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大家好,我是特邀嘉宾涛哥!关于搜特转债,道哥已经在公众号中连续安利过上车两次。
这才过了十几天,就迎来了重大利好“下修”,再次验证了“垃圾债就是宝贝债”的投资规律。
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下修转股价,可转债会上涨?
7月31日搜于特发布了提议向下修正搜特转债转股价格的公告,需要注意的是,目前仅仅是提议具体股东大会能不能通过下修提议,又或者通过了下修提议下修是否到底都是未知数。
但是无论如何,作为一个长期霸占转债底部第一把交椅的转债,这次的提议下修无疑肯定会激起千层浪。
下修条款作为可转债的一件大杀器和BUG,出手效果立竿建影,转股价一旦下修成功,意味着转股价值的提升,同样一张转债的票面可以兑换更多的正股股票,转债的价格自然水长船高。
例如搜特转债的难兄难弟孚日转债,都是服装纺织板块的转债,溢价也是居高不下。
在2021年4月9日公司突然宣布提议下修的公告,4月8日孚日转债收盘价93.611元,4月9日开盘直接跳开至98.501元,盘中最高冲到了99元,涨幅5.22%。
4月28日孚日股份发布公告确定了下修后的转股价格由之前的6.30元/股下修至4.50元/股,没有下修到底,当日转股溢价率也由之前的46.27%直接到了5.14%。
虽然下修结果有些差强人意,但是如果你在暴跌后提前埋伏了这只转债,不算前期的涨幅,仅仅下修提议至确定下修转股价公告,当天这段时间孚日转债的价格由93.226元涨到了100.230元,妥妥的吃到了中间这一段涨幅。
而转债也甩掉了溢价包袱,步入了双低行列,摆脱了正股上涨转债不跟涨的尴尬局面,走上了康庄大道。
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下修后,搜特转债能涨多少?
下面我们继续聊一聊我们这次喜提下修的转债屌丝搜特转债,预测一下下周到底这只债到底能涨多少。
①首先我们确定下这只转债下修转股价。
第一步,确定该转债下修转股价后的转股价值,下修后的转股价要遵循一定的规则,主要受到3个条件限制:
1、不低于股东大会召开前20个交易日股票交易均价;
2、不低于股东大会召开前一日股票交易均价;
3、不低于最近一期经审计的每股净资产(部分转债无此要求)。
一般来说,每股净资产都低于20个交易日均价,因而我们只需要知道股东大会召开前20个交易日股票交易均价是多少,就可以了。
拟下修转股价方案提出后,需召开股东大会表决通过才能下修,从提出方案到开会通过下修大约有一个月的时间,故而我们需要对未来20个交易日的股票交易均价进行推断。
在没有特殊情况的发生下,我们可以根据当前的20日均价适当增减,得出参考价格,直接查看正股搜于特20日均线显示的价格也就是M20的价格:
图中M20均价显示为1.54元,也就是说最近的20交易日均价为1.54元。
另外我们查了一下搜于特正股经审计的最近一期净资产为1.1767元。
假设从现在到召开股东大会前搜于特股价不变,如果搜特转债下修到底记住是下修到底,下修后的转股价大概在1.54元左右。
搜于特7月30日收盘价1.61元,搜特转债当前转股价是2.90元,如果下修到底就意味着当前的转股价被砍掉了近一半(2.90/1.54-1)*100%=46.896%,下修的越靠近1.54元,将来的反弹越大。
当前搜特的转股价值为55.517元。若转股价从2.90元下修到1.54元,则搜特转债的转股价值为:(100元面值/1.54元)*1.61元股价=104.545元。
第二步,确定该转债的合理溢价率。若下修后搜特转债转股价值是104.545元,在这基础上乘以溢价,就可得出市场价。
那么溢价如何给出合理的溢价呢?还是参考一下他曾经的难兄难弟孚日转债,孚日转债在公告确定下修转股价后溢价率也由之前的46.27%到了5.14%。
按照孚日转债5.14%溢价计算,104.545*(100+5.14)/100=109.9元,也就是说搜特转债下修到底,溢价率同行业的话,那就是109.9元。
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下周一,搜特转债能涨多少?
上面是我们按照下修完成后,理论上计算出的一个价格,但是现在还没有下修完成,仅仅是一个提议,所以我们还需要进行一个预判。
搜特转债之前下修过,并且到底了,加上公司根本没有想还钱的意思,所以这次下修到底的概率是比较大的。
但是搜特转债的负面消息却是不断,很多想去抄底的小伙伴都存在严重的观望心态,加上这只转债在90元至97元之间,存在很多的去抄底的套牢盘,进一步上升短期内还是有不少的压力。
所以我们需要在109.9元的基础上做出适当的下调,在测算的基础上在大体减去13元,也就是96.9元,按照周五收盘价格算,那么周一涨幅预计为24%,妥妥的顶级大肉。
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搜特转债,你是否上车埋伏了?
影响转债的因素非常之多,市场也常常不会按照你预期的剧本进行,但是我们能做的就是提前埋伏好,并做好最坏的打算,买之前想想自己能接受的亏损范围。
这种突然的利好,你要不是提前埋伏进去,很难吃全因利好消息带来的中间这一段涨幅,不停地观望然后看着他慢慢涨由80到100,100又到120然后一飞冲天,下一个动作就是们常用的拍断大腿。
每次想动手就觉得现在又买亏了再等等,下次这个价一定买,到了这个价格又觉得这债就是个垃圾,实际上没有垃圾债只有垃圾买点,就这样反反复复的被市场割了一次又一次。
曾经的高澜转债就是一个很好的例子,下修仅仅两个月当时的价格5月21日价格103,7月30日盘中最高冲到了133.470,接下来你又该拍断腿吧。
写了这么多,主要是自己接触转债赛道的一些感触,熟悉规则之后,看好的买它,像搜特这样转债中的屌丝战斗机,你是否上车埋伏了呢?
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蓝盾转债暴雷,下周一必定暴跌
最后还有一个重大消息,7月30日蓝盾股份发出公告,可能要被申请破产清算实施退市,这对于蓝盾转债来说,绝对是顶级晴天霹雳。
由于蓝盾转债规模比较小,被炒作成了妖债,高价格高溢价,周一开盘大跌10%,然后再跌20%停盘,半小时之后开盘继续下跌,预计下跌到100元左右。
但是对于我们来说,可能又是一个千载难逢的好机会,有了搜特转债的经验,我们就可以密切关注蓝盾转债,择机择时进行抄底,具体操作道哥会第一时间发到会员发车群里面。
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