日净赚22亿，用户年净增1亿，“投资大佬”刘强东电商这局赢了！

导读

THECAPITAL

财报亮眼，京东物流拟上市，京东开始全面发力。

本文共3813字，约5.4分钟

作者 | 艾露恩编辑 | 吾人

来源 | 融中财经

（ID：thecapital）

5月19日，京东2021年第一季度财报出炉。营收、净利、用户数三大核心指标上呈回升态势。2021年第一季度，京东集团净收入为2032亿元人民币（约310亿美元），同比增长39%，平均每天净赚22.6亿，这是自2017年以来，京东取得的最好成绩。

京东第一季度归属于普通股股东的净利润为人民币36亿元，较去年的11亿同比增长227%。用户数方面，截至3月底，京东年度活跃用户数较2020年同期的3.874亿增长29.0%至4.998亿，年净增1.12亿，是京东历史最大同期增幅。据悉，超80%新增用户来自下沉市场。

自京东从“商品”向“商品+服务”多元化收入转变后，净服务成为拉动京东整体营收的新动能，商品收入为1753亿元，同比增长34.7%，服务收入增长至279亿元人民币（约43亿美元），同比大增73%，其中物流业务成为拉动京东营收的主要驱动力。物流收入为138亿人民币，同比增长109%；广告服务收入为141亿人民币，同比增长48%。

目前，已孵化出京东健康、京东数科和京东物流三只独角兽的京东集团，在传统电商战役行至后期，2021年第一季度的财报再次展示了强劲实力。

京东物流上市在即

募资约247亿港元

继续京东集团、达达集团、京东健康之后，刘强东化身IPO收割机，即将迎来第四个IPO-京东物流。

2021年5月17日至21日，京东物流正式启动招股，预计5月28日将在港交所挂牌交易。京东物流全球公开发售总计6.092亿股，价格区间为每股39.36港元至每股43.36港元，股票代码2618。

自京东向 " 以供应链为基础的技术与服务企业 " 转型之后，物流的战略地位逐渐上升。据京东物流披露的招股资料，京东物流将于5月28日在港交所挂牌交易，美银证券、高盛、海通国际为此次发行的联席保荐人。软银、淡马锡、Tiger Global、中国国有企业结构调整基金及中国诚通投资、黑石、Matthews Funds和Oaktree为其基石投资者，认购约119亿港元股票。在未行使超额配售权的情况下，以发行价中位数计算，基石投资者认购额约占募集资金规模的48%。

据了解，京东物流募资金额将有一半以上用于升级和扩展六大物流网络；其中，部分募资将用于自动化科技、数据分析与算法以及其他底层技术等开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术；此外，扩展一体化供应链解决方案的广度与深度相关业务也将用去部分募资。

京东集团自2007年开始自建物流，2012年注册物流公司，2017年4月25日正式成立京东物流集团。以“技术驱动，引领全球高效流通和可持续发展”为使命，京东物流已发展为全球最值得信赖的供应链基础设施服务商。

在2018年-2020年，京东物流营收分别为人民币379亿元、498亿元和734亿元，2021年一季度，京东物流收入224亿元，同比增长高达64.1%。其中，2020年，京东物流一体化供应链收入占总收入的比重达到75.8%，成为京东物流营收的主要构成。

目前，京东物流拥有中小件、大件、冷链、B2B、跨境和众包（达达）六大物流网络，凭借这六张大网在全球范围内的覆盖以及大数据、云计算、智能设备的应用，打造了一个从产品销量分析预测，到入库出库、再到运输配送各个环节无所不包，综合效率最优、算法最科学的智能供应链服务系统。

京东物流由于采用仓储和配送模式，由于减少了货物中转、跨城运输等中间环节，100% 保证次日达、40-50% 保证当日达，配送时间之迅速成为京东物流的一大优势。截至2020年底，京东物流仓储总面积约2100万平方米，运营超过900个仓库。

“京东物流仓配模式保证服务时效，营收增速较快，同时作为国内时效件市场主要参与者，与顺丰、EMS经济模式有所差异”，“在快递市场新竞争格局下，'综合物流+品质物流’是发展目标，看好顺丰、京东物流的中长期配置价值。”中国银河证券研究院分析团队曾表示。

此外，自2017年开启的对外开放战略发挥成效，京东物流外部客户收入占比持续走高，从2018年的29.9%，增至2020年的近79%，作为中国最大的一体化供应链物流服务商，京东物流服务企业客户数已近20万。

2017 年 4 月，京东物流业务独立运营，完成从服务京东到服务全行业的转变，开始向京东自营之外的服务商提供物流平台服务。其 " 以储代运 " 的一体化供应链模式成为物流领域的一抹亮色。

备注：来源天眼查

2018年，京东物流开启战略融资，融资金额为25亿美元。股东阵容豪华，既有红杉资本中国、高瓴资本、鼎晖投资、招商局创投、凯辉基金等众多一线机构，也有中国国有企业结构调整基金、国创开元母基金、中国人寿等国企背景基金。

2021年5月17日，京东物流进行了PRE-IPO，软银、淡马锡、Tiger Global、中国国有企业结构调整基金及中国诚通投资、黑石、Matthews Funds和Oaktree等7名基石投资者，共认购119亿港元股票。

值得注意的是，京东物流上市后，后续经营业绩将从集团财报中剥离。京喜和京东产发等新业务或将承担起拉动京东业绩的重担。

投资逾300起，重点布局京沪粤

近年来，在投资领域，京东也打了一副好牌，投资版图逐渐扩展。

截止2021年5月20日，据IT桔子显示，以京东、京东数科、京东物流、千树资本、京东云、汇禾资本等为投资主体，京东系投资事件共计320例。其中，以京东为投资主体的投资企业数量为232例；京东数科为99例；千树资本投资21例；汇禾资本投资6例。

从京东投资项目的分布地区来看，北京、上海、广东为其重点布局地区，投资数量分别为121、68、49例。在投资行业分布上，电子商务、企业服务、本地生活为其重点布局领域，投资企业数量分别为52、44、43例。

京东系投资在2015年--2018年比较活跃，其中在2016年投资82例，达到历年投资高峰。在这一年，电子商务投资14例，智能硬件11例，企业服务和汽车交通分别为10例和9例，投出喜马拉雅、会分期、易车等知名案例。

从2019年起，京东系投资数量下降至29家，在投资领域的分布上，本地生活类7例，企业服务、电子商务、汽车交通各4例。从2020年投资电子商务9例、企业服务7例、本地生活3例、金融2例、广告营销、智能硬件、旅游、医疗健康分别1例、国美零售、凯撒旅游、智辉空间、小鸡科技、超级零售等28个项目。

2021年至今，投资领域较为分散，分别在本地生活、汽车交通、物流等各有布局。

汇禾资本投资情况

备注：来源IT桔子

值得注意的是，汇禾资本是京东集团和京东物流发起设立的第一支人民币基金。在成立之初，京东物流表示将全力支持基金发展，为投资人带来良好的财务回报，同时将把被投公司作为生态合作伙伴，全面助力其健康高速成长，推动整个产业升级实现高质量发展。截至目前，据不完全统计，从成立至今，汇禾资本共投资了集餐厨、彩生活、纵行科技、能源汇、爱回收等五家企业。

从一路高歌到落子日趋谨慎

2014年5月，京东在纳斯达克证券交易所挂牌上市。步入资本市场的京东在一年之后的市值近乎翻倍，达到400多亿美金。“财大气粗”的京东开始在投资领域频频落子。

围绕电子商务，京东一路高歌猛进。收购腾讯B2C平台QQ网购、C2C平台拍拍网的100%权益、物流人员和资产，以及B2C平台易迅网接近10%的股权和未来对易迅优先收购的权益，这些业务都成为京东的流量入口。

时任京东集团投资副总裁的常斌，曾公开谈京东的投资逻辑，把度假频道包给途牛，把途牛最好的产品辐射向京东客户群；跟金蝶探索云服务合作，打造服务中小企业的生态体系；跟拥有强大供应链的天天果园交易，为京东电商提供支撑。

总之，就是“和新一代的电商，通过商业合作、股权，甚至多种形式，建立多维度的合作体系，一起把整个电商体系做得更加丰富。”

2016年6月20日，京东与沃尔玛达成协议，通过股权置换的形式以14.9亿美元全资并购1号店；2016年8月11日，京东以参与永辉超市定向增发的方式获得了后者10％的股权，两年后再次加码将持股比例增至12％；2017年12月，京东和腾讯共同斥资8.63亿美元投资唯品会。在这两笔投资上，京东获利匪浅。

2019年，京东高管进行了一次封闭式会议。“棋至中盘，突破裂变”是最终达成的京东当下的战略。

京东投资“打法”改变，布局也随之调整。在胡宁峰掌舵京东集团战略投资交易后，曾公开表示京东在做城市群，要把供应链、物流、服务能力覆盖到整个核心城市两百公里之内。下沉市场是京东重点投资的方向。其中，投资五星电器，是京东“杀入”下沉市场的一颗探路棋子。在多元线下零售场景的布局方面，京东又陆续投资了迪信通，彩生活等。

除了投资方向上的明确外，京东系的京东物流、京东数科及旗下的千树资本等投资主体也将重整，“除了投资团队相对独立的京东数科，其他都将整合在集团层面。”京东系投资或将以新面貌继续活跃在投资领域，“ 有望通过产业基金或者其他方式，来融合体系外的一部分资金。”

2020年5月份，刘强东在一封 “家书”中反思了京东在鼎盛时期的投资，“业务上,一度欲望代替了逻辑。我们被太多机会所吸引，什么都想做，但能力却未必支撑，甚至有时候商业逻辑还没有想清楚就迫不及待地跳了进去……我们投资了很多项目，最终发现自己并不具备'点石成金’的能力。”

2021年，京东投资出手谨慎，在本地生活、汽车交通、物流、文娱传媒、体育运动、电子商务等各领域进行了零星布局，投资了知乎、动网、易达货栈、希姆计算等企业。

2021年京东投资情况