2月1日搜狐公布了最新的财报。数据显示，搜狐第四季度总收入4.82亿美元，归于搜狐公司的净利润为1500万美元，去年同期亏损为2.95亿美元。
这是搜狐公司近年来难得的一次财报中出现的利润，以往搜狐的财报都是巨额亏损。
纳斯达克上市的搜狐最新市值为8.36亿美元，这还是最近股价大涨后的结果。作为中国最早一批上市的互联网公司，曾经的三大门户之一，搜狐已经落后的太多。
乌镇互联网大会有个段子是说马云在记录笔记，马化腾聚精会神的听，而张朝阳在睡觉，差距就是这样产生的。
想当年，搜狐如日中天的时候，马化腾曾经想要以50万的价格把QQ卖给张朝阳，但张朝阳说自己找几个大学生3个月就能做的比QQ好，果断拒绝了。马云也去搜狐面试过，差点儿成为张朝阳的手下员工，只是后来没能竞争过古永锵。
一、搜狐财报
2018年全年搜狐总营收18.8亿元，净亏损2.37亿美元，比2017年的净亏损3.10亿美元，减亏超20%。
搜狗总营收突破10亿美元，达到11.2亿美元，净利润1.13亿美元。
畅游在线游戏收入为3.90亿美元，较2017年下降13%。
搜狐视频亏损从2017年的3.02亿美元减少到1.40亿美元，减亏超50%。
搜狐现在的四大业务。游戏（畅游）、搜索（搜狗）、视频（搜狐视频）、门户&信息流（搜狐新闻）。畅游仍然靠着《天龙八部》这么一款游戏在吃老本，搜索即使上市也没办法挑战百度。
搜狐视频仍然在视频巨头烧钱的市场竞争中不断势弱，门户基本已经被移动互联网抛弃了，而搜狐的信息流客户端也远远落后与市场的领先者今日头条、百度app、腾讯新闻。
对于旗下业务2018年表现，搜狐公司这么描述：“搜狐媒体方面，得益于优质内容和推荐算法的不断升级，我们的旗舰移动产品搜狐新闻客户端的日活跃用户增长超过了行业增速。搜狐视频方面，我们专注于自制内容的生产，为用户提供独特和高品质剧集和综艺节目。同时，我们大幅削减了传统版权内容的采购，视频板块同比减亏超过50%。“
”2018年，搜狗的移动搜索和手机输入法用户保持增长，其领先的人工智能技术不仅在国际比赛中获得认可，而且还被应用于新的商业场景。最后，畅游的财务表现符合预期，其天龙八部端游及手游表现稳健。2019年畅游将会加强产品研发，推出更多热门游戏。"
二、搜狐业务分析
当前搜狐的市值8.36亿美元，但旗下搜狗的总市值有24.23亿美元，搜狐持有搜狗1/3股权，畅游的市值10.21亿美元，搜狐持有畅游68%股权。也就是说出了搜狗和畅游的股权价值外，搜狐其他业务的价值是负的。这还不算搜狐目前账上的现金及现金等价物和短期投资减去短期银行贷款后合计17.3亿美元，而搜狐早期所买的办公室搜狐大厦，现在价值也有十几亿美元。
显而易见，现在搜狐唯一可以依靠的还是搜狗，至少搜狗的收入和利润都还在增长，虽然搜狗还是没有对百度带来任何威胁，只是在搜索市场分到了一杯羹而已。搜狗营收已经占据了搜狐的大部分。
畅游的游戏业务多年来一直是搜狐公司孵化其他业务的现金牛，但是畅游本来也曾进入过国内游戏行业前列，较早在纳斯达克上市，却因为要为搜狐其他业务输血，多年来都没有什么拿得出手的产品，现在还是只依靠最早的《天龙八部》来赚钱。畅游在可以预见的将来仍然会继续萎缩。
搜狐视频的减亏纯粹是因为搜狐无力继续参与视频行业的烧钱大战，主动减少了版权购买。当年搜狐视频也曾经位居视频网站前三位置，但却没有及时看清形势，搜狐自己没有实力来做视频网站业务，就应该早点拿出搜狐视频与腾讯或者阿里合作，而不是坐等搜狐视频衰落。
也是张朝阳运气不好，视频行业拖了这么多年，到现在也还是没有一家行业公司能够获得盈利，都是持续投入持续亏损的。连阿里拿下的当年国内第一大视频网站优酷，现在也在百度的爱奇艺和腾讯视频竞争下，越来越失去市场关注。
门户网站已死，搜狐新闻仅剩的未来是新闻客户端，四五年前，搜狐新闻客户端还在和网易新闻竞争新闻客户端的老大，但现在市场已经被今日头条、腾讯新闻、百度、趣头条们所占据。同国内资讯客户端竞争日趋白热化相比，搜狐自媒体平台搜狐号也才刚刚给创作者开收益不久，而搜狐的新闻客户端上能够看到的广告非常少，不像趣头条和今日头条上你能看到很多的广告，作为自媒体平台如果自己都不能把自己的广告位卖出去，怎么去推动平台生态的成长？
搜狐的历史上，错过了很多机会成为中国互联网的中心，他眼睁睁看着很多互联网小兄弟企业成为巨头，而自己还是多年以前的体量。如今的8.36亿美元市值更像是华尔街为其投出的不信任票，什么都做，却什么都做不到领导者位置，在传统行业问题还不大，但是在互联网行业，前两位的巨头可能会把行业利润都拿走，就不是一个好的策略。
如果有机会，还是建议搜狐能把视频业务剥离出去与资本合作，搜狐自己确实养不起这样一个一直巨额亏损的业务，也没有能力给视频网站一个未来。剩下的信息流业务，也许搜狐可以考虑All in一次，毕竟搜狐算是中国最早的三大门户网站之一，积累还在。而对新浪、网易来说新闻业务早就可有可无，不靠这个赚钱了。
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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师 ，关注财经事件与产业经济发展，一家之言，井底观天。
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