微博/雪球:小鱼量化
这1000元或者比1000元多,是牧原的配债,之前没有关注过这方面的投资机会,多谢读者群的@酸辣土豆丝,@苏源,两位朋友的提醒,当时我还说是不是挺复杂,短时间能不能学会,其实挺简单,今天就给大家说说。
上半年在一位写公众号的朋友那里看到过相关的内容,找到要发行可转债的公司,在发债前买入其正股,通过正股配售获得转债,然后获利卖出转债和正股,但是这其中要承担一段时间正股波动的风险,所以我也没仔细研究。
可转债配售是指,上市公司向原股东配售可转债。
简单来说,就是截至股权登记日收市前,持有该上市公司股票的股东,按照公告上一定配售比例,优先配售此上市公司可转债。
举个例子,比如我持有牧原股份这家公司的股票,是公司的股东,有权利按照一定的比例参与配售,100%中签,看一下可转债募集说明书是如何规定的。每股配售1.8145元,大概55股可以配售一张面值为100元的可转债。上文已经说到啦,持有该公司的股票即拥有了配售的权利,具体配售额度需要看可转债募集说明书,不看说明说的话,券商的软件也能够在T-1日,和T日(发行日)显示出来具体能够配售多少。比如小鱼这次可以配售63张100元面值牧原转债。
股权登记日当天T-1日(申购日前一天)晚上,待券商完成清算工作后,账户里如果多出了新代码XXX,并有对应的数量,说明已经获得了优先配售权。下图是昨晚晚上在券商软件上看到的,082714就是牧原转债的配售代码,已经获配63张。具体配售的操作,按照券商软件的引导就可以。在新股申购页面显示有优先配售权,在下一个页面点击立即购买,继续下一个界面有足够资金的前提下,输入最大配售额度,点击“立即买入(认购)”就完成了操作。
牧原转债的转股价是47.91元,今天收盘后牧原股价是47.4元,现价/转股价=47.4/47.91=98.93%,也就是现在一张百元面值的转债转股后的价值是98.93元,基本吃不了啥亏。到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.2+1.5+107=111.1元。票面利率确实不高。
第二个方法是参考同类型的可转债的溢价,比如同行业的:还看了一些专注可转债投资的大V们的分析,牧原转债上市后大致预估在115~130元附近。
所以这里我就按照最低每张15元来计算收益,总计63张,预期盈利63*15=945元,近1000元。上市后大于100元我就卖出,如果低于100元其实也是一个不错的可转债投资标的,完全满足我投资可转债的四项标准哈,价格<100元,PB>1.3,溢价率<40%,最新财报季盈利为正,是吧。风险提示:本文观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
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