最想买入的一家公司

微博/雪球：小鱼量化

说说很想买入的一家公司，简单分析。

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想买的一家公司

因为基本每周都要定投买入一家股息率公司，所以啊，每周大概要看十几二十个公司，甚至更多家。股息率模式不需要做那么深入的分析，小鱼现在看一家公司大概几分钟就够了，看看公司主营业务、最新周期的盈利情况、资产负债率、流动比率、分红情况、未来几年的净利润预测情况，以及针对个股的评分。

这家公司以前曾经长期持有过，买入它是早期价值投资的时候选择的标的，后来亏损20%清仓了，它就是万科A。

净利润和分红

如果以股息率的视角，现在的万科还是很有吸引力的。我们看下净利润和分红情况。

近十年中，从2013年至2020年，房地产行业的黄金时代，万科的净利润连年增长，从2013年的151亿元，增长到2020年的415亿元，增长不可谓不迅猛。我就是20~21年开始买入万科的，买入后万科和房地产行业就陷入了负增长时代，21年和22年的净利润相比最高峰的20年，下降了近一半。

在下降的过程中，万科的估值中枢也下降了一个台阶，前期把万科视作成长股而买入部分，始终没有涨起来，后来就亏损清仓了。

万科的分红和净利润是同步的，利润特别好的时候，分红也跟着大幅增加，21年和22年净利润大幅下降之后，分红也跟着大幅下降。今年的中报，净利润又在去年的基础上下降了近20%，小鱼为什么又开始看好了万科呢。

其实还是从股息率模式的角度看的，23年预计净利润200亿元左右，分红按照40%，大概就是80亿元，和去年分红相当，虽然净利润下降了，但是本身万科的分红率就比较低，去年只有35%，稍微提一提到40%，概率也比较大。

80亿元的分红对应今天（9月1日）的市值1676亿元，股息率为80/1676=4.77%，还是不错的吧。如果用昨天的数据还更高，今天万科涨了3%多呢。

从股票的四个阶段理论看，现在万科依然处在底部盘整阶段，在150/200两条长期均线之下，算不上贵吧。

本文完

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