微博/雪球:小鱼量化
今天有一笔条件单提示已经卖出成功了,给大家说说。
可转债市场在21年大爆发之后,连续两年涨幅都不是很大,这一段我们通过观察可转债等权指数有了一些发现。可转债等权指数我一般看集思录的和宁稳网的,下图是宁稳网近五年可转债等权指数的走势。我在图中用方框做了一个标记,从21年底到现在,可转债等权指数都在方框这个区间内震荡,没有很大的涨幅,也没有很大的跌幅,我在雪球的可转债组合也反映出了这种情况,22年和23年组合几乎没啥大的涨跌幅。
目前执行的可转债投资策略:
1、较短的到期时间,把到期时间由低到高排序,到期时间越短越好,管理层促转股的意愿会比较强,从买入到获利了结等待的时间会比较短。
2、到期收益率为正,然后找到期收益率为正的转债,到期收益率为正,保证了最差的情况到期也能收回本金,风险相对较小。
3、最新周期盈利为正,盈利为正,确保正股基本面能说得过去,不会存在明显问题。
4、排除掉金融类转债,如银行、券商等大规模的转债,这种转债正股的PB通常都低于1倍,很难下调转股价。而且溢价率通常又很高,所以要排除掉。
5、(新增)短期涨幅过大的可转债,或脉冲式上涨的可转债,做一定的波段操作。
既然可转债市场表现出了高位震荡的趋势,那么波段操作就很有必要开展起来。所以我在以上的可转债投资策略中增加了第五条,做波段操作。一般当某只可转债涨幅超过10%,或者短期脉冲式样上涨,会卖出百分之二三十的仓位,降低可转债的成本,卖出资金买入下一只处于低位的可转债。这样轮动起来。我会将符合条件的可转债都设置好条件单,在某个价位卖出。举个例子,今天有一笔80张纵横转债卖出成交了。我持有400张纵横转债,成本105.3元,这个仓位在可转债组合中不算少了,当时主要看中了纵横转债的三个点:既然指标都非常优秀,很容易妖起来啊,出现大涨大跌,但这只纵横转债大部分时间都稳如老狗,没有表出现特别大的波动。同时呢,把K线周期拉长,可以发现在图中方框标记处,纵横转债的走势表现出了一个大的区间震荡,区间的上边缘价格在121元左右,我设置了一个121.8元的条件单价格,今天突破了这个价格成交啦。卖出80张。这样的话,我的纵横转债成本从105.3元降低到101.2元,成本降幅还是挺可观的。所得资金后续会继续购入高性价比的可转债。
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