在投保年金险、增额终身寿等理财型保险的时候,我们常常会看到“内部收益率(IRR)”这个词。
很多人只知道这是类似存款利率的存在,但对其具体概念并不清楚。
简单来讲, IRR就像“照妖镜”一样,能检验出保险产品到底有没有投资价值。
比如有些保险推销员会说自家产品的收益率非常高,非常适合当作投资产品。
这时候就可以计算其IRR来看看是真是假。
去年奶爸写过一篇国寿鑫耀东方的文章,其保险代理人表示通过万能账户,该产品的收益率能达到15%。
但只要一算IRR,就知道这是吹出来的。(戳此查看文章)
所以只要学会IRR如何计算,我们就能避开很多与“保险收益”有关的坑。
今天奶爸就来给大家讲讲IRR的“秘密”。
01
产品“照妖镜”——IRR的意义
先想一个问题,当你在购买年金险和增额终身寿这样产品时,你首先关注的是什么?
大部分人应该都会先关注收益。
但我们如何去衡量该收益的真实价值?
以年金险为例。当我们到达领取年金的阶段时,我们如何确定每年领取的钱足够我们生活?
比如每个月可以领取6000块钱,现在看着确实不少。
但我们知道,钱是不断贬值的。
十年后、二十年后乃至三十年后,6000块钱是多还是少?
在货币不断贬值的情况下,还有多大购买力?
问题的答案就是IRR。
IRR的中文简称是“内部收益率”,它展现出的是某产品的现金流能够抵抗的货币贬值率。
某产品的IRR为5%,那它的现金流能够抵抗的货币贬值率就是5%。
也可以简单理解为IRR越高,我们的收益就越高。
比如该产品要持有10年才能取回本金和收益,那么只要10年间的货币贬值率不超过5%,该产品的现金流就能抗住贬值风险,我们就能拥有正收益。
而IRR超过5%越多,我们的收益就越高。
以年金险来说,假如60岁开始领钱,领到80岁的IRR为3.5%。
那么从我们投保那一刻开始,到80岁前,只要平均货币贬值率不超过3.5%,一般情况下我们都能维持正常的生活水平。
所以可以这么理解:
保险产品的IRR,将该产品的时间价值也计算入内,能够清晰展现该产品在一定时间内的抗贬值能力。
当我们知道了某产品的IRR时,我们就知道了该产品现金流的抗风险能力、在什么样的条件能下让我们拥有正收益,以及到底有没有投资价值。
当然了,保险是一个复杂的金融产品,IRR只是其中一个比较重要的指标,不能完全决定产品的好坏。
选择保险产品时,也要注意关注其他保障条件,并货比三家。
不懂的时候,一定要找专业人士请教。
02
现金流是什么
在上面对IRR的表述中,奶爸多次提到一个词,就是现金流。
现金流对IRR的意义,就像水对鱼一样,不能缺失,但并不难理解。
比如在便利店买一瓶水3块钱,我们给了5块钱,老板找回1块钱。
后面发现少给了,又给了1块钱。
在我们的角度,5块钱是支出,两个1块钱是收入。
那么这个交易过程的现金流就是-5,1,1。
即是说把交易过程中的支出与收入都算入其中,就是现金流。
回到保险产品中,还是以年金险为例。
30岁时投保A产品,每年投保10万,投保5年,60岁时开始领取年金,每年领68800元,一直领到80岁。
(IRR现金流演示)
那么这个过程的现金流就包括了投入的5个10万,60岁到80岁之间领取的21个68800 .
还有,在投保完成后一直到60岁领取前的这段时间我们不能忽略,它也是交易过程的一部分。
但要注意的是:
虽然这段时间里,A产品的年金、现金价值等都在变化,可我们在A产品上没有产生任何实际的收入和支出。
所以它的这个阶段的现金流数据应该是0.
有了现金流,我们就可以计算出该产品领到80岁时的IRR为多少。
如果想要计算身故IRR或退保IRR,则也要把相应的身故保险金或现金价值也加入进去。
比如80岁领完年金,想退保,就要把剩余的现金价值算入80岁时的总金额,再来计算IRR。
总结一下:
投入资金和后续每年的收益变化构成现金流,以此来计算IRR。
03
IRR具体计算方法
讲完了IRR的含义和现金流,最后来讲大家最为关心的IRR计算方法。
奶爸以前面提到的年金险例子的退保IRR为例,来给大家展示一下。
这需要借助一个工具——EXCEL的IRR函数。
一看到函数可能就有人会觉得困难了,其实很简单,步骤如下。
假设一款纯年金险,30岁时每年投10万,投5年。60岁时开始领钱,每年领68800,领到80岁时退保,80岁时的现金价值为539000。
首先我们把关键数据和现金流给列出来。
(下划图片查看完整的IRR计算演示)
为了方便讲解,奶爸把图表分成了3部分。
(第1部分,每年投入10万,共5年)
首先是最开始的投入,每年10万,算进表格中就是-100000,一共5年。
这里需要说明一下,IRR的计算要求现金流都发生在年初或者年末。
而保险的保费缴纳一般都是从保单年初开始,保险金的领取则是发生在保单年末。
所以为了准确计算,第1年年初的保费缴纳要用第0年的保单年末来表示,不然后期的收益计算就会少计算一个保单年度。
(划动查看第2部分,无现金流入或流出,现金流为0)
接着是投入完成后的收益累积期。
这期间,虽然产品的现金价值一直在变化,但我们既没有投入也没有取出,所以现金流一栏为0。
(划动查看第3部分,60岁时领取年金并在80岁退保)
到了60岁,开始领取年金,一直领到80岁。
80岁的现金流额度是当年领取的年金68800,加上剩余现金价值539000,一共是607800。
之后我们在数字下方输入irr函数,计算区域为现金流一栏【30岁的投入-100000:到80岁的领取总额607800】,最终计算出实际IRR为3.51%。
IRR函数的查找方式如下
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