来源：零壹租赁智库
9月12日，蔚来汽车（NIO）正式在纳斯达克上市。本次IPO共发1.6亿股ADS，每股面值0.00025美元。每股价格为6.26美元，扣除承销折扣和佣金后，每股收益为6.0096美元。
丨IPO募资约10亿美元 回应充电便利性质疑
首个交易日股价收于6.6美元，日内涨幅5.43%。9月13日收于11.6美元，较前日上涨75.76%。
蔚来汽车本次IPO将获得净收益9.55亿美元，若承销商在扣除包销折扣和佣金以及发售费用后全额行使其超额配股权，收益将达到10.99亿美元。
截至2018年8月31日，蔚来汽车已交付1602架ES8。计划在2018年底之前推出第二批量产电动车ES6，并在2019年上半年开始首次交付。ES6是一款5座高性能优质电动SUV，价格较低，相比ES8客户群更广泛。
本次IPO，蔚来对电动车的充电便利性质疑做出了回应，提供如下解决方案：Power Home，家庭充电解决方案，电源交换，电池更换服务，移动电源，通过收取货车手机充电服务，以及电力快递，24小时点播回升和落客充电服务。
蔚来称，自己的车辆符合中国的国家收费标准，并且可以使用全国范围内可公开访问的充电网络，其中有超过214,000个公共充电桩，其中59.6％是增压器。
除了充电解决方案，蔚来宣称为用户提供全面的增值服务，如长时间的维修和保养，维修和日常维护服务车损险，礼宾车援助，以及增强的数据包。
丨烧钱大战持续 40%募资投入研发
蔚来汽车成立于2014年11月，2017年7月更名为NIO Inc.，通过在中国、美国、德国和英国的子公司开展业务。
中国是全球最大的新能源汽车（NEV）市场，并且继续占全球电池电动汽车（BEV）销售额的一半以上。根据Frost＆Sullivan的数据，预计到2022年，中国的BEV销售额将实现超过40％的年增长率。蔚来汽车瞄准优质BEV细分市场，车型ES8和ES6专门针对高端SUV细分市场。
尽管如此，蔚来自成立以来一直处于亏损状态。2016年至2018上半年的亏损额分别为25.73亿，50.21亿和33.26亿元。
蔚来汽车坦承，其增长在很大程度上取决于政府补贴。并披露近年来主要流动资金来源是发行优先股及银行融资所筹集的现金。
根据招股说明书，蔚来汽车在2016年和2017年进行了六轮股权融资，融资总额约145亿元。
2018上半年，蔚来汽车的研发支出14.5亿元，2017年全年研发支出为26亿元、2016年为14.6亿元。对应的销售和管理成本分别为17.2亿元、23.5亿元和11.3亿元。 投资方面，蔚来在2018年上半年投出了11.54亿元。
巨大的资金投入与持续的亏损，蔚来汽车亟需新的资金注入。2018年8月14日，蔚来汽车正式向美国证券交易协会递交了IPO申请文件，计划最多融资18亿美元。
截至2018年6月底，蔚来汽车拥有现金及现金等价物总额为人民币44.23亿元。
蔚来汽车声称，目前的现金及现金等价物将足以应付预期的营运资金需求及未来12个月的资本支出，也可能通过额外的资本和融资资金来增强流动资金状况或增加现金储备。
此次上市的主要目的是为所有股东创造股票公开市场，通过向他们提供股权激励来留住有才能的员工，并获得额外资金。本次IPO净收益的使用计划如下：
40%用于研究和开发产品; 25%用于销售和营销及销售渠道；25％用于开发制造设施及推出供应链；10%用于一般公司用途和营运资金。
下半年的交付压力以及ES6的研发投入紧逼下，10亿美元够花多久？
投稿、交流，请联系leasing@01caijing.com
End.
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