国泰租赁有限公司(以下简称“国泰租赁”)成立于2007年2月,是商务部和国家税务总局批准成立的第四批内资融资租赁业务试点企业之一,现注册资本金50亿元。
截至2020年三季度末,国泰租赁总资产达287.38亿元,2020年前三季度营业收入合计18.07亿元,净利润为4.82亿元,同比增长53.02%。公司业务主要集中在基础设施建设,“租赁+实业+投资”一体两翼化布局将推动公司未来营收的良性增长。
国泰租赁融资渠道主要为银行借款,公司在债权融资方面获得业内多个“首家”。2020年发行债券合计22.47亿元,平均票面利率5.443%,此外国泰租赁成功发行2亿美元3年期高级无抵押定息境外债券。
企查查数据显示,国泰租赁目前股东为山东省盐业集团有限公司(持股17.7%)与山东国惠投资有限公司(持股82.3%),实际控制人为山东省国资委。依托股东背景优势,公司能够在业务发展和资本补充方面获得支持。
国泰租赁股权结构
来源:企查查
2020年,国泰租赁董事长、董事、监事以及高管发生变动。尹鹏不再担任国泰租赁有限公司董事长职务,胡元桥继任;李绍进担任国泰租赁有限公司党委书记、董事;董建担任国泰租赁有限公司董事、总经理职务;王万珂担任监事会主席。公司称上述人事变动属于正常调动,不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响,也不会对公司董事会决议、监事会决议的有效性产生重大不利影响。
02丨业绩概况:截至2020年三季度末总资产已达287.38亿元 净利润稳步增长
国泰租赁三季报显示,截至2020年三季度末,国泰租赁总资产达287.38亿元,负债合计204.64亿元,资产负债率71.21%。2020年前三季度营业收入合计18.07亿元,净利润为4.82亿元,同比增长53.02%。
国泰租赁2020年前三季度
资产负债及净利情况
2017-2019年国泰租赁营业收入分别为17.86亿元、23.79亿元和26.5亿元,营收增长表现良好。2018年总资产规模升至三年最高点,达266.03亿元,负债规模则持续缩减,2019年负债已降至近年最低176.23亿元。资产负债率自2017年81.57%高点之后持续下降,净利润则呈现波动态势,2017-2019年净利润分别为3.99亿元、3.86亿元和4.36亿元。
国泰租赁2017-2019年资产负债情况
在租赁业务方面,国泰租赁持续推进业务结构调整,基础设施和水利环境管理类重点项目投放稳步增长,压缩退出存量采矿业和商业物产租赁项目,加大对交通仓储业、文化旅游等其他行业租赁资产投放。业务区域分布上,国泰租赁主要选取熟悉程度较高、地区财政一般公共预算收入大于30亿的地区开展基础设施项目的投放,主要集中在山东、江苏等地。
2017 -2020年一季度国泰租赁
新增租赁业务投放结构(单位:亿元)
及“20国泰债”2020年度跟踪评级报告
在投资业务方面,随着前期投资项目的逐步完成,投资收益对公司收入的贡献度明显提升。国泰租赁私募基金投资业务主要由济南瀚惠投资合伙企业(有限合伙)和济南晟丰股权投资合伙企业(有限合伙)开展,主要投向医药、化工、充电桩行业上市公司定向增发和并购重组项目,投资周期在1-2年左右,预期年化回报率为12%-15%。
在实业方面,随着工程施工与设备租赁项目协同效应的加强,实业子公司业务收入水平增加较快。国泰租赁实业板块业务主要通过全资子公司山东国泰实业有限公司开展,主要包括工程施工和国际贸易。
国泰租赁三大业务板块保持稳步发展,业务范围立足山东,逐步向全国推进。伴随租赁业务结构的持续调整,探索“股权投资+融资租赁”、“租赁+投资+建设”等新业务模式,预计未来公司租赁业务客户覆盖面和收入将持续提升,投资业务和实业业务协同效应的进一步加强也将进一步增厚公司的营业收入水平。
04丨融资板块:2020年成功发行山东省内首单消费金融类资产转租赁ABS
国泰租赁融资渠道多样化,包括银行借款、债券融资、同业借款以及信托等其他来源。其中银行借款为主要渠道,其次为债券融资。
国泰租赁2019年末有息债务结构
来源:东方金城关于国泰租赁有限公司主体
零壹租赁智库据企查查、国泰租赁网站不完全统计,2020年国泰租赁共发行7期债券、资产支持票据及资产支持证券,发行规模累计22.47亿元,平均票面利率5.443%。
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