据媒体报道,尽管苹果股价于11月9日有所反弹,但无可否认的是自9月发布iphone5之后,苹果股价一直处于下跌态势。截至11月8日,苹果股价报538.59美元,创5个多月以来的最低水平,自9月21日的高点705.07美元累积跌幅已达23.6%,而对苹果业务依赖度最高的两家供应商,也几乎在同一时间惨遭市场抛售。
苹果怎么了?美国大选甫一落幕,苹果就在资本市场被看扁,难道金苹果变成了烂苹果?
答案有很多,有谓证券公司交易员错购苹果股票造成苹果股价技术性下跌的,有说市场对苹果市场信心不足的,有说是因为美国大选波及的。这些说法或都有道理,但是在美国这样的资本成熟市场,导致苹果股价如此不堪的,还是苹果的基本面除了问题。
上月26日,苹果公布了截止到9月29日的2012财年第四季度和全年业绩。数据显示,苹果公司第四财季营收增长27%至359.66亿美元,净利润增长24%至82.23亿美元。在2012财年中,营收增长44.4%至1565亿美元,净利润增长60.99%至417.3亿美元,净利润率由上一财年的23.94%提升至26.65%。如果单纯看这组数据,苹果的市场表现依然抢眼,可是如果对照前7个季度的财报就会发现,苹果无论是毛利率还是净利率,都在下滑。
从苹果产品观之,消费者更有直观体验。评估系列产品是以市场创新赢得全球市场青睐,尤其是青年一代的追捧。而让全球“苹果控”欲罢不能的产品应该是iPhone3G,3G时代的iOS系统,软硬件的完美结合,使iPhone3G成为跨时代的尚品。可是,随后的iPhone4、4S、5等代际产品,不过是修修补补之作,无非是核心对了一个,屏幕大了一圈,像素多了一些而已。在智能手机和平板电脑的丛林竞争中,苹果或是革命者,但未必是竞争的胜出者。苹果和三星的官司,以及和整个安卓系的矛盾,凸显苹果的市场焦虑。以至于,iPhone5在和三星note2的厮杀中,明显只有招架之力了。
再加上蛰伏多年的微软跃然发力,携着WP8、WIN8从智能手机和平板电脑两路夹击,而且微软还有贯通智能手机、平板电脑、笔记本和家用(商用)电脑界限的能力和野心,力求在数码市场上重整江湖,市场通吃。因此,尽管苹果加快了产品更新速度,连续痛处iPhone5和iPadMini,但是库克时代很难再现乔布斯时代的辉煌。
从摩托罗拉到爱立信,从诺基亚到三星、苹果,从塞班到安卓,从安卓到IOS再到WP8,证明了信息时代市场生存的铁律,创新就是一切,竞争无时不在。在这样的市场情境下,谁失去了创新动力,就有被市场淘汰的风险。市场的吊诡之处在于,不管苹果还是其他产品,似乎谁都不能维持永远创新的锐气,因而摆脱不了锐意创新、赢得市场、保守守成、市场衰退的怪圈。因此,苹果在市场竞争中,由盛而衰也不稀奇。“江山代有才人出,各领风骚数百年”,苹果引领市场不过短短几年时间,便露市场颓势,凸显信息时代不创新就被淘汰的严酷现实。
值得一提的是,资本市场上从来就没有常胜将军,市值第一的宝座也往往是随着市场的波动和投资者的意愿而“皇帝轮流做”。苹果2010年5月超越微软成为全球市值第二,2011年8月超越美石油巨头美孚埃克森成全球最有价值公司。月满则亏,随着苹果的创新驱动力减弱,加之竞争对手围剿,苹果市值蒸发1400亿美元也就符合资本市场的逻辑了。
金苹果变烂苹果不是新闻,金苹果永远是金苹果才是令人悲戚的新闻。因为那将意味着苹果的一枝独秀---而无论是iPHONE还是iPAD系列产品,显然并非已达技术极限的数码产品。这意味着,随着苹果产品创新创意内涵的缺失,后来居上的新产品必然会在资本市场抢占苹果的王者地位。
但是,这并不意味着苹果从此一蹶不振。一方面,资本市场存在着动态调整性;另一方面,苹果还有市场余威,而且相比其他数码产品依然还是最好的。更主要的是,苹果从诞生到现在,一直就是在坎坷与辉煌中曲折前行。只要其创新灵魂还在,苹果就总能给人以希望。
因为乔布斯,烂苹果变成了金苹果;因为…?金苹果变成了烂苹果。值得一提的是,在创新创意产业的搏杀中,中国不能只当观众,中国创业产业也要加入到苹果、微软、三星的竞争游戏中去,哪怕经历盛衰浮沉。
注:本文为中国经济周刊2012第46期专稿
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