追涨杀跌的小伙伴常常遇到一个问题：一卖就涨，一买就跌。想做趋势投资，无奈功夫不到家，只能是做了别人的接盘侠。
怎么办呢？
既然不能快速变得有钱，那就慢慢来咯，明确价值，比较价格，低买高卖，简单又安全。
今天为大家展示各个主要指数的历史估值，给投资指数基金做个参考。
先说说估值最常用的指标：市盈率和市盈率的历史百分位，已经知道实际意义的小伙伴可以直接往下翻，布丁在这里再说一遍是为了查阅的方便。
市盈率
市盈率=每股市价/每股收益
啥意思呢？举个栗子，你开了一家小店，最开始投了十万块钱，这十万块就相当于每股市价，指的是初始成本。小店每年净赚一万，这一万就相当于每股收益。如果单靠盈利收回成本，不考虑货币的时间价值，需要十年，这十年就是市盈率。市盈率告诉我们单靠盈利收回成本需要多长时间，是估值的绝对指标。
如果市盈率太高，靠盈利回本的时间就会很长，你想想，花十万块钱开了个店，每年就赚了一千块，一百年才能回本，还劳心费力的，是不是很不划算？指数基金也一样，市盈率太高就说明成本太高了，股价被高估。
市盈率的历史百分位
不同指数的成长能力、周期性和风险性各不相同，就像每个孩子的天分和优点不同，所以，我们不能总拿同一个标准对待所有孩子，也不能总拿自家孩子和别人家孩子比，还应该和孩子的过去比。
所以，除了拿不同指数的市盈率来做横向比较，还需要拿同一个指数的市盈率来做纵向比较。
历史百分位就是纵向比较，用来表明当前的市盈率在历史区间所处的位置。举个栗子，75%就是说当前的市盈率比历史上75%的时候都高。
如果一个指数的市盈率一直很高，说明大家看好这个指数，相信它有潜力，愿意花高价钱买。股市不就是这样吗？只要大家愿意买，价钱就会上去，所以即使绝对值高，也不能断定指数被高估。
就拿我们的A股来说，A股的投资者向来喜欢炒新炒小，所以看看各个主流指数，小盘的市盈率向来比较高，大盘的市盈率向来比较低。
下面看看主流指数的历史估值。市盈率的原始数据来源于Choice金融终端，历史百分位的计算及最终制图均在Excel完成。时间跨度为8年，基本能包含A股市场的一个牛熊。
看到估值图，我们需要思考以下两个问题：
这个指数的市盈率绝对值合理吗？
对于价值指数，成分股都是一些有实力的老企业，这些企业已经趋于成熟，盈利能力比较稳定，所以合理的绝对估值偏低；对于成长指数，成分股处于高速增长时期，虽然它们的盈利能力现在并不强（也就是说市盈率的分母比较小，导致市盈率比较高），但是，只要它们正常发展，盈利能力会有很大提升，所以，合理的市盈率绝对值会比价值指数高，但是也绝不能高得离谱。
这个指数的市盈率相对值合理吗？
如果历史会重演，市盈率有多大的可能性上升？有多大的可能性下降？最高能上升到多少？最低会下降到多少？
思考完这两个问题，再结合自己的风险承受能力，想必大家对指数的估值已经心中有数了，不过，既然是布丁做的估值，布丁还是给出自己的判断供大家作参考：
哇！有两只低估的！那是不是就定投这两只就行了呢？
问出这个问题的小伙伴肯定没有看上一期的更文《风水轮流转，这样做才有得赚！》，我们的A股市场存在大小盘的轮动现象，有些年份大盘表现更好，有些年份小盘表现更好，一般一两年一轮，要想既抓住大盘上涨，又不落下小盘的机会，最好选择大盘 小盘的组合配置。即使某个指数现在并不存在低估，在接下来的时间，它也可能会上涨到高估区间，我们正常区间买入，高估区间卖出，也能够获利不少。
另外，指数低估的机会是很少的，大多数时候都处在正常的区间。所以，如果只在低估的时候定投，我们定投的时间会很短，这样积累的本金就会很小，即使收益率高，绝对收益也并不会高。
低估的时候使劲买，正常的时候正常买，等到高估再卖出。
还有问题的在留言区吱一声，没问题的话，以后布丁就不频繁做图了，只给出表格，这样省了流量，还能多给大家分享干货，一起赚赚赚~
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