环球租赁发行11亿公司债 债券评级获AA+

文 / 苏格格

来源：零壹融资租赁研究中心

中国环球租赁有限公司（下称“环球租赁”）发布公告称将于11月22日起发行2016年第三期公司债，发行规模为11亿元。本期债券的期限为5年，附第 3 年末公司调整票面利率选择权、赎回选择权及投资者回售选择权。发行价格为100元/张。具体发行要素如下：

公告称，本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于调整债务结构、补充流动资金。本期债券基础发行规模为11亿元，认购不足 11 亿元的剩余部分由承销团以余额包销的方式购入。发行人和簿记管理人将于11月22日以簿记建档的方式向网下投资者进行利率询价（询价区间为 2.80%～3.80％），并根据网下询价结果确定本期债券的最终票面利率。本期债券票面利率在存续期内前 3 年固定不变。

上海新世纪评级认为，环球租赁此次公司债的发行，得益于在医疗行业的竞争优势，尤其是在客户资源和网络布局上。此外，有较强的议价能力，营运能力强。同时，新世纪评级指出，环球租赁应关注类租赁款向下迁移风险、政策风险及自身持有劣后级证券化产品风险。

公告显示，环球租赁最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 47,600 万元（2013年、2014年和 2015年经审计合并财务报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。其他主要财务数据及指标如下：

2016年9月6日，环球租赁发行首期公司债，发行规模为6亿。

2016年10月24日发行2016年第二期公司债，发行总额为5亿元，票面年利率为3.14%。

最近三年环球租赁各类债券发行兑付情况如下：

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