利率还处在2%或者3%左右,无论是在股票上还是在基金上,或者是拿去做私贷,都比较容易赚取差价。
但是一旦借款利率达到6%甚至是7%,就很难再赚取差价了。如果再投入到起伏不定的股票市场当中,投资者的损失可能会更高。
就拿2022年来说,借款投资100万投入美国股市基金,平均的亏损应该在15%左右,再加上平均5%的年利率,一年就亏损20万,投资者会承受很大的压力。
现在只能期待2023年的股市会更好,2022年10月的底已经是“底“。但是Fidelity 的基金经理Mark常说,“期待不是一种投资策略。”
你不能把钱放进市场里,然后“期待”它一切都好,你必须提前做好各种准备,应对各种可能发生的危险。
如果你借了100万,你得知道如果它亏去一半或者亏去2/3,你要用什么钱去偿还。
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说到2023年的股市,Fidelity的经济学家倒是给了一些指引供大家参考。
股市通常会提前经济半年开始上涨,如果大家期待今年10月的底就是大底的话,那么就是在预计明年4-6月经济将开始恢复。
但是看看现在各大公司的财报和裁员大潮,这似乎有点不切实际。如果乐观来说,经济可以从明年下半年的某个时候开始恢复的话,那么我们现在恐怕还没有看到股市的大底。这个底也许在明年1月或者上半年的某个时候。
当然还有一种可能性是我们都不希望看到的,但是在过去经济复苏的过程中的确发生过,就是长达几年的调整期,股市既不上涨也不下跌,就在一个箱体内来回调整。
如果股市长期横盘,那么就是非常考验选股技能的时刻。选对了照样可以赚钱,选错了就跟着横盘调整浪费时间。
如果明年的利率保持在4-5%之间,那么投资者应该根据这个利率水平来调整自己的投资组合,降低贷款投资比例,提高固定受益产品比例。
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