A股三大指数今日集体收涨,其中,创业板指表现较强,收盘上涨1.45%。两市合计成交1.1万亿元,连续第14个交易日破万亿。但,较昨日的1.19万亿略有萎缩。行业板块涨跌互现,蚂蚁金服概念股大涨。北向资金小幅净流出8.09亿元。
当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段——
一方面,3500点阻力较大,且当前各个风格尚不存在自下而上助力突破的基础。
另一方面,市场赚钱效应弱化,增量资金放缓,未来一段时间大势以震荡为主,风格从金融周期向科技消费过渡。
由于基建、地产、制造业投资、可选消费的景气度持续改善,经济超预期回升成为一个新的业绩改善的逻辑,部分业绩边际改善而长期逻辑改善的“成长型周期股”亦受到市场青睐。
接下来多留意:电子、计算机、新能源、家电、汽车带概念板块。
这两天有位好学的小伙伴一天两问华叔关于深科技的情况,但,是否这位小伙伴说的,深科技(sz000021)是一块价值宝地?华叔一层层剥开它的神秘面'纱。
这是一家专注存储封装15年的企业,封装技术达到国际一流水平。但许多人对深科技不一定太了解,它之前是一家磁头制造公司,如今已经是全球第二大磁头专业制造商。
国内相关企业中,深科技也是唯一拥有集成电路高端 DRAM/Flash 晶圆封测到模组、成品生产完整产业链。
尤其在存储器 DRAM 具备世界最新一代的产品封测技术,既是国内最大的专业 DRAM 内存芯片封装测试企业,也是国内为数不多的能够实现封装测试技术自主可控的内资企业。
目前,深科技芯片封测产品主要包括 DDR3、DDR4,LPDDR3、LPDDR4、eMCP、USB、eMMC、ePOP、 SSD、3D NAND 以及 Fingerprint 指纹芯片等,并具备 wBGA、FBGA、LGA 等封测技术。
在存储产品领域,产品主要包括:内存模组、USB 存储盘(U盘)、Flash 存储卡、SSD 等存储产品,为客户提供包括:SMT制造、测试、组装、包装及全球分销服务。
虽然,深科技头衔不少,但毛利率、净利率却出奇的差,就算2019年暴增1倍毛利,但也只有可怜的9.74%,再看看净利率一蹶不振的模样,今年一季度甚至低至3.12%。
毛利、净利率为何这么低?下面的表格就给出答案。
深科技其实是一家OEM公司,华叔也不是第一次说OEM,也就是A设计,B生产,A品牌,A销售==代工,代生产,别人的技术和品牌,工厂只生产。
说白了,做一些吃力不讨好的(不)事(赚)情(钱)。
深科技主营有四块:贴牌代工、硬盘、自主产品(主要是NB-IoT窄带物联网智能表)、蹭热点的各种项目。
OEM贴牌代工毛利率只有可怜的5.96%,但是贡献了4成的利润,虽然他能接到华为的手机等的订单,但这块业务爆发力不强。
硬盘相关产品也是只有6.57%的毛利率,贡献了2成利润。
加起来公司6成利润都是可怜的苦逼活。
好在深科技喜欢蹭热点,什么火就搞什么,搞着搞着还真让他们站上了风口。
说到这里,是不是又想起了欧菲光和蓝思科技,这种冒进型公司,成长性比较差,也就是说不够稳健,其实就是考管理层眼光,什么热就蹭什么,但如果行业景气度跪了,那只能自认倒霉,计提成坏账吧。
但也不能说到深科技一无是处,他们的自有产品,毛利率达29.5%,主要来自NB-IoT(窄带物联网)应用模组的业绩贡献,该模组能应用于电、水、气、热表的物联网改造。
深科技20年前老早就凭借国企身份参与了欧洲智能电表项目,有丰富的经验,2019年我们国家开始大力推进智能表物联网改造,深科技接到了大量订单,营收增长迅猛,2019年营收同比+31.32%。
可千万别小看NB-IoT的爆发力,物联网是5G的应用方向之一,随着5G的推进,万物互联是未来的必然,我国那么多水电表,更换起来市场该有多大。
三川智慧:做物联网水表,2019年扣非归母净利润+100.76%。
新天科技:也是做NB-IoT智能表,扣非归母净利润+74.90%。
就连金卡智能这种亏损的垃圾市场都认为会趁着NB-IoT的东风扭亏为盈,都涨了一大波了。
这些NB-IoT公司年报净利润都大幅升高,绝对不是巧合,是整个行业都在进行智能表的更换,订单充沛。
除了自有产品,封装也是深科技有可能跑出的业务,年初,由于5G的爆发,电子行业景气度提升,带动封测景气度,但疫情也对此造成了不少的影响。
存储领域,DRAM内存颗粒核心技术掌握在韩国三星、SK海力士和美国美光等巨头手中,垄断全球90%市场份额。
然而,2019年我国内存产业有了重大突破,9月20日,兆易创新与合肥长鑫合作研发的DRAM存储项目正式投产,该项目总投资1500亿元,由合肥市政府旗下投资平台合肥产投与兆易创新共同出资组建。
项目一期设计产能每月12万片晶圆,目前长鑫投产的8GB DDR4通过了多个国内外大客户的验证,2019年底正式交付。
该项目的正式投产也宣告了中国芯跻身国际市场。
未来随着国产内存条的快速推进,内存封测将能接到越来越多的订单。
2015年,深科技收购沛顿科技100%股权,由此切入存储封测领域。
公司存储封测产能目前估计在5万片/月左右,2019年投入数亿资金扩厂,估计2020年产能接近翻倍。
近几年,子公司沛顿的利润为6000-7000万。
2019年是费用摊销最后一年,加回摊销有1个多亿利润。
考虑到扩厂,估计沛顿2020年2亿以上利润。
长期看,国产存储芯片大规模量产将给公司带来300亿以上营收(假设50%份额)。
沛顿现有产品包括内存芯片 DRAM 和 Flash 存储封装,存量客户主要是金斯顿、西部数据和希捷等,合肥主要的存储厂有合肥长鑫。
从存储芯片行业来看,一方面国家存储器基地项目二期启动,国产存储器发展速度提升。
另一方面数据中心等下游需求增长带动存储市场不断扩大。由于存储器芯片的封装成本占比较大,公司业绩会持续向好。
长鑫+长存引领存储器国产化替代,规划营收规模均在千亿元以上,深科技作为国内存储器封测龙头厂商,盈利确定性最大!
目前,封测行业的净利润率可以做到4~5%。
由于公司还从事模组和成品生产,其利润率水平应该高于纯粹的封测厂。
按照5%利润率假设,存储芯片国产化有望为公司新增10亿级利润。
最后,不得不说,深科技的流动负债、短期借款还没蛮高的,有资金流动性紧缺的风险,而且,一季度的存货与净资产占比达到34.2%,如果存货单价下降,容易产生计提风险。
所以,就算是龙头,但爱你不容易啊。
…………………………
1、工信部在官网上发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2020年第8批),包括特斯拉(上海)有限公司生产的两款车型在内的332款车型被列入推荐目录。根据上述目录,特斯拉本次列入推荐目录的两款车型型号分别为TSL7000BEVBA0、TSL7000BEVBA1,均搭载三元锂动力电池,电池系统能量密度均为161Wh/kg。
该款车型是国产Model3的标准续航版。这也是特斯拉上海超级工厂开始生产以来,首次连续两个月登上推荐目录。
由于根据特斯拉与宁德时代签署的协定,宁德时代将在2020年7月起为特斯拉供应电池,因此业内曾预测,该款车型的动力电池将由宁德时代供应。
3、兆驰股份:两种Mini LED产品已量产,电视ODM出货量全球第二。兆驰股份主业包括液晶TV制造、LED全产业链,公司的Mini LED用于背光和直显的产品目前均已在量产,并且和国际国内知名品牌厂商合作。
兆驰半导体的氮化镓LED芯片目前也在逐步达产过程中,其中蓝光芯片计划今年第四季度达产。20年二季度兆驰电视ODM业务出货300万台,仅次于冠捷排名全球第二。子公司对三星、海信、创维、康佳、长虹等国内外一线厂商都有供货。
4、纳思达:拟购买奔图电子100%股权。拟筹划通过发行股份及支付现金的方式购买奔图电子100%股权,股票自2020年7月22日开市起停牌,预计停牌时间不超过5个交易日。
5、北上资金净流出30.11亿,中国平安净卖出6.83亿。海螺水泥净卖出5.69亿,恒生电子净卖出4.95亿,五粮液净卖出4.73亿。
6、京东方将首次为华为提供on-cell OLED面板,用于Mate 40系列。京东方将首次向华为供应on-cell OLED面板,其触控传感器嵌入面板中,预计该机将有两个版本:一个标准版和一个Pro版。
京东方将是Mate 40 标准版的on-cell OLED面板的独家供应商,并且将与三星显示器和LG显示器共同为 Mate 40 Pro提供面板。On-cell OLED面板在面板内的薄膜封装层上有一个触摸电极,这使得这种面板与之前的add-on OLED面板相比更薄、更便宜。
7、北方导航:预计上半年-1430~1874万元。上年同期为盈利31.37万元。主营业务收入同比下滑幅度较大;控股子公司哈尔滨建成北方专用车有限公司受疫情影响,上半年开工时间大幅萎缩,订单流失较为严重。
8、欧菲光回应被美纳入实体清单:暂未收到相关文件,正了解情况。有消息称,美国商务部工业安全局(BIS)将包括南昌欧菲光在内的11家中国企业列入实体清单。对此,欧菲光方面21日早间回应称,暂时未收到相关正式文件,目前正收集、了解相关情况。
来抄作业了,价格换算回到华叔聊5G首页,点击“估值查询”进入股价换算器,教程在对话框输入“估值”获取。
芯瑞达、国星光电今天走势确认了回升,长信科技、沃特股份、旭升股份、石大胜华预计以震荡回升走势为主。
最后提醒,投资有风险,数据仅为跟踪记录。
在华叔聊5G首页回复“5G”获取5G科技指数。
微信每次改版都让华叔非常揪心,小伙伴都说找不到华叔,只有大家“星标”华叔聊5G,微信怎么改版也能找到华叔。
联系客服