电煤市场由增量转向存量，市场在变，玩法在变，人也要变

11月21日找煤网市场成交参考价

蒙煤4500K1.0S 431（--）

蒙煤5000K0.6S 489（+2）

蒙煤5500K0.6S 548（--）

山西煤5000K1.0S 485（+2）

山西煤5500K1.0S 545（--）

港口价格比较稳定，没有前期悲观的情绪，但寻货采购并不甚积极，性价比问题，目前中低卡煤种相对稍好一些。主要看定价机制，其他户也一样，伊泰他们单卡一致，5500就比5000的卖得好。而神华他们正好是反过来，港口市场煤同样如此。5000K0.6蒙煤，有个别接货价格在指数+5；5000K 1.0S 山西煤，也有平指数的成交，金优485，力量上周都报到了490。

5500K蒙煤，报价平指数，但是下游需求还是一般，5500K山西煤，依然需求较差，下浮3-5块钱卖货。

行情不好，供给宽松，下游挑剔，即使反弹，也是结构性的行情。原来是以上游为主，是供给的结构性，现在是以下游为主，看需求的结构性。最主要的还是港口风向变了，目前的市场情况，只是结果。

上游方面，坑口煤价经过前期下跌，目前稍显平稳，神华外购拦标价止跌，外购-5000小幅上涨，外购1-5500本月前两周累计下跌18块，本期企稳。港口近期长协履约情况还不错，神华现货销售较好。整体需求有改善。

对于港口市场煤，洽谈依然平淡，其实也是长期延续的情况，洽谈氛围平淡，并非贸易量小，只是目前港口的贸易形势发生改变。下游终端除了接四大家的长协，还接一些市场户的长协，火运到港直接到港口场地货转，然后下游派船去拉，很少再有去港口市场临时的采购。这种模式的转变，大户势必愈强，小户淘汰。（参考前期文章：《北港市场交易属性弱化，流通、集疏职能增强》）。在价格方面，整个市场的话语权逐渐往上游和下游转移，而北港在削弱。

还有一点，由于这种职能的转变，势必带来另一种担忧：流通职能强化，贸易属性减弱，原来依附于贸易的就业会有所减少，而更多留一些物流集疏方面的人。之前和朋友聊，今年5.6月份，我司业务重点的转移，由北港转移至上游。对于笔者，原来关注重点都是在港口，上游虽有涉及，但并不深刻。由于公司业务的转变，对笔者自身也提出更多要求，去尝试一些新的东西，关注新的重点，这个转变，过程也很艰难。其实：并不是公司变了，而是这个市场变了。个人也必须跟着市场的变化而变化。

同样的，个人是这样子，公司也是如此。（参考前期文章：《讨论：发运成本对港口煤价支撑的意义》），不同的发运户，发运成本相去甚远，都说目前发运倒挂，小户发运确实倒挂，逐渐被边缘化，而大户在默默的增加发运，开拓市场份额。小户想要生存下来，也需要做一些改变，转移重点，尝试新的东西，过程虽艰难，但值得一搏，因为不争取，就会被淘汰。大户开拓市场份额，也是在做一些改变，否则也并不长久，煤炭由增量市场向存量市场的转变，玩儿法是不一样的——这就是现实。

另外，近两天的矿难的事儿，聊些我的看法；在四季度保民生，政策降低下游成本，释放煤炭产能的大背景下，矿难算是一个小波澜，不会因为一波矿难而影响政策的变化，这属于咱们“政策定力”。

对于煤监局的这个表态，单纯个人的翻译是：“四季度用煤高峰，检查还是要检查的，但是要悠着点儿，力度别太狠”。

另外昨天山西各大煤炭集团积极开会，认真吸取平遥峰岩集团二亩沟煤矿"11·18"瓦斯爆炸事故教训，迅速开展安全大检查工作。不禁有个疑问：自我安全大检查，现在煤企都这么主动的吗？？各中缘由，在目前这个即将定明年长协的敏感时刻，会否有更深层次的含义，可以细细揣度。但安全生产，永远是对的。