金银价格暴跌,期银触及10%跌停,黄金白银还能投资吗?
应该来说,黄金白银在12月份表现还不错,其中黄金在12月上涨了8%,白银期货12月涨幅超过20%。这次突然回调是什么原因,市场情绪释放后,黄金白银还能投资吗?黄金白银的大跌,主要原因还在于美国大选尘埃落定。虽然特朗普在最后时刻闹出了个国会山闹剧,但这反而让拜登与民主党提前控制了美国。特朗普现在不仅被美国的主流社交网站脸书、推特封禁了账号,而且谷歌、苹果已经明确表示会下架所有不删除特朗普账号的App,特朗普在事实上已经被社会性死亡。即使还只剩10天任期,民主党人还不放过最后的弹劾机会,特朗普被成功弹劾的可能性也非常大。在最后象征性的任期里面,佩洛西也还要再羞辱一次特朗普。甚至佩洛西也联系了参谋长联谊会议主席马克·米利,讨论了剥夺特朗普对核按钮使用的权利。今年黄金白银暴涨很大原因就在于美国国内出现分裂,政局有动荡的可能。而1月6日拜登被认证为新任总统后,加上民主党已经控制了参众两院,未来也还有机会再改组美国联邦最高法院,民主党未来4年内都将完全控制美国,下届总统选举共和党也机会渺茫,甚至都有说法是以后美国将变为民主党一党执政的格局。作为世界上唯一的超级大国,美国国内政局不确定性的消失,将让世界政治经济局势都走向稳定,这是贵金属此时暴跌的主要原因。贵金属是金融市场里的避险工具,在经济不景气、政局动荡时会成为资金的避风港。但是一旦经济复苏、政局稳定,投资价值就会削弱。在竞选时拜登曾表示,如果当选总统,会花费1.3万亿美元用于基础设施建设,其中包括交通改革和重建国家的道路、桥梁和隧道,同时实现净零碳排放,他计划“通过确保超级富豪和企业支付公平的份额”为其提供资金。应该说在特朗普时期,美国两党就已经达成了一致,要推进规模庞大的基础设施建设。但随后因为疫情和大选,没有有效落地。大选尘埃落定后,美国也即将变身基建狂魔,今后美国的基建投资将成为世界经济增长的重要动力。拜登计划中的1.3万亿美元基建投资包括道路和桥梁、重建公立学校,在农村地区提供宽带互联网接入服务,振兴陷入困境的城市。虽说特朗普种下的果实,被拜登收割了,但一旦疫情结束,美国经济必然会强劲复苏。疫情中美国人发现很多抗疫物资和关键产品只能从中国进口,已经伤了美国朝野上下的自尊心。疫情结束后,美国在再工业化和基础设施建设上的投资将不会有什么阻力了。当前全球范围内流动性泛滥,虽然说在疫情彻底结束前,全国各国都不敢贸然进入加息周期,但是逐步收紧货币供应,回收流动性却是可以预见的。12月美联储议息会议已经首次使用了缩减货币宽松的提法。美联储态度的微妙变化,已经让美国10年期国债收益率出现了明显的上涨,突破了1%的关口。国债收益率的上涨,对于黄金来说是明显的利空。2020年受疫情影响,全球经济受冲击严重,但股市和大宗商品价格却出现了集体暴涨。这显然不是各国央行想看到的结果。一旦疫情稳定下来,各国货币政策势必会逐渐紧缩。经济不振下的通货膨胀,是各国都要极力避免的。关于贵金属的行情,最后不得不提的是黄金、白银虽然在资本市场还是作为重要的避险工具。在经济衰退、政局动荡时,还是最受关注的投资工具之一。但是每一个投资者都必须明白,在人类世界,银本位制在明末就崩溃了,金本位制在1914年第一次世界大战爆发时就结束了。什么意思呢?就是说贵金属本质上现在交易的只是投资者的情绪,无论金银都早已不具有货币属性了。所以2020年黄金、白银的暴涨是没有任何基本面支撑的。因为黄金、白银的开采成本,实物黄金、白银的真实需求是没有任何变化的。这就导致了在黄金、白银暴涨后,随时可能遭遇砸盘风险。黄金、白银价格可能是逐步被推升的,但是每一次大跌跌幅都很吓人。比如今日白银期货10%的跌幅。黄金、白银大跌后市场情绪释放还需要时间,虽然短期进一步下跌空间不大,投资者们也不能着急入场抄底。等本周行情稳定后再逐步建仓也不迟。一般这种短线剧烈波动对场外投资者是好事。一步到位的跌幅,能在短时间内释放市场的悲观情绪。在2021年黄金、白银也还会是市场的重要投资品种。黄金、白银的牛市并没有完全结束。首先,疫情并没有完全控制住。虽然欧美国家、中国都有疫苗投入市场,但疫苗的接种需要时间,疫苗本身的产量也有限制,在2021年底前大部分人还是没有机会接种到疫苗,疫情还是会拖累世界经济复苏的步伐。在部分地区,疫情还是存在反复可能,而且欧美国家的抗疫方式已经被证明无效,如果新冠病毒进一步变异,在欧美国家还有可能带来灾难性的后果。美国现在累计确诊新冠肺炎2291万人,1月7日,美国新增新冠肺炎死亡病例超过4000例,新增确诊人数也超过了30万人,都创下了新高。欧美国家能否控制住疫情,仍然值得怀疑。其次,货币超发与流动性泛滥已成事实。很难想象,2020年美国发行的美元就占到了历史上美元总发行量的21%,高达4.5万亿美元。面对前所未有的疫情冲击,以及股市的连续熔断,一向冷静的美联储明显也慌了,无限量印钞导致了这样的结果。由于疫情仍然严重,美联储短期内也没法回收流动性。这种流动性的泛滥仍然给了黄金牛市的理由。第三,拜登上台后,在疫情防控后可能会更加激进。这使得一季度美国经济很有可能会再次收缩。美国12月最新的数据,非农新增就业已经跌为负值,一季度也不乐观。经济的收缩,对黄金等避险资产也是好消息。流动性的泛滥已经使得全球股市和大宗商品出现了大牛市,但这种上涨也还没有结束,2021年整个上半年还都是牛市氛围,全球市场真正的回调至少要到三季度。这种资产价格的普遍上涨,也会带动黄金、白银的牛市。作为避险资产,投资者在黄金、白银的投资上一定要把握好节奏,不能重仓,根据市场情绪逐步减仓,在回调时及时止损。
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