一是强劲拉动锂需求,出现锂稀缺。继电子、通讯产业之后,电动车、储能的大发展,能源革命时代必须给锂一个崭新的定位:珍稀战略资源。虽然锂在地球上的总含量说不上多稀缺(当然也不是特别多),但有开采价值的锂矿相对于巨大的锂需求而言却的确显得很稀少,锂成珍稀战略资源是新能源大发展的必然结果。
二是电动车渗透率提升,要锂矿。我国才20%,全球才10%,储能刚起步,未来对锂的年需求至少还有五倍空间,锂正在由小金属向大金属加速演变。锂产业目前处于高速发展的初期阶段,锂企成长空间巨大。
三是提锂产业补给不及时。由于受多种因素限制,扩产较难,扩产周期较长,锂盐供给虽也不断增加,但需求增长更加迅猛,短中期很难达到供需平衡,缺口还有扩大之势,有一种自行车追摩托的感觉:不但追不上,还越追越远了。
四是供求紧张关系短中期很难改变。预计锂盐价格涨易跌难,三五年内可能都将处于高位,锂企盈利能力必将长期持续大幅提升。有锂好赚钱,暴利好多年,有锂就意味着财富,锂矿锂盐好赛道。还是那句话:有锂走遍天下!
五是锂矿估值不高。目前锂矿股估值不高,有很大的提升空间。作为珍惜资源战略的拥有者、垄断者——有矿的锂盐公司,未来几年,利润将大幅增长,目前预估的市盈率,2022可能已不足20倍,甚至低于10倍。由于产品量价齐升,锂矿股的业绩还会越来越好,目前望不到天花板。
有人说,原材料都有周期性,周期股不应享受高估值。是的,锂也有一定周期性(其实严格说来万物皆周期),但也有特定时期的特殊性。现在应大谈特谈锂的成长性,谈锂的周期性不合时宜,要谈等五年十年后吧。那种把锂产业等同于一般周期性产业的看法是有失偏颇的,是不太靠谱的,是要被市场教育的。
六是锂价大涨对电动车成本影响有限。对电动车产业的消极影响有限,不会动摇汽车电动化的大方向。每辆车加价五千一万甚至两万,对消费者的选择不会有大的影响。这个与硅料大涨最终影响光伏装机量有很大不同。
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