微博/雪球:小鱼量化
今天花了两个小时把红利相关的东西又看了一遍,做了一下复盘,给大家说一下。
在中证指数官网(貌似中证指数官网改版啦)找到中证红利指数,看下行业分布。强周期行业有,原材料和能源,这两个占比达到了40%;所谓强周期即盈利不稳定,盈利好的时候非常好,利润突飞猛进,盈利差的时候甚至都是大幅亏损的行业。
中周期行业有,工业,工业在原材料的下游,周期性较原材料弱一些,算是中周期。工业在指数中占比12.33%,我们算他有一半的强周期,算6%吧。
弱周期行业有,金融地产主要是银行,有一定周期性,咱们国家的银行非常稳定。周期波动不算大。剩下的行业包括金融都当作弱周期股来处理。
整体算下来,中证红利指数的强周期行业占比达到了46%,近一半的水平,所以可以说强周期行业的涨幅决定了中证红利的涨幅。
把中证红利指数切换到年K线,今天开盘4595点,最高5786点,最高涨幅为26%,目前有一定回撤,现在的涨幅是14%。中证红利的涨跌与强周期股息息相关,我们用大宗商品来代替强周期行业,做下对比,如下图,我们发现中证红利与大宗商品指数的走势几乎是完全相关的。可以说今年中证红利的涨幅几乎都是这些强周期资源类品种贡献的。
对于煤炭、钢铁、有色等大宗商品屡创新高的时候,我们就要有一个意识,强周期品种的价格波动是非常剧烈的,周期波动的,涨的高了就会跌,跌的多了就会涨,绝对不可能涨起来没完。而且我也预测不了究竟能够涨到什么时候,所以在9月16日那天发车卖出了两份中证500,一份中证红利。(注:中证500的行业里也有很多强周期成分股)。看下图,几乎就卖在了区域顶部,当然了这是运气成分居多。当时的计划是,如果再涨一涨,还会拉开价差卖出,没想到这之后中证红利就开始大幅回调,从最高点回调到现在有10%左右啦。
剩余的部分暂时不会卖出,继续持有,中证红利指数每年12月的第二个星期五调整指数成分股,把涨幅比较多的,股息率比较少的置换掉,如果这期间不出现巨大的跌幅的话,能够保住一部分胜利果实。
如果出现大幅下跌,我再把卖出的那一份买回来,相当于做了个波段。风险提示:本文观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
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