一位投行大拿对犀利君说,投资最大的对手是你自己,人们往往看的是当前的表象,很少人能看到未来的光景,就像一块璞玉,未经雕琢只是石头,天工开物后是翡翠,价值连城。
犀利哥:双11你都买了什么?
犀利姐:在唯品会买了件阿玛尼。
犀利哥:豪姐呀!购物体验如何?
犀利姐:特卖正品,抢到了优惠券,很实惠。
犀利哥:真的呀。我赶紧薅羊毛去。
是的,今天我们要聊的话题是唯品会。
双11过后,巨头们陆续发了新一季度财报,腾讯、京东、唯品会,都是盈利盈利盈利。唯品会作为电商界的绩优生,这份第三季度财报应该算是一个里程碑:
连续20个季度盈利,刷新了电商行业连续盈利纪录!
算一算,这已经是连续保持了五年的盈利,而且犀利君敢打包票,今年第四季度,唯品会还会继续盈利。
这样的成绩单,无论是5年前还是如今,都非常难能可贵。要知道,纵使是排名前列的其他电商,或在烧钱,或在亏损,或在亏损和盈利中反反复复。
中国电商经过了这十来年的迅猛发展,创造了一个又一个的商业奇迹。不过,在今年,我们可以明显地看出来,这样的增长来到了一个平缓期,有人说线上的红利已摸到了天花板。
世界上没有永动机,企业不可能一直保持着100%的增长,总会有一个瓶颈期。每个中国电商,都在转型,都在求变:阿里在推新零售,京东在搞智能电商,唯品会也在求新求变,怎么变呢?
明年就是唯品会创业十年的日子,如今的唯品会不再是十年前那套“功夫”来打天下。今年6月,唯品会口号改了——从“一家专门做特卖的网站”变成“全球精选,正品特卖”。简简单单的8个字,是在消费升级背景下,唯品会做出的全面升级。
如果说,电商是一个武林,唯品会曾靠“特卖”绝招打遍天下无敌手,但江湖在变。如今,唯品会顺势增加自身技能,分拆金融和物流,形成了电商、金融、物流三架马车同时奋力发展的模式。
当一个业务在大赚特赚的时候,每个企业都容易形成路径依赖。当年微软卖Windows软件,躺着数钱,但是苹果iPhone+iPad横空出世,把它打得措手不及,只能求变。
而转变,很可能是一个折磨的过程,就像《三生三世十里桃花》中所描述的,每一次飞升上仙都要“历劫”,但是会得到一个质的飞跃,用唯品会副总裁黄红英的话来说,这是“二次创业”。
今年以来,唯品会不断加大投入。数据可以看出,唯品会第三季度继续投资未来,加大了人力资本投入,重点增加了物流、互联网金融的战略性投入,投入技术及内容费用为4.55亿元人民币。
投入可能不会立竿见影,但会潜移默化,成效正在发生。
2017年第三季度,唯品会的成绩单是这样的:
稳居自营服饰穿戴品类行业第一;
净营收增至153亿元,同比涨幅达27.6%;
毛利润为人民币35亿元,同比增长19.4%;
订单数同比增长23%,达到7400万;
人均消费额达643元,同比增长11%;
复购率达84.4%,复购用户销售占比95%。
据10月末Analysys易观发布的《第三季度中国网上零售B2C市场交易份额》显示,唯品会市场份额依然继续位列中国电商企业第三位。
其实,唯品会自从今年宣布分拆唯品金融以来,每次发财报,外界都给予唯品金融高度关注。电商拥有天然的金融消费场景,而且唯品会拥有3亿多的用户,很容易可以形成一个金融生态圈。
蚂蚁金服去年已经完成了两轮融资,京东金融今年上半年也完成了一轮融资,可以说,能搭上车的投资方都是经过精挑细选的。
这一回,唯品金融也是绝对的超级限量版,各方土豪都为此抢破了头,谁买到谁赚到。
犀利财经独家获悉,目前唯品金融的首轮融资已经基本完成了,背后的金主都实力雄厚:有来自国资背景的金融机构,有叱咤全球的投资机构,有深耕互联网的资本巨头等。
而唯品金融也十分争气,开始逐渐发力。唯品花三季度活跃用户数量约380万,同比增长146%。在2017年唯品会双11大促期间,大促开售3小时,使用唯品花支付的订单数就超过去年整个开售期的订单总数。
唯品会开始全面开放超级VIP付费会员项目,加入付费会员项目的顾客人均访问率提升了约100%,日均在线SKU数提升到了320万。
唯品会CFO杨东皓透露,唯品会作为主要股东已获得一块寿险牌照。目前,唯品会已经拥有了支付牌照、保理牌照、小贷牌照和寿险牌照。
参考蚂蚁金服和京东金融,蚂蚁金服融资估值超过600亿美元、京东金融估值超过500多亿元,(攀不上蚂蚁金服,错过了京东金融,唯品会金融,要抓住!)相信有了众多“巨头”的支持,加上3亿用户的强大后盾,唯品金融又将会成为另一巨鳄。
在谈论一家上市公司的时候,股价是不可避免会提及的。人们常说,炒股炒股,其实炒股就是一个“赌”未来的过程,如果相信,就下注;如果犹豫,就做个局外人。
我们从小就听过蔺相如“完璧归赵”的故事,其中的“和氏璧”非常著名。
相传在两千多前的楚国,有一个叫卞和的人,他发现了一块玉璞。先后拿出来献给楚国的国君,国君以为受骗而先后砍去了他的左右腿。
卞和无腿走不了,抱着玉璞在楚山上哭了三天三夜。后来楚文王知道了,派人拿来了玉璞并请玉工剖开,结果得到了一块宝石级的玉石,命名“和氏璧”。
后来这块玉石被赵惠文王所拥有,秦昭王答应用十五座城池来换,可见玉石价值之高。这块玉石后来雕成了一个传国玉玺。
一位投行大拿对犀利君说,投资最大的对手是你自己,人们往往看的是当前的表象,很少人能看到未来的光景,就像一块璞玉未经雕琢只是石头,天工开物后是翡翠,价值连城。
还记得,2012年唯品会上市的时候么?当时,市场上关于“流血上市”的声音不止,很多人估计都是抱着看好戏的心情去议论唯品会。看不懂、看不上、看不透,是当时不少人对于唯品会的第一印象,别说是普通人了,就连不少投资机构都望而却步。
确实是,那一段时间,唯品会的股价跌得让人肉疼,最低时候只有4美元。谁曾想,两年时间,唯品会开启了一路狂飙的暴涨模式,从4美元后来最高涨到200多美金一股。在2015年时候,唯品会市值曾一度直逼千亿元。
其实,很多人在唯品会4美元的时候,犹豫不决持币观望,等到了200美元又高攀不起了。可是,谁能有这样的远见呢?
对于股价,杨东皓是这么说的:
首先是PE,按股价算,唯品会2017年预计盈利不到20倍,一季度公司增长是31%,二季度是30.3%,在这样高速增长前提下,PE值却不到20倍,这是被低估的一个因素。
另外,目前的估值完全没有反映物流版块和金融版块未来的发展。我们对未来的股价非常有信心,信心建立在对于自己业务增长上,业务增长建立在商业模式和运营模式上。
罗杰斯说,市场越是恐慌的时候,就越有买入的机会。巴菲特说,在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。一位基金大佬说,要做到“手中有股,心中无股”。
犀利哥:双11前在一个慈善会议见到了沈亚。
犀利姐:有没有问他股票啥时候涨起来?
犀利哥:你觉得我们有那么熟吗?
犀利姐:要不约他乌镇一起喝茶?
犀利哥:顺便让他请吃大闸蟹。
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