自从新冠疫情扩散重锤全球股市,越来越多人重视投资的安全性,希望资产能够躲过下跌,安安稳稳。
但是,稳健和收益是总矛盾的,安全的地方没什么收益,有高收益的地方很难安全。
真有这么难吗?
其实不是的,有一个方法可以让我们很简单地穿越牛熊——参考晨星的获奖基金。
用最新的获奖基金,完全可以给自己做一个年化收益率在10%~17%,且最大回撤不超过10%的投资组合,非常适合追求稳健和收益的投资者。
今天就给大家分享这个,无脑就可以穿越牛熊的方法。
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说到评奖基金,可能感兴趣的人不多,主要是不知道评奖的质量如何。
说实话,确实每年国内不少媒体机构都会给基金评奖,质量有点参差,但晨星奖不一样。
首先评奖机构的背景已经很不一样。
在国内,基金评奖机构主要是媒体,但媒体是靠广告吃饭的,所以媒体和基金公司之间有着说不清道不明的关系。
但晨星是专业做基金股票分析和评级的,从1988年就开始做基金评奖,提出不少被广泛使用的分析方法,例如投资风格箱、分类评级等等,国内很多分析机构都是学晨星的。
所以,晨星奖的专业性会更强。
关于这一点,从他们各自的网站也能体会出来,国内媒体网站总是有各种公司品牌漏出,但晨星比较少,这也体现了评选的独立性。
某官媒网页基金版
其次,晨星奖就像一股清流,从04年到今年评了17年,实在选不出来的时候就“开天窗”不选,不会像其他奖项那样“风雨无阻”。
例如08年度的基金奖就“开天窗”,选出提名但是不公布最终获奖者。
对于不评选的原因,亚太区总裁当时也坦白说,在07~08年那轮超级大波动中,要评选出管理能力让人满意的基金确实困难,没有完全的信心,所以干脆就不选了。
这样的历史确实更突显颁奖方的责任。
最后,晨星奖的评选结果还特别简洁,提名的基金可能会有三四只,但获奖的只会有一只,简单明了,而国内的评奖是每个奖项都有一大堆基金,最后还挂着“排名不分前后”,让你搞不清到底应该选哪只基金。
各种比较之下,晨星奖更有权威性
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接下来最关键的是,晨星奖评选出来的基金到底怎么样呢?
股市波动大,偏股型基金无法稳健地穿越牛熊,我们看看偏债型基金。
从04年到现在一共有17次晨星奖,共选出16只比较稳健的偏债型基金,这些获奖基金整体也表现都不错,即便在最近两年利率持续下滑的行情里,年化收益率也能保持在5%~7%之间,整体表现不错。
另一方面,评选出来的基金业绩持续性都比较强,不会说今年获奖明年年底、
例如晨星在05年选出的“宝康债券”基金,在后面的15年里基金净值依然稳健,累积上涨150%。
再如最近五年评选出来的基金,2014年后的净值表现都比较平稳。
从业绩上看,晨星在固收类的评选表现不错。
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当然了,光有业绩是不够的,最重要的是了解评选规则,要明白这些基金为什么能被选出来,理解晨星奖的评选方法。
简单来说,晨星奖评选分为两部分,先定量,再定性。
定量也就是看数据和指标,例如看业绩、看基金经理运作时间、看费率等等。
其中还会对部分指标细化,例如看业绩不是单纯看谁涨得多或者涨得少,而是考察经过风险调整后的收益,可以理解为“涨得多跌的少”,从重视风险的角度看收益。
另外,指标中还会用时间进行加权,更重视长期的业绩。
在第一轮定量筛选中,会从2000多只基金中选出至少5只入围“提名奖”,第二轮再从中做定性筛选,进一步考察团队和投资风格的稳定性,观察基金的投资流程和组合是否一致,会不会出现“表里不一”的情况。
综合定量和定性两种方法,最后在每个类型中选出一只作为获奖基金。
在我看来,主动型基金的业绩只是一个结果,核心在于基金经理和背后的团队,如果只看收益不看人,一旦基金经理换了人那评奖就没有意义。
而晨星在看数据的定量基础上再结合定性,确实弥补了数据的不足,增强主动型基金的管理稳定性,值得参考。
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经过上面的论述,我们了解了晨星奖的背景和评选方法,也知道评奖的价值,那落实到具体的操作层面上,要怎么利用晨星奖做到穿越牛熊呢?
很简单,打包做组合。
在2016年以前,晨星债基奖只有一类,2016年后将债基分成细分成三类:激进债券型、普通债券型、纯债型,晨星对这三类基金有特殊定义:
将这三类基金按照6:2:2的比例进行组合搭配,用三只基金就能做出一对穿越牛熊而且收益不低的基金组合:
2017年度基金奖组合,回测区间从2013年4月至今累积上涨70.4%,年化收益率10.13%,跑赢沪深300指数,2015年6月最大回撤10%左右。
2018年度基金奖组合,回测区间从2012年12月至今累积上涨73.3%,年化收益率10.05%,跑赢沪深300指数,2015年6月最大回撤5%左右。
2019年度基金奖组合,回测区间从2013年4月至今累积上涨66.16%,年化收益率9.52%,跑赢沪深300指数,2013年下半年最大回撤不超过3%。
今年的评选结果已经在3月底出炉,在偏债型基金中,博时信用债(050011)、鹏华产业债(206018)、富国信用债(000191)入选。
这三只基金的历史表现都相当优秀。
博时信用债09年6月成立,是一只股债二八开的二级债基,风格略为激进,历史收益率181%,年化10%;
鹏华产业债2013年2月成立,是没有持股的一只纯债型基金,历史收益率63%,年化7%;
富国信用债2013年6月成立,是规模超百亿的纯债基,历史收益率47%,年化5.8%。
按照上面的方法6:2:2组合配置并回测,从2013年6月至今,组合累积上涨113%,年化16.67%,期间在2015年和2018年的股灾中毫发无损,只是在今年3月这轮全球股灾中回撤10%左右,表现非常优秀。
跟上面三个组合相比,今年的组合收益率更高,主要是因为博时信用债长期保持比较稳定的股票仓位,而其他的激进型债券基金则较少持股,主要靠可转债增强收益,导致组合差异比较大。
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