8月25日晚间，鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下简称：福瑞达）发布2023年半年度报告，财报显示，2023年上半年，福瑞达营收24.73亿元，同比下滑48.85%，净利润为1.9亿元，与去年同比微增0.65%，扣非净利润为6295.75万元，同比下滑66.78%，经营活动产生的现金流量净额与去年同期相比下降72.95%，总资产额与年初相比下降80.94%。对于业绩的下滑，福瑞达在半年报中表示，主要系房地产业务剥离影响所致。
其中公司全资子公司山东福瑞达医药集团有限公司（合并口径）2023年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.15亿元，同比增加15.75%。
▲福瑞达2023上半年主要会计数据，截图自2023半年报
半年报称，为优化公司资产结构，增强企业抗风险能力，逐步实现转型发展，公司实施重大资产出售，剥离房地产开发业务。截至本报告披露日，公司重大资产出售事项已履行全部必要的决策和审批程序，并已完成第一批次标的资产交割，根据交易方案，第二批次标的资产相关股权及债权将于2023年10月31日前完成交割。交易完成后，公司不再从事房地产开发相关业务。
重大资产出售完成后，福瑞达主营业务将由房地产、化妆品、医药、原料及添加剂业务转变为以化妆品、医药、原料及添加剂业务为主，公司主营业务收入结构将发生重大变化。
福瑞达化妆品上半年卖了11亿
营收创新高，增速却创新低
化妆品业务方面，半年报显示，上半年福瑞达化妆品销售收入11.06亿元，销售成本4.09亿元，毛利率63.04%。与去年同期相比，收入增加9.20%，主要原因为持续推进“4+N”战略，践行大单品策略，通过优化产品结构，产品不断迭代推新，线上深耕直播渠道，线下深化多品牌、多渠道布局，助力品牌销量增长；毛利率同比上升2.33个百分点，主要原因为加大高毛利产品的销售力度，以及研发、采购、生产端降本增效效果显著，共同影响毛利率水平提升。
▲福瑞达主营业务分行业、分产品情况，截图自2023半年报
可以看到，尽管上半年福瑞达化妆品营收创近年来新高，但增速却创下了近5年来同期新低。
据统计，近五年（2018年-2022年），福瑞达化妆品业务营收分别为2.21亿元、3.13亿元、6.89亿元、14.95亿元、19.69亿元，同比增长分别为39.17%、41.84%、119.83%、117%和31.68%，2023年第一季度，福瑞达化妆品业务营收4.73亿元，同比增长12.68%。相较于此前的双位数高速增长，今年上半年9.2%的增速显然逊色不少。
▲福瑞达主营业务分销售模式情况，截图自2023半年报
主力品牌营收增长，增速下滑
据了解，福瑞达化妆品旗下拥有“颐莲”“瑷尔博士”“善颜”“UMT”“诠润”“贝润”等多个化妆品品牌，其中，“颐莲”“瑷尔博士”是主力品牌，近年来发展迅猛。
其中，颐莲品牌从“专研成分定位”升级为“人群功效表达”，由“专研玻尿酸护肤”升级为“专研玻尿酸保湿修护”，并继续实施大单品战略，喷雾2.0、嘭嘭霜均实现大幅增长。
▲图源颐莲官方微博
瑷尔博士品牌围绕益生菌系列、褐藻系列两大品线，形成了益生菌面膜2.0、熬夜水乳、反重力水乳、闪充面霜、洁颜蜜等爆款集群，同时，加强与头部博主深度合作，打造核心产出专场，并聚焦渠道拓展，拼多多渠道增长较快。
▲图源瑷尔博士官方微博
今年上半年，瑷尔博士销售收入5.98亿，同比增长13.9%，颐莲销售收入为3.92亿元，同比增长1.03%，增速均有所下滑。
值得一提的是，在去年全年，颐莲营收为7.1亿元，同比增长10.32%；瑷尔博士营收为10.58亿元，同比增长42.25%，是福瑞达旗下首个迈入“10亿级别”阵营的品牌。
从渠道来看，作为化妆品业务增长的主渠道，上半年福瑞达化妆品网上销售渠道销售额为9.67亿元，同比增长4.94%，而去年同期增长率达61.44%，其他渠道销售收入为1.38亿元，同比增长52.52%。
半年报称，福瑞达化妆品板块以“4+N”品牌发展战略为指导，专注玻尿酸护肤、微生态护肤、精准护肤、以油养肤等科技护肤赛道，以科技研发为先导，拥有玻尿酸、聚谷氨酸、富勒烯、薰衣草精油、依克多因、银耳多糖等核心原料优势，拥有硅烷化玻尿酸、发酵褐藻等多个专利成分，构筑了品牌和技术壁垒。
此外，福瑞达还积极布局胶原蛋白及医美器械业务，成立胶原蛋白重点项目工作专班，推进原料及医美生产线建设项目，努力培养第二增长曲线。
半年报称，化妆品方面，我国化妆品市场竞争较为激烈，新进入者众多，化妆品业务可能面临竞争加剧带来的收入体量增长放缓、盈利能力下滑的风险。另外，化妆品行业产品迭代速度快，若后续新品培育及品类拓展不及预期，可能导致公司面临品牌成长持续性不足的风险。
对此，公司将通过“4+N”品牌战略，持续孵化新锐品牌，挖掘高成长性、高潜力的细分赛道，完善多品牌矩阵布局，同时，以目标客户为导向，把握消费趋势，不断推出新品，研发、品牌、销售多点发力，不断提升品牌声量。
