奥利弗•凯尔《成功的交易》阅读笔记 选股02

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本书的作者是2020年全美投资大赛的冠军，取得了令人惊叹的941.1%的收益！书中介绍了他的投资策略与技术。

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相对强度示例

相对强度是指标的股票相对于指数表现出的强度。这在指数修正和回调期间最有用。它也可以在较短的时间周期内或日内使用。当指数回调时，我们希望找到上涨的或者回调但幅度小于相关指数的股票。我有时会说一只股票正在“拒绝下跌”，或者 “没有卖家降价”或者“股票感觉已卖光了。”该股不想下跌，但正受到整体市场的拖累。这里的想法是，当市场回升时，相对强度高的股票将会更快地走高。

相反，当一只股票的表现落后于相关指数时，就会出现相对弱势。指数可能会走高，但出于种种原因个股会下跌，或者上涨但幅度小于相关指数。这可能是一个预警信号，也可能是在熊市中获利了结或做空弱势股的信号。一个常用的概念是“挤压”动作，即一只股票创下新高，但又被卖盘打了下来，连续多天都是如此，无法同其他股票一起走高。这是一个警告信号，表明买家出于某种原因不愿意将股价推高。

我们来看看Covid调整中的一个例子，将NASDAQ ETF (QQQ)与这次调整中获利颇丰的成长股Livongo Health ($LVGO)进行比较。

背景

远程医疗，预防保健题材。巨大的收益和销售增长。新公司，但已过了六个月的IPO锁定期。结合我将在下面概述的相对强度：

(A) — 03/09/2020

纳斯达克指数创下新低，LVGO也创下新低。

(B) — 03/12/2020

纳斯达克指数创出新低，LVGO也是如此。值得注意的是，当纳斯达克指数下跌6-7%时，LVGO几乎没有下跌。这是一个迹象，表明LVGO的抛售并不像指数那样激烈。

(C) — 03/16/2020

纳斯达克指数创下新低，LVGO也创下新低。

(D) — 03/18/2020

纳斯达克指数再次创出新低，而LVGO的低点抬高了。这时你的触角要变得非常灵敏。LVGO没有像指数那样修正，而是开始通过抬高低点偏离了指数，当指数处再创新低时，该指数却出现了较高的低点。

(E) — 03/23/2020

纳斯达克指数再次创下新低。LVGO的低点再次抬高，进一步证实了LVGO的强势。LVGO的强度相对于指数继续呈正背离，即LVGO触及了两个较高的低点，而纳斯达克指数触及的是两个较低低点。市场中每只股票都会进入“上穿均线”的买入区，但表现强劲的股票会爆涨，成为整个市场的领导股。

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解读：第5章结束。

作者举了一个相对强度选股的例子（体现出作者对强度的重视）。LVGO是次新股，当大盘连续出新低时表现出相对强势，先找出来作为备选股，长周期的图表内找不到明显的支撑位，所以第一个买点不是反转扩张，而是上穿均线。

来看看新希望在2019年1月4日大盘见底前的对比情况：

1的位置之前几日大盘新低，新希望也新低，从2开始到5的位置大盘继续不断新低，而新希望已经开始把低点不断抬高，呈现正背离，表示：“跌不动了”。

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