IPO中存在虚假陈述 蔚来遭遇集体诉讼

来源：零壹租赁智库

近日蔚来汽车在美国遭遇罗斯律所发起的集体诉讼。起诉书中称，蔚来汽车（NIO）于2018年9月11日的登记声明及2018年9月12日的招股章程有重大虚假或误导性陈述，导致投资者损失，要求相关赔偿的费用。

对于外界诉讼，由张亚勤担任董事的中软国际（00354，HK）和亚信科技（01675，HK）发布公告称，此类集体诉讼在美利坚合众国上市的公司中并不罕见，并认为该诉讼将不会为本集团任何成员之业务及/或营运带来任何重大的不利影响。

亚信科技还在公告中称，董事会接获张亚勤通知，该诉讼处于初步阶段，虽然判决结果未知，但该诉讼毫无根据。

01丨信息披露存问题  蔚来遭遇集体诉讼

起诉书显示，2018年NIO的上市登记表中存在重大虚假或误导性陈述。

上市登记表宣称，NIO正在“上海开发我们自己的制造工厂，预期将于2020年底竣工”，该工厂将允许NIO“扩大其生产制造ET7和未来车型的产能”并“帮助公司获得自己的'电动汽车'制造许可证”。

事实上，受特斯拉上海超级工厂的影响，NIO短时间内实现上海建厂已经不可能了。NIO也在财报中宣布终止上海建厂计划，继续走代工路线。

另外，自2010年以来，中国政府向购买电动汽车的消费者发放补贴。但是，中国政府表示将在2019年起逐步减少这一补贴。NIO并没有在相关的资料中披露减少补贴可能对公司产生的影响。

从上可以看出，NIO被起诉的原因是上市登记表中的上述陈述载有对重大事实的不实陈述，遗漏了必要的重大事实信息，从而使得该登记表存在误导性，并且未能根据编制此类文件的规则和条例，做出充分披露。

具体而言，被告给出的虚假和/或误导性陈述和/或未能披露的内容包括

（1）蔚来不会建造自己的生产工厂，而是将继续依赖一家鲜为人知的中国国有汽车制造商——江淮汽车集团有限公司，或称“江淮汽车”——来生产制造其电动汽车；

（2）政府对电动汽车补贴的减少会严重影响蔚来的销售量；

（3）因此，被告对NIO的业务、运营和前景的陈述在所有相关时间都是虚假且具有误导性的。

02丨年亏损96亿 股价大幅下跌  

其实，自蔚来汽车发布未经审计的2018年四季度和全年财报以来，已经有三家律所宣布发起集体诉讼。这三家律所的起诉理由相似，同样是针对蔚来汽车的重大虚假和误导性陈述。

那么，NIO的财报究竟透露了什么信息，引得市场如此大的反应？

首先，还是糟糕的业绩。

财报显示，按照美国通用会计准则计算，蔚来2018全年总收入为49.51亿元；净亏损为96.39亿元，同比增长了92.0%；归属于蔚来普通股股东的净亏损为人民币233.28亿元，比2017年扩大208.5%。

另外，财报还显示，2019年NIO受到能源补贴减少的影响，后劲不足。

自今年年初以来，NIO的电动汽车交付量就出现大幅下滑，从2018年12月的3000多辆，减少到2019年1月的1805辆，再减少到2019年2月的811辆。公司透露，增速放缓的主要原因在于，市场预期2019年中国政府对电动汽车的补贴将减少。

财报公布后，其股价出现了暴跌，跌幅一度超过20%。随之而来的即是被律所指控发布误导性信息，遭集体诉讼。

资料来源：雪球网

截至4月9日，NIO股价较3月5日累计下跌了91.7%。

总的来说，NIO被起诉还是因为业绩不好看，不符合投资者的心理预期，当然其信息披露也做得不算到位。

The end.

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