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中国C4行业洞察(五):这家C4龙头企业不简单!

在中国C4行业中,有这么一家企业,他的C4相关产品产业链是中国C4产业中最为全面的企业,他的相关C4产品在全球具有重要的影响力,他也是中国上市企业中最具影响力的C4深加工企业。大家可能都猜到,他就是齐翔腾达。

平头哥之所以要再提齐翔腾达,不仅是有粉丝后台留言要求,另一方面,在对C4行业的分析文章更新到第五篇的时候,如果再不涉及龙头企业的分析,对粉丝实在无法交代。

齐翔腾达之所以成为C4行业所关注的焦点,是因为他具有以下特征:

(1)、拥有全球最大的丁酮生产能力,年产丁酮达到20万吨;

(2)、拥有全球第二大顺酐生产能力,年产顺酐20万吨;

(3)、拥有中国最完善的C4深加工产业链,其中C4产品有丁酮、顺酐、MTBE、异辛烷、丁二烯、顺丁橡胶、叔丁醇、丁腈胶乳、MMA等,C4产品形成的完整的配套关系。

淄博齐翔石油化工集团有限公司是齐翔腾达化工股份有限公司主要控股股东,控股比例达到49.11%,而董事长车成聚控股齐翔腾达化工股份有限公司3.5%的股份。另外,齐翔腾达化工股份有限公司下属绝对控股数家企业,分别是淄博齐翔腾达供应链有限公司、齐翔腾达(莱州)储运有限公司、淄博齐翔腾达化工销售有限公司、淄博齐翔华立新材料有限公司、淄博齐翔腾达橡胶有限公司、青岛思远化工有限公司、淄博腾辉油脂化工有限公司、齐翔腾达(淄博)医用材料有限公司、淄博齐翔惠达化工有限公司、淄博翔达化工有限公司、淄博市临淄区石化燃料有限公司。

图1齐翔腾达股权结构(横屏观看,图片来源:天眼查)

齐翔腾达是全球最大的丁酮生产企业,总产能达到20万吨/年。齐翔腾达一直专注以C4为原料转化为高附加值精细化工产品的研发、生产和销售,目前公司的主营产品包括丁酮、MTBE、丁二烯、顺酐、烷基化油等,是中国最具代表性的C4深加工企业,也是C4产业链中产品线最为完善的企业。

图2齐翔腾达主要产品产业链结构 


平头哥从齐翔腾达产业链流程图看到以下几个特点,其一是产业链以C4原料为主要原料加工方向,C4下游产品包括丁酮、顺酐、混合烷烃脱氢、丁二烯、烷基化油等产品,几乎涵盖了C4深加工领域下游主流加工方向。其二是产业链延伸较长,产品精细化率较普通C4深加工企业明显提升,并且终端产品下游应用领域存在差异性,抵御市场波动风险能力较强。

根据齐翔腾达公布的业绩显示,2020年齐翔腾达实现营业总收入246.86亿元,同比降低了17.87%,归属上市公司股东的净利润约10.33亿元,同比增长66.49%。2021年第一季度业绩显示,一季度实现营业收入约87.01亿元,同比增长85.23%。实现归属于上市公司股东的净利润约6.67亿元,同比增长237.01%。

平头哥从齐翔腾达的业绩表现来看,2020年受到疫情影响下,齐翔腾达的2020年营业收入出现了降低,但是归属上市公司股东的净利润却出现了大幅上涨,也反映出C4行业经营利润表现较好。另外,随着疫情影响的消退,以及油价的上涨带动的终端产品售价的上涨,齐翔腾达在2021年营业收入也将预期增长。但是,由于原料的上涨,有望抑制齐翔腾达利润的大幅上行,预期2021年齐翔腾达在C4产品的利润将会缓慢上涨。

在这里,平头哥不得不说天辰齐翔,就是齐翔腾达占股10%的公司。由中国化学工程股份有限公司和淄博齐翔腾达化工股份有限公司合资建设的100万吨/年尼龙新材料项目,该项目位于淄博齐鲁化学工业区,原料和公辅工程等共建共享,形成与齐翔腾达上下游贯通的产业结构。

图3天辰齐翔在2020年5月12日开工建设

项目建成后,天辰齐翔将成为国内首个己二腈工业化生产项目,也同时是首个采用民族自有技术开创己二腈工业化生产的项目,对破除高端尼龙技术垄断、实现民族产业振兴具有重要意义。项目于2019年8月19日举行了奠基仪式,预期在2021年10月份机械竣工。

天辰齐翔项目分为两期建设,一期主要包含30万吨/年丙烯腈联产氢氰酸装置、5 万吨/年氰化钠装置、9万吨/年氢氰酸装置、20万吨/年己二腈装置、20万吨/年加氢装置和20万吨/年尼龙66成盐及切片装置。该项目主要以丙烯、甲醇、液氨、丁二烯、己二酸、氢气、天然气等为原料,与齐翔腾达现有产业链形成协同效应,有利于优化产品结构和装置负荷,从而进一步提高齐翔腾达盈利能力和市场竞争力。

平头哥进一步调查了解到,目前该项目的建设进展顺利,装置总体竣工时间如预期,但是由于该项目为国内首套自主知识产权的项目,所以该项目装置建设竣工后,可能会有较长的装置调试和运行期。另外,由于该项目的技术可行性和技术成熟度无法根据已有装置进行校验,导致该项目在建设期间的融资困难度较高,这可能也是齐翔腾达只占股10%的主要原因。

根据《2021-2030年中国化工品区位分析报告数据版》和《2021-2025年中国C4产业洞察报告》数据显示,未来除天辰齐翔拟在建的一期和二期项目之外,齐翔腾达还计划上马70万吨PDH装置、30万吨HPPO法的PO装置以及6万吨的PBAT装置,以及可能上马的轻烃裂解以及其他精细化学品和新材料。从拟在建项目产业来看,齐翔腾达未来战略规划出现了以下几个明显的特征:

(1)、正在由C4产业逐渐向C3产业拓展,预计未来齐翔腾达将会在轻烃深加工领域出现较大力度和宽度的拓展。

(2)、紧紧抓住可降解塑料领域的发展趋势,逐步涉足可降解塑料等产业。

(3)、继续大力度延展产业链的上游,逐渐完善产业链的上游和下游配套关系,充分发挥产业链优势。 

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1、《2021-2025年中国C4产业洞察报告+C4行业关键联系人列表》包括如下几个部分(详细介绍请点击以下小商店链接,或私信咨询平头哥
1、中国C4行业介绍
1.1、中国炼油副产C4产业链情况梳理
1.1.1、中国炼油副产C4产品定义
1.1.2、中国炼油副产C4产品组分介绍
1.1.3、
中国炼油副产C4下游应用情况介绍
1.2、中国乙烯副产C4产业链情况梳理
1.2.1、中国乙烯副产C4产品定义
1.2.2、中国乙烯副产C4产品组分介绍
1.2.3、中国乙烯副产C4下游应用情况介绍
1.3、中国煤基副产C4产业链情况梳理
1.3.1、中国煤基(甲醇基)副产C4产品定义
1.3.2、中国煤基(甲醇基)副产C4产品组分介绍
1.3.3、中国煤基(甲醇基)副产C4下游应用情况介绍
1.4、中国异丁烯产业链情况梳理
1.4.1、中国不同纯度的异丁烯产品说明
1.4.2、中国不同纯度的异丁烯产品应用情况介绍
2、中国C4产业链市场现状分析
2.1、中国炼油副产C4产业行业规模梳理
2.1.1、中国炼油中副产的原料气现状及未来预测
2.1.2、中国炼油中副产的醚后C4现状及未来预测
2.1.3、中国炼油中副产的醚前C4现状及未来预测
2.2、中国乙烯产业副产C4行业规模梳理
2.2.1、中国乙烯副产的C4主要生产企业统计
2.2.2、中国乙烯副产的C4未来拟在建情况统计
2.3、中国煤基(甲醇基)副产C4行业规模梳理
2.3.1、中国煤制高烯烃C4主要生产企业统计
2.3.2、中国煤制烯烃未来拟在建企业统计
2.4、中国不同纯度的异丁烯市场规模研究
2.5、中国1-丁烯行业规模梳理
3、中国C4产业链物流模式分析

3.1、中国炼油副产C4产品销售及物流模式分析

3.2、中国乙烯副产C4产品销售及物流模式分析

3.3、中国煤基(甲醇基)副产C4产品销售及物流模式分析

3.4、中国不同纯度的异丁烯产品销售及物流模式分析

4、中国C4产业代表企业分析

4.1、典型炼油企业C4情况分析

4.1.1、中原石化C4情况介绍

4.1.2、山东东营利津石化C4情况介绍

4.1.3、茂名石化C4情况介绍

4.1.4、齐翔腾达情况介绍

4.1.5、石大胜华情况介绍

4.1.6、山东华星石化情况介绍

4.1.7、山东垦利石化情况介绍

4.1.8、东明石化情况介绍

4.2、典型乙烯企业C4情况分析

4.2.1、齐鲁石化C4情况分析

4.2.2、寿光鲁清石化C4情况分析

4.2.3、燕山石化C4情况分析

4.3、典型煤化工企业C4情况分析

5、中国C4产业链下游主要产品调查

5.1、中国MTBE产业链梳理

5.1.1、中国MTBE产业发展历程简析

5.1.2、中国MTBE供需市场分析及预测

5.2、中国烷基化汽油产业链梳理

5.2.1、中国烷基化汽油基本情况介绍

5.2.2、中国异辛烷供应面分析及预测

5.2.3、中国异辛烷消费面分析及预测

5.3、中国丁烷产业链梳理

5.3.1、中国丁烷供应面分析及预测

5.3.2、中国丁烷消费面分析及预测

5.4、中国烷烃液化气产业链梳理

5.4.1、中国烷烃液化石油气供应面分析

5.4.2、中国烷烃液化石油气需求面简述


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