打开APP
userphoto
未登录

开通VIP,畅享免费电子书等14项超值服

开通VIP
债市投资策略
在人民币的升值、流动性过剩的背景下,投资者如何更好地规避风险,并在市场的恐慌性下跌中寻找新的投资机会呢?记者节选了两大投资机构对2007年债市投资策略研究,以供广大投资者们参考。

  其中,国海证券认为,央行对流动性、利率与人民币升值之间的政策配合思路已经逐渐清晰,长期看,目前的低利率水平有必要向中性利率靠拢。这种情况下,受央行持续控制流动性的影响,债券收益率曲线小幅回升的可能性较大。

  因此,2007年债券市场投资心态需要谨慎,投资机会来自市场的阶段性波动。在收益率曲线小幅上升,但整体债券市场震荡格局不变的情况下,投资者可以采取高抛低吸的投资策略。

  对于债券投资,国海证券推荐投资者在2007年采用四个方面的债券投资策略:第一,投资组合久期维持在2-4年。建议投资者在操作中以波段操作为主,投资心态需略加谨慎。高抛低吸是主要的投资策略。第二,建立哑铃型组合。由于收益率曲线扁平化特征比较明显,建议投资者构建哑铃型组合,1年期品种以及剩余期限在8年以上的债券品种是构建组合的优先选择。第三,建议无投资方向限制的非银行类资金积极参与新股申购,获取无风险的一二级价差收益。同时,建议投资者关注可分离债券的投资机会。第四,短期融资券受信用因素担忧、年底报表等影响,目前有价值低估嫌疑,特别是一些行业龙头公司,违约的可能性很小。此外,在福禧事件后发行的短券,其主承销银行把关比较严、信用风险相对要小。如果不考虑流动性因素,投资者可重点挖掘部分短期融资券品种进行投资持有。

  兴业证券认为,2007年债市波动将加剧,可采取波段操作的投资策略。该公司判断上半年债市有可能缓慢下滑,收益率曲线将陡峭化,操作风险将相对较大,因而建议投资者在此期间以谨慎观望为主,尽可能地回避中长期债券;保持3年以内短久期以及哑铃型组合;待市场稳定后,再适当拉长久期,增持中长期债券。

  由于新的企业债管理条例和新的企业所得税的即将出台,而流动性过剩和我国对银行、保险公司等机构严格的投资范围的限制,使得市场对固定收益类证券投资需求仍然较为强烈,信用类债券收益率优势将逐步显现。特别是随着金融市场不断向深度、广度发展,固定收益类创新品种将不断涌现如可分利债券等,其中一二级蕴含较高的投资收益率,建议投资者积极发掘其中的投资机会。
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请点击举报
打开APP,阅读全文并永久保存 查看更多类似文章
猜你喜欢
类似文章
【热】打开小程序,算一算2024你的财运
淘金秘籍:你若一签难求 何不跟着机构去打新
债市不确定性仍存 新“预期差”或为债基带来机会
美联储为何维持低利率
揭秘少为人知的债市投资
三种国债年化收益率超7% 股民不妨试试逆回购
今年最火的投资品种:债基实用策略大全(一)
更多类似文章 >>
生活服务
热点新闻
分享 收藏 导长图 关注 下载文章
绑定账号成功
后续可登录账号畅享VIP特权!
如果VIP功能使用有故障,
可点击这里联系客服!

联系客服