资料显示:2018年股票型基金全军覆没,无一获得正收益,平均收益率-25.55%。对此,很多基民表示,2018年虽然股市处于下跌通道中,但机构投资者的如此表现令人失望,还不如自己来操作股票。更何况,基民们在亏损惨重的情况下,公募基金还要“旱涝保收”的按照基金的规模提取管理费实在不合情理。
对此,也有股市专家表示,2018年股票型基金平均亏损25%以上,主要是基金经理们对股市未来的判断过于乐观所至。A股在“入富”、“入摩”之后,大家都认为外资流入会推动股指上行,结果却适得其反。
而我们认为,2018年股票型基金亏损惨重的主要原因有三个:首先,回顾2018年的市场行情,今年的市场是08年以来最差的一年,A沪指累计跌幅达到24.59%,深成指全年跌超34%,创业板全年跌近29%,各板块也全部是负收益的状态,正因大势不好,要想指望基金经理们给投资者一份满意的回报率,恐怕也勉为其难。
再者,国内经济形势也不好,多数上市公司的业绩难有良好的提升。而与此同时,无论是蓝筹股、白马股等优质股票,还是创业板、中小板,整个2018年都处于挤泡沫,估值回归过程中。试想,上市公司业绩本身表现不佳,再加上,A股多数股票估值回归,股市哪有不下跌的道理。
而即使在看清后市要下跌的情况下,股票型基金也不能通过大幅减仓的方式来规避风险。以前规定最低仓位比例至少60%要投资于股票,现在新的规定提高到了80%,就是无论行情的好坏,绝大部分仓位都要进行配置,至多只能在持仓结构上进行调整,尽量规避个股的业绩风险。在这种情况下,市场上出现通杀的情况将不可避免。
最后,没有大量使用股指期货等对冲风险的手段。如果在成熟的股市,即使股市下跌,做多股票被套,机构投资者还可以通过做空该只股票来对冲风险。但是由于,股票型基金公司依然旱涝保收,以及股灾后股指期货受于限制的状态,所以,这导致很多基金无法实施对冲。所以,在没有对冲工具的情况下,股票型基金拿出平均年亏25%的报告,也在大家的意料之中。
2018年股票型基金全线亏损,而且平均亏损达25%。其中有天灾的原因,主要是经济面、资金面的大环境不佳。但同时,也存在基金公司因罕涝保收,缺乏对冲股票下跌的有效手段等问题。未来只有打破公募股票型基金的大锅饭,让基金公司经理掌控自己的规模和收益率,与其业绩挂钩。这样即使在形势较差的情况下,部分股票型基金经理也可能会力挽狂澜,也不至于出现全军覆灭的结局。
联系客服