十月稻田(09676.HK)
保荐人:摩根士丹利亚洲有限公司、中国国际金融香港证券有限公司 、中信建投(国际)融资有限公司
上市日期 2023年10月12日(周四)
招股价格:13.00港元-15.80港元
集资额 :6.94亿港元-8.44亿港元
每手股数 300股
入场费 4787.81港元
招股日期 2023 年09月28日—2023年10月05日
招股总数 5340.75万股 H股
国际配售 4806.63万股H股,约占 90%
公开发售 534.12万股H股,约占 10%
总市值 138.86亿港元-168.77亿港元
市盈率
发行比例 5.00%
公司简介:
十月稻田是中国领先且快速增长的厨房主食食品企业,拥有强大的全渠道品牌影响力,一直致力于为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品。十月稻田的品牌及产品:十月稻田、柴火大院、福享人家。
于2019年至2022年各年,按通过综合性电商平台(如京东及天猫)销售大米、杂粮、豆类及籽类产品产生的收入计,十月稻田一直是排名第一。根据弗若斯特沙利文的资料,2022年我们的市场份额为14.2%,是行业第二名市场份额的2.7倍。
截至2022年12月31日止,2020年、2021年、2022年及2022、2023年前3个月:
十月稻田收入分别约为人民币23.27亿元、35.98亿元、45.33亿元、9.10亿元及10.82亿元,年复合增长率为39.57%;
毛利分别约为人民币4.05亿元、5.38亿元、7.80亿元、1.55亿元及1.76亿元,年复合增长率为38.79%;
净利润分别约为人民币0.14亿元、-1.73亿元、-5.64亿元、0.20亿元及0.19亿元,2021年由盈转亏;
毛利率分别约为17.39%、14.94%、17.20%、16.98%及16.25%;
行政开支占亏损比分别约为277.50%、157.62%、152.11%、102.43%及154.03%。
来源:LiveReport大数据
公司收入、毛利稳定增长,但净利在2021转亏,且2022年亏损扩大,主要由于销售成本的增加以及2022年行政开支的激增(以股份为基础的付款)。
截至2023年3月31日,公司经营活动现金流3.07亿元,账上现金6.13亿元,存货12.15亿元,受限制存款3000万元,流动负债总额为6.18亿元。
基石投资者:
基石投资者有1家,认购占比13.51%,全部禁售6个月
共有4个承销商
保荐人历史业绩:
摩根士丹利亚洲有限公司
中国国际金融香港证券有限公司
中信建投(国际)融资有限公司
2.中签率和新股分析
(来自AIPO)
第一天展现出来的孖展未足额。
中签率分析:
关于中签率方面,如果孖展在15倍以下,按照6000人来参与预估一下,一手中签率在89%左右,如果按照10000人认购,一手中签率应该是53%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组头,这次是 719万本金,乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表:
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表:
然后这个票招股书上按发售价的中位数14.40港元计算,公开的上市所有开支总额约为1.01亿港元,募资额约7.69亿港元,占比约13.16%,开支相比募资额算是比较少了。
这票打不打?且看我下面的分析:
十月稻田经历了3轮融资,分别为2020年9月的A轮3亿元人民币,投资方为京东集团扶持的启承资本;紧接着2021年5月,十月稻田的B轮融资高达14.5亿元,除了启程资本,还有其他明星资本参与,比如红杉资本中国基金、云锋基金等;2022、2023年,十月稻田的C轮融资更是走向了海外,为阿布扎比政府控制的阿联酋财团MIC。至此,该司的估值达到人民币145亿元。折合港币是155亿。
这次H股这边只发33.3-40.5亿,大概率是下限定价33.3亿,市值整个是138亿,和之前155亿港币少一些。不过h股只发33.3亿,这个是很少了。
这票要10月中旬上市了,的确也是有港股通的预期,毕竟10月 11月 12月 这三个月的时间慢慢来也确实够用的。只要在12月31日前每个月的平均市值达到70亿基本就够了,这才10月份还早,只是说有这个预期,至于上市公司自己想不想纳入,那就另说了。
从筹码结构上只要不回拨,问题应该都不大,同样回拨了就没得玩,包括前面一个绿源也是一样,这两个市值也都差不多,具体是否要参与认购后面再说吧。
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