文娱价值官解读:
爱奇艺将赴美IPO的消息断断续续的传了5年,终于在2月14日百度发布的第四季度及2017全年财报中被证实:近日,爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请,而完成上市后,百度仍将是爱奇艺的控股股东。
虽然爱奇艺的成本越来越高,却也进入了优质内容不断被孵化,用户和付费用户持续增长的良性轨道。若上市成功,为百度成功减压的爱奇艺,将在视频网站最后的龙头之争中获得更充足的弹药储备,而BAT之争也将由此进入新战场。
撰文丨沈多
编辑丨美圻
2月14日晨,百度公布了2017年第四季度及全年未经审计的财务报告。四季度百度营收为236亿元人民币(约合36.2亿美元),同比增长29%,其中移动营收占比76%。本季度运营利润48亿元人民币,同比增长118%;Non-GAAP运营利润58亿元人民币,同比增长104%。净利润为42亿元人民币,同比增长1%;Non-GAAP净利润52亿元人民币。
从营收的具体增速来看,四季度增速与三季度持平,增长较为平稳。
而百度2017财年的营收则达到848亿元,运营利润达157亿、同比增幅高达56%。非公认会计准则运营利润率达到22%,相比2016年的17%有显著增长。与2016年相比,2017年财报中的各项关键指标有了明显提升,未来前景看好。
同时,财报表示,近日,爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请,完成上市后百度仍将是爱奇艺控股股东。iResearch数据显示,2017年12月爱奇艺PC端及移动端日活用户分别为7600万和1.58亿,月均在线时长4080亿分钟,同比增长22%。
财报发布后,百度盘后股价上涨4.64%。
百度财报发布,股市上涨
视频网站的丛林法则既简单又残酷:在内容为王的原则之下,不断砸钱提升内容和用户体验,并保持财务健康,在自己砸完钱之前,把竞争对手都砸死的幸存者,就是最后的赢家。
爱奇艺背靠的是百度。2010年,百度联合普罗维登斯资本组建视频网站奇艺网,后更名为爱奇艺,在随后的几次资本动作中,又为爱奇艺引入了小米等十多个投资方。
经过七八年的砸钱大战,随着土豆、酷6、56、迅雷、PPTV、搜狐等或掉队、或转型,或卖身,乐视又遭遇资金危机而一掘不振,视频网站基本大局已定。第一梯队阵营里只剩下一同抢占了超过70%市场份额的爱奇艺、优酷和腾讯视频在继续着龙头之争,其实也是BAT的内容之争。
百度的内容成本以版权费用为主,其中爱奇艺的内容成本占较高比例。水涨船高的影视版权价格使得爱奇艺的内容成本连年攀升,2015年,百度对爱奇艺的投入高达37亿,2016年更是涨到了79亿元,占百度运营成本的13%。
相较于其他阿里腾讯大量的收购和网站和IP,爱奇艺的生态则相对原生,从视频到文学、漫画、电影票、商城、直播、游戏,都是爱奇艺自己建造。
爱奇艺还是最早卖收费会员的视频网站,2011年的KPI是几十万人,最后只完成了不到20%,之后的两年也都没有完成,直到2015年,移动支付开始普及,这个市场才终于迎来爆发性增长。
在2017年年中的爱奇艺世界大会上,龚宇就透露,爱奇艺的用户付费收入已经和品牌广告收入持平。另外,随着IP自制剧和广告营销方面收入的上升,以及有可能出现的更好的版权方合作模式,爱奇艺拥有了很多可行的控制住成本的方式。此外,爱奇艺还是中国唯一一家获得Netflix内容授权的视频网站。
百度内容成本在持续了四年增速超过100%的高增长后,2017年内容成本的增速减缓至70.4%。2017年爱奇艺还通过人工智能技术预测流量、IP全产业链协同开发等形式,在控制内容成本的同时保持了业务的高增长。
爱奇艺的财务表现得到改善,最大的受益者是百度。
2017年以来,为了寻找下一个千亿美金市值的路径,百度调整战略,将投资重点放在了人工智能和自动驾驶汽车之上。所以,爱奇艺的上市是必然的选择,当下亦是最好的时机。
据传,爱奇艺正在与美国银行、瑞士信贷和高盛进行沟通,希望获得最高100亿美元的估值。当然,爱奇艺的IPO还处于初期阶段,最终估值有可能调整。
对此事的进展,文娱价值官(ID:wenyujiazhiguan)将保持密切关注,随时为我们的读者传递第一手的信息。
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