对于开局稍微良好的二季度，曾晓洁的做法是“用控制仓位的方法消除不确定性”。“短期仍在反弹之中，但后市比较难以判断。今年的行情政策与实体经济的博弈特征非常明显。如果明天出来调整政策，明天就可能会跌。”曾晓洁说。
不可控的市场，可控的仓位
2008年2月份，曾晓洁离开了老东家中国人寿(601628,股吧)资产管理有限公司。3月份成立了自己的公司，7月份发了自己的第一期信托产品。
“2900多点时我们成立信托产品，随后指数跌到1600点，但我们的没怎么跌。四万亿政策出来之后，我们开始加仓，刚开始也不敢加太多，慢慢加。”曾晓洁表示，刚开始的时候净值增长比较慢，也跟仓位有关。
“净值一块钱左右肯定不敢立马把仓位加上去。一个亿的资金市场一波动就波动到9800万，客户就有压力了，我们希望尽量不要跌破面值。”曾晓洁总结说，就个人投资风格而言：首先第一点要做绝对收益；第二点，特别强调止损。
“我不管多么看好的股票，如果跌5%以上开始卖，跌10%肯定卖光了，不管什么股票，我宁愿卖错，也不会放着。”曾晓洁说，“这是公司要求必须严格遵循的风控体制，就目前的资金规模来说，非常合适。”
水无长形，曾晓洁认为市场上不确定的因素太多。“很多时候，你很难确定这个市场，尤其是一些关键时候，很多人都说现在跌不下去。但是，去年8月份不也跌这么多吗？”
因为难以预测，所以风控更加重要。曾晓洁的做法是，在最开始净值为一块钱左右的时候特别谨慎。“我一般都买5%、10%的仓位，把一块钱变成一块一之后再加仓。比如二期产品在净值做到一块零一之前，都是5%以下的仓位，做到一块零二了再加到10%，现在一块零三了，是30%的仓位。每个股票跌10%我才跌一块钱。”曾晓洁坦言，“我是不允许净值跌，特别刚开始的时候是不允许跌10%的。而到一块零三的时候，我就有能力把它加到30%。”不赞同长期持有
在曾晓洁看来，长期持有并不适合中国的资本市场。
“我个人并不赞同长期持有这么一个策略。”为什么这么说呢？
曾晓洁认为，很多人说长期持有的原因是中国经济长期向好，但他们很容易忽略的是，中国经济在增长过程中经历了很大波动。
“经济发展过程当中不同行业的受益程度是不一样的，一个是经济，一个是政策，影响会非常之大。”曾晓洁认为，首先买不买股票看经济周期，经济周期不行肯定是不能买股票；第二，买什么股票就看行业，行业景气一旦消失之后，到顶点就要卖出。此外，“新兴市场决定了投资者不是非常成熟，所以很容易导致暴涨暴跌。”曾晓洁说。
● 核心投资理念与操作方法
1 追求绝对收益
在净值为一块钱时，仓位控制在5%，到一块零二时，加仓到10%，一块零三时，加到30%。
2 强调止损
不管多么看好的股票，如果跌5%以上就开始卖，跌10%肯定卖光了，不管什么股票，宁愿卖错，也不会放着。
曾晓洁：北京源乐晟资产管理公司总经理兼投资总监
以家乡理科状元的成绩考入北京大学，获得经济学学士，北大金融学硕士，之后进入了中国人寿(601628,股吧)资产管理有限公司(前身是中国人寿保险资金运用中心)。历任研究员、基金经理助理、基金经理，一度成为人寿资产最年轻的基金经理之一。事业如日中天之际，曾晓洁投身私募行业，成立了自己的公司。
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