导 读
易到的颓势拉着大股东韬蕴资本一同走向悬崖。
作者 | 阿布
近日,有消息称韬蕴资本无力支撑团队运营,暂停绩效工资发放并让员工回家办公。
另据一位易到内部员工透露,易到已经两个月没有发工资了,但是现在管理层也不说解散公司,只是强调要缩编求存。
但这一切都怪在贾跃亭头上吗?在此之前,韬蕴资本涉及多笔参与上市公司定增失败带来的违约兑付,被合作方申请冻结巨额资产。此外,公司创始人温晓东也涉嫌学历造假。如今难以维系的恶果,或许并不像韬蕴资本说的那么简单。
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2月19日,韬蕴资本发布声明表示,目前公司已无法支撑现有团队继续运营。声明中指出,自接手易到以来,耗费了大量精力与资金挽救易到,对公司整体资金与其他业务开展造成了不小的冲击。
在过去一段时间中,公司开展多次融资自救,力图走出泥潭,但受困于现阶段市场环境不佳,新一笔融资短期内恐难以到位,公司在财务上面临巨大困难。
声明中还指出,公司决定除必要岗位人员继续到岗上班外,其余同事暂时在家办公,恢复上岗时间将另行通知,SOHO期间,暂停绩效工资发放,只做基本生活保障。
针对“韬蕴资本无力支撑团队运营,暂停绩效工资发放并让员工回家办公”的消息,2月19日晚间,韬蕴资本董事长温晓东回应称,缩编求存。
温晓东称,目前遣散了部分员工。韬蕴资本的运营危机很大程度上受易到所累。此前,温晓东曾在社交媒体上表示,韬蕴资本正在向全社会公开出让易到股权,愿意以搬家出让所有的易到33%股权。
该声明中显示,韬蕴从贾跃亭手中接过易到的股权,但贾跃亭当时承诺整体负债不超过23人民币,但实际请款远大于此;另外,中泰创展通过易到提供给乐视的14亿欠款实际由韬蕴承担。
易到是多大的 “金窟窿”?
1月21日,易到用车股东之一韬蕴资本发布的一份声明称,韬蕴资本从乐视控股及乐视创始人贾跃亭处接手易到股份以来,已累计帮易到股份解决了近60亿元的债务问题,而如今难以再对其进行持续性投入,愿意半价出让所持有33%的易到股权。
韬蕴资本声明称,2017年6月,韬蕴从乐视及贾跃亭手中接过易到时,贾跃亭承诺整体负债不超过23亿元人民币,及中泰创展通过易到提供给乐视的14亿欠款无需韬蕴资本承担。韬蕴后续为易到多次解决资金问题,在接手易到不到两年时间,韬蕴资本解决了将近60亿元债务问题。
事实上,此前,韬蕴资本不止一次控诉贾跃亭“骗”了自己。韬蕴资本指出,在其接手易到股份之时,中间有众多错综复杂的原因,但其中两个最重要的核心点是,贾跃亭承诺易到股份整体负债不超过23亿元,但入主后才发现易到股份整体负债由承诺的20余亿飙升到近50亿元。此外,中泰创展通过易到股份提供给乐视的14亿元欠款无需韬蕴资本承担的承诺也未兑现。
对于贾跃亭留下来的资金“窟窿”,韬蕴资本称自己已无法承担,“对于韬蕴资本这样规模的企业而言,我们已竭尽所能地承担这种由宵小之徒造成的负面结果,然而终究不是长久之计。”
2018年12月27日,易到股份也再次发表声明称,乐视控股及贾跃亭本人在主导易到股份期间欠下并隐瞒了巨额债务,这些遗留的债务正成为影响用户提现的关键因素,并表示韬蕴资本已通过美国加州法院下发临时限制令,冻结法拉第未来(贾跃亭在美造车公司)中贾跃亭持有的33%股权及贾跃亭位于加州的四处房产。
解密韬蕴资本
公开信息显示,韬蕴资本成立于2014年5月,是一家私募股权投资基金,总部设立在中国,目前管理规模近200亿人民币,资产规模约50亿人民币。旗下主要有12支“韬蕴系”产业投资管理基金,以及4只“韬蕴巨龙系”产业投资管理基金。
目前,集团控股两家上市公司,分别是日本名古屋上市企业Espoir以及韩国KOSDAQ上市企业Candle Media。近年来韬蕴资本集团除传统业务以外,围绕两大行业进行重点投资和布局,即:新能源汽车以及文化+体育+旅游。
在新能源汽车方面分别对电池原料、电池技术、电池材料;汽车部件、整车制造、车载系统;充电设备、停车环境等领域进行了全方位的投资与布局,公司计划在该行业累计投入不低于100亿人民币。
根据IT桔子数据显示,韬蕴资本的投资数量并不算高。不完全统计,2018年,韬蕴资本的投资数量不足20家。
根据天眼查显示,韬蕴资本的投资轮次包含天使到战略融资。由此可见,其投资打法并不精准。另外,除了2017年控股易到用车,在2016年,韬蕴资本就曾投资乐视体育的B+轮。与贾跃亭的渊源颇深。
韬蕴资本对乐视控股及贾跃亭非常“大方”,曾通过旗下子公司及基金参与投资了乐视系多个项目,包括乐视体育、乐视影业等,还与乐视控股一同成立合资公司——兴乐投资管理(天津)合伙企业(有限合伙)、韬蕴(北京)资讯科技有限公司。
从资金支持的亲密托付,到口水仗,也只有2年而已。
此后,韬蕴资本实际控制人温晓东在朋友圈写下,“刘弘(注:乐视网前副董事长、副总经理),作为前后事情最清楚的知情人你不打算说点什么么?这就是17年6月20号快要跪地哀求的贾跃亭的嘴脸,怎就一个无耻能形容,我瞎了眼。但我仍然坚信,人贱有天收!撕逼我不擅长,那就等着实锤吧!”
或许,正是私下融资的失利以及“老赖”名单背后潜伏的债务风险,让一向低调的韬蕴资本走上前台,一方面与贾跃亭对战,另一方面公开寻找接盘人。这也进一步凸显了易到股权融资的困境。
应该说,这一困境由来已久,无论是易到创始人周航时代、贾跃亭时代还是现在的温晓东时代,围绕易到的股权融资一直不太顺畅。
还在周航时代的2015年,易到因为对资本能量的错误预判首尝“恶果”,“手里无粮”的易到因为无力参与补贴大战,“只能转着圈打外围,根本进不了核心战场”。最终,不得不出让70%的股权接受乐视投资。
紧接着进入贾跃亭时代,“充100送100”“寅吃卯粮”的政策虽然让易到重回行业第二的位置,为其在资本上的“解套”铺平道路,但也给易到的未来埋下了巨大的“包袱”。
专注产业投资的温晓东,勾勒了“文旅+出行”的宏伟蓝图,却由于对易到的债务风险缺少足够的预判而越陷越深。
2018年初,温晓东曾接受媒体群访,谈及易到实际资金缺口与其预期的差距时,温晓东表示,“绝对金额上跟我们的预期差不多,但实际操作上比我们的预期复杂。”
投资失利,接连踩雷
事实上,除了对乐视系投资的失败,韬蕴资本的巨额债务危机,还隐藏着不少其他风险。
今年1月份,韬蕴资本涉及多笔参与上市公司定增失败带来的违约兑付,被合作方申请冻结巨额资产。此外,在P2P平台懒财网背负8亿元债务。甚至温晓东个人也涉嫌学历造假。
与韬蕴反目的老友不止乐视,曾经的合伙人首钢基金,也与韬蕴对簿公堂。
据北京市第二中级人民法院去年11月底公告的民事裁定书显示,韬蕴(北京)投资基金管理有限公司(下称韬蕴投资)和蓝巨投资控股集团有限公司(下称蓝巨投资)被首钢基金申请查封、冻结名下财产2亿元。
韬蕴投资和蓝巨投资皆为温晓东执掌的韬蕴资本的子公司。2015年开始,温晓东通过这些资本运作平台,频繁参与A股上市公司定增。
2016年初,甘肃电投完成逾18亿非公开发行股票募资,韬蕴通过旗下韬蕴(苏州)产业投资中心作为普通级委托人参与,并通过平安大华基金和华安未来资产的资管通道,以8.39亿元合计认购甘肃电投11.88%股份,分别列位第二、第三大股东。2015年下半年,韬蕴还曾通过华安资产的另一份基金资管进入甘肃电投。
首钢基金在2015年曾投资韬蕴(苏州)产业投资中心,作为韬蕴(苏州)产业投资中心的LP(有限合伙人),认购了甘肃电投定增的资管计划。
“如果不是超募了至少2亿,不至于落到现在这个境地。”接近交易的人士透露。就甘肃电投定增项目,韬蕴曾与首钢基金私下签订协议,韬蕴承诺在期限到期时偿付本金及规定收益。但是,由于资金被挪用至韬蕴投资的其他项目产生亏损漏洞,韬蕴已无法履行偿付首钢基金的本息承诺。首钢基金申请查封韬蕴及蓝巨2亿元资产正与此事相关。
司法机关已经冻结了韬蕴投资和蓝巨2亿资产。此外,由于资金收回存在较大不确定性,已经对其进行全额计提减值准备。
因参与韬蕴甘肃定增投资一事而“吃亏”的不止是首钢基金。钜派资产发行的“定增投资基金”也多次延期,对此钜派方面表示,韬蕴资本在短期内仍然无法进行股票的减持,该基金被迫再次延期,若标的项目出售退出最终的投资收益率低于预期收益,则由韬蕴基金公司履行补足义务。
这家频繁踩雷的投资机构实际控制人,也颇为神秘。
此前,有资料将温晓东介绍为“1997-2001年德国基尔大学经济学学士、2001-2003年香港大学国际工商管理学硕士”。即1983年出生的温晓东,在14岁考取德国基尔大学本科,18岁考取香港大学硕士。
然而,有媒体向香港大学求证后得知,香港大学从未曾有过一位名为“温晓东”的国际工商管理学硕士毕业生。
接近温晓东的人士向记者表示:“打着海归精英的名号,可以忽悠一些投老板(投资人)”。
韬蕴资本的失败恐怕不能一股脑全部怪在贾跃亭的头上,专业性缺失,才是走到如今地步的真实原因。
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