截止此轮反弹前的11月17日收盘，wind锂电池指数今年来涨幅只有8.52%，而同期沪深300上涨28.80%，可见锂电池板块明显跑输市场。主要原因是什么呢？当然是新能源汽车销售不及预期、补贴政策出现退坡以及上游原材料价格出现承压。反映在基本面则是，锂电池板块今年前三季度尽管营收同比增长9.26%，但是净利润却同比下降18.96%。那么近期锂电池板块为何突然出现“暴走”现象，是小波补涨行情机会还是出现了反转信号呢？
司令个人以为两个迹象值得思考。1、新能源汽车持续放量是必然，像奥迪、宝马等全球知名车企最近也传出正在与国内锂电池企业洽谈合作事宜，另外国产特斯拉不久也将上市。可以预见，随着新能源汽车核心部件锂电池需求量的不断放大，以及嘉能可暂停Mutanda铜钴矿影响，2020年钴的供需有望迎来反转，锂电池板块估值也将得到修正。2、国内锂电池龙头稀缺（这点司令感觉和轮胎行业很像，国际巨头普利司通、米其林、固特异长期霸占市场，国内品牌如玲珑轮胎、三角龙头占比极小），目前A股市值规模突破千亿的也只有宁德时代。而中国汽车行业要想实现弯道超车，锂电池技术绝对是绕不开的门槛，所以未来只要技术上能够有所突破，相信二级市场是非常愿意给到相应的高估值的。
鉴于以上两点理由，司令认为不管是短线风口还是长线投资机会，锂电池概念都存在布局机会。那么有哪些锂电池概念主题基金呢？根据iFunD数据显示，重仓锂电池概念股占比超过20%且基金规模1亿元以上的共有7只，其中包括5只主动选股型，2只新能源汽车主题指数型。先来看看主动选股基金情况：万家臻选混合，三季报持有赣锋锂业、天赐材料、华友钴业、星源材质、寒锐钴业等锂电池概念股合计占比34.43%，截止11月26日（下同）今年来累计收益25.24%；申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合，三季报持有比亚迪、先导智能、璞泰来、宁德时代、新宙邦等锂电池概念股合计占比31.50%，今年来累计收益29.53%；万家新兴蓝筹灵活配置混合，三季报持有赣锋锂业、华友钴业、星源材质、寒锐钴业、北方华创等锂电池概念个股合计占比30.98%，今年来累计收益21.56%；汇丰晋信低碳先锋股票，三季报持有锂电池概念个股合计占比29.38%，今年来累计收益21.56%；光大保德信优势配置混合，三季报持有锂电池概念个股合计占比28.05%，今年来累计收益10.01%。从今年来表现看，申万新能源汽车和汇丰晋信低碳先锋更好些。两只新能源汽车主题指数基金分别是富国中证新能源汽车指数分级和国泰国证新能源汽车指数(LOF)，从今年来表现看，前者领先后者超过6个百分点。
好了，再过两个交易日后，公募基金2019年业绩排名也将出炉，或许他们正在进行调仓布局2020年动作，不排除近期锂电池概念走强是对于明年布局的开始，感兴趣的小伙伴可以保持关注。
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