8月11日，人民币中间价较前一日下调1136个基点，引起市场各方强烈关注。其中，对于股市的影响成为投资者关注的焦点。事实上，自2005年7月实行有管理的浮动汇率制度以来，人民币经历了三次贬值，分别是2012年5月至8月、2014年上半年以及2014年底至2015年初，而股市表现为第一次下跌、第二次震荡、第三次上涨，可见两者之间并没有密切联系。因此，要想较好把脉股市的运行规律，抛弃细枝末节与牢牢抓住主干才是上策。
正在发行的东方创新科技基金拟任基金经理张洪建表示，这轮牛市的核心是“改革牛、创新牛、政策牛”。从时间节点上来看，前期的调整只是大牛市中的中期下跌调整，这轮牛市还未结束，整个牛市至少将持续5年时间。本轮牛市自2012年启动，至去年7月开始演变成全面牛市，将可能至少延续至2017年下半年。
首先，“改革牛”趋势显著。过去15年，中国把自己打造成了全球制造中心，但是原有发展模式无法延续，在未来的10至20年中，中国的目标将由全球制造中心变为全球金融、经济和创造中心。因此，经济转型和产业升级成为本轮牛市的核心逻辑和最主要驱动因素。
其次，在这轮牛市中，创新科技将成为主流。根据此前的“改革牛”逻辑，七大战略新兴产业将成为中国GDP的核心，未来十年将是产业升级、战略转型的阶段；而转型阶段成长最快、公司基本面变化最大的公司集中在战略性新兴产业，其中“创新科技”概念将贯穿始终，而一批“创新牛股”也将应运而生。
最后，“政策牛”也将为这轮股市保驾护航。通过7月以来的止跌修复，许多投资者已经看到了政府“托市”的力度与决心；同时，2015年作为“十二五”规划的收官之年，市场普遍认为继续托底仍是大概率，这使得此轮牛市向下有底、向上有动力。
局部中短期，张洪建认为，从资金面来看，政府有大量的入市资金，同时公募、私募基金也有均提升仓位的动能，资金角度支持股市的大幅上涨，有反弹的基础。市场情绪方面，主题热点不断涌现，阿里巴巴入股苏宁这类产业界大事件的出现，印证着产业界的改革创新不断向前；于此同时，国有企业作为国民经济的骨干力量，其转型发展是中国经济转型升级的关键，国企改革主体接下来还有大量机会，这些都将不断创造机会，改善市场情绪。
联系客服
