高鑫零售“重回正轨”：同店销售六年来首次正增长 下半年再开30家小型超市

本文将从收入构成、成长能力、门店拓展等对高鑫零售2020半年报进行全面解构。

核心数据：

 

• 收入531.7亿元，同比增长5.1%；

 

• 公司股东应占溢利20.62亿元，同比增长16.8%；

 

• 销售货品所得收入同比增长6.1%；

 

• 同店销售增长（按除去家电之货品销售计算）为5.7%；

 

• 新开一家大润发门店，关闭三家亏损门店；

 

• 下半年开设两家到三家中型超市及30家小型超市。

 

收入构成

 

销售货品所得收入同比增长6.1%

 

高鑫零售是拥有大卖场及高增长电商业务的中国领先零售商，以「欧尚」及「大润发」两大知名品牌经营大卖场业务。

 

收入来自销售货品及来自租户的租金收入。来自销售货品的收入主要源自线下实体卖场及线上销售渠道，食品、杂货、纺织品及一般商品为主的商品可于该等线下实体卖场及线上销售渠道销售。

 

来自租户的租金收入源自向营运商出租综合性线下实体卖场的商店街空间。

 

上半年实现收入531.7亿元，同比增长5.1%；公司股东应占溢利20.62亿元，同比增长16.8%。

 

▲高鑫零售收入构成 制表：数说商业

 

上半年销售货品所得收入为514.94亿元，较上年同期的485.22亿元增加29.72亿元，增幅为6.1%。同店销售增长（按除去家电之货品销售计算）为5.7%。

 

租金收入所得收入为16.76亿元，较上年同期的20.64亿元减少3.88亿元，减幅为18.8%。

 

成长能力

 

净利润增长近五年新高

▲高鑫零售近五年营收 制表：数说商业

 

2016年营收首次突破1000亿元，2017年的1023.20亿元为近五年最高，年复合增长为-0.28%。2015年-2017年营收连续三年正增长，2015年的4.96%也是近五年来最高营收增速，2018年和2019年则是连续两年下滑。

 

▲高鑫零售近五年净利润 制表：数说商业

 

2015年营收为24.43亿元，2019年达到28.34亿元，为近五年新高，年复合增长为3.78%。2015年和2018年营收均出现两位数下滑，其余三年均为正增长，其中2019年的14.37%为近五年来最高净利润增速。

 

门店拓展

 

新开一家大润发门店，关闭三家亏损门店

 

报告期内，于华东新开一家大润发品牌旗下中型超市，营业面积逾5,000平方米。关闭了三家亏损门店，全部位于华东。

 

截至上半年末，于中国共有481家大卖场及3家中型超市，总建筑面积约为1,297万平方米，其中约69.9%为租赁门店，29.8%为自有物业门店及0.3%为承包店铺。

 

门店中约7.6%位于一线城市，16.1%位于二线城市，46.5%位于三线城市，21.7%位于四线城市，8.1%位于五线城市。

 

门店储备方面，透过签订租约或收购地块的方式，物色并取得了43个地点开设大卖场，其中37家在建。

 

此外，计划于本年度下半年开设两家到三家中型超市及30家小型超市。

 

B2C业务

 

一季度，线上店日均单量逾750单，二季度的店日均单量逾950单。今年「6·18」大促当日，店日均单量超1,750单，客单价逾70元。订单总量及业绩总额较去年同期翻一番有余。B2C业务的客单价由一季度的逾85元回落至二季度的逾68元，仍高出预期。截至报告期末，B2C的用户数达到近5,000万，活跃用户数达到近1,300万。

 

B2B业务

 

截至上半年末，B2B业务较上年同期实现中单位数增长，现有用户已超过60万。活跃用户接近25万。B2B业务的生鲜类商品业绩占比约为32%。

 

猫超共享库存

 

目前，所有门店都可提供猫超一小时配送服务。有180家门店可以提供猫超半日达服务，因此，基本上每个城市选一家门店进行试点。猫超共享库存项目仍处于试点阶段，单量按月持续攀升。

 

社区团购

 

于去年开始尝试与菜鸟合作社区团购服务，目前该服务已在16个城市 3,000余家菜鸟驿站开通。

 

重构大卖场

 

截至上半年末，已有二十余家门店开始动工，其中有九家重构门店位于华东区。五家门店已于六月底前完成重构。

 

多业态展店

 

2020年是开启多业态展店模式的元年。今年预计开设约十家大卖场，两家到三家中型超市，以及三十家小型超市，网状布局线下实体店。中型超市和小型超市将去芜存菁，聚焦生鲜品类和快速消费品品类，减少或汰除家电、服饰等品类。未来，中型超市及小型超市将成为主要展店方向。

 

双品牌整合

 

截至上半年末，欧尚门店业绩获显着提升。欧尚B2C业务的店日均单量获大幅提升，店日均单量增速已赶上大润发。