B站驶向维多利亚港

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再过两天，人们将迎来二十四节气中的“春分”。

春分，是各种春种作物播种、种植的大忙季节，可谓“春'分’得意， 农事繁忙”。

在这季节，B站也迎来了新的播种期。

3月18日，B站在香港正式招股，开启全球发售，冲刺二次上市。B站此次募资金额约247亿港元，发行价上限为988港元/股。B站在港股招股十分火爆，截止当天傍晚，认购已经超过25倍。

这距离B站在美国纳斯达克首次上市已经过了3年的时间。

这3年来，一群群年轻人用视频在B站的土壤上持续耕耘，快乐成长，构建出新生代的传达方式，让那个曾经被认为是小众的“小破站”不断破圈，出圈，令世人刮目相看。

正如B站董事长陈睿曾经说过的那样：

种花，不是两三个月就能开花，而是需要松土、浇花等，到第二年、第三年，才能看到花开，静待花开。

小小少年

最近，来自云南砚山县者腊乡那夺村的九岁女孩小云儿，登上了微博热搜。“在猪肉店起舞的9岁芭蕾女孩”的话题阅读达到了1.8亿人次，有两万多网友参与讨论。　　

9岁的小云儿，是云南砚山县者腊乡那夺村的一个小女孩，每天凌晨4点多，就跟妈妈一起到自家的肉店，洗猪大肠，火烧猪脚……但她最开心的时刻，是在肉铺里看着手机视频，学习各种舞蹈动作，旋转、踢腿、跳跃。

这是一段来自B站的纪录片《小小少年》里面的故事。这一档纪录片从B站火到圈外，不仅在微博上广为传播，主流媒体《人民日报》微信公众号也进行了报道。

在犀利君看来，《小小少年》这样的纪录片，不光是纪录了片中的主角，也是12岁的B站一路走来的一种纪录形式。

从最初所谓小众的二次元、动漫，大人们搞不懂的弹幕，到出品《人生一串》，再到《后浪》、《说唱新世代》以及《风犬少年的天空》等等，B站用优质的多元化内容铸就了优质的口碑，吸引了一批又一批“新朋友”。

招股书显示，截至2020年第四季度，B站月均活跃用户同比增长55%达2.02亿，日均活跃用户同比增长42%达到5400万。2.02亿用户中，35岁及以下用户占比超86%，“Z+世代”（1985年-2009年出生）已然成为B站的核心群体。

这些数据意味着什么？

统计显示，“Z+世代”人口总数超过4.5亿，他们贡献了超过65%的视频市场收入。也就是说，粗略计算，约每两个中国年轻人当中就有一个人是B站的活跃用户。

“新朋友”来了很多， “老朋友”也依旧为B站点赞转发评论一键三连。

2020年第四季度，正式会员同比增长51%突破一亿，自2018年以来正式会员第十二个月留存率达80%以上。一边是新用户的巨幅增长，一边是老用户的为爱留存，这两个数字其实恰恰说明了，这是一波高质量的用户群体。

众所周知，互联网上汇聚年轻人最多的地方，就是聚集了最优的创意能力和无限生机。2020年，B站专业用户UP主自制内容的播放量（PUGV）占到了平台整体播放量的91%。

这些内容涉及除了受年轻人喜欢的游戏音乐动画，还有物理知识、考研视频、编程教程、法律法规、人文地理、财经科技等等，包罗万象。

年轻人在B站上学习，是的，学习！而且年轻人来自全国各地。陈睿说，新增用户的平均年龄是在 20 岁左右，差不多有 50% 是来自于三线以下的城市。

小小少年们在B站得到了成长，B站也跟着他们的步伐一同成长。从3年前的7000万月活用户到如今的2.02亿月活用户，2020年，B站总营收达120亿元人民币，同比增长77%，毛利率连续七个季度上涨。

年轻没有包袱

少年可期。

从2018年3月28日美国上市至今，B站股价累计涨幅接近十倍。做个比较可能有直观感受：目前B站市值近392.3亿美元，3年前IPO当天的是市值是31.3亿美元，年轻的B站在短短三年，涨了近13倍，这在中概股中可谓是佼佼者了。

为什么资本市场那么看好B站呢？

在股神巴菲特的投资理论中，“护城河”这个概念被反复提及。巴菲特所指的“护城河”，其实就是企业的核心竞争力。

实际上，经过近12年的时间，B站的社区文化精神，已经形成一种底层能力，也就是一个强大的“护城河”。

社区黏性，成为了B站的独门绝技。也正是陈睿所说的“社区是B站的基因”。这里有一个很有趣的现象。B站在完成用户规模扩容的同时，社区活跃度、黏度是没有任何改变的，甚至还有提升。

这种现象对于任何一个企业来说都是垂涎三尺、求之不得的，而B站为何能做到呢？

B站COO李旎在一次采访中说的话让犀利君印象深刻，李旎说，我会认为“年轻很重要”，当然这个“年轻”不一定是指年龄。年轻就是没有包袱。

李旎认为，年轻人很真实，B站更需要真实，数据真实是需要很大勇气的，

用户不知道这些数据口径意味着什么，对B站的商业化也是极大压力。但必须要坚持。B站更看重做有质量的增长。在B站我们进行的各种战略讨论，都会回到这个问题上：我们能不能让B站健康增长三十年？

正是因为B站的坚持，年轻人才会在没有包袱、敞开心扉的的社区氛围里，一起说一起笑，一起开心一起快乐，一起分担一起成长。数据可以佐证，截至2020年第四季度，B站日均视频播放量达12亿，同比增长70%；月均互动数达47亿，同比增长94%。

这是一个相辅相成的正向循环。用户的增加和活跃度的提高，为B站的内容生态注入了新的活力，全站月均活跃的UP主数量同比增长88%，月均投稿量同比增长109%，万粉以上的UP主数量同比增长70%。

此外，B站还不断输出爆款内容。“2020年最美的夜”新年晚会直播人气峰值达2.5亿，推出33部国产动画新内容，《天官赐福》达到3.4亿播放量，创下了B站国创新纪录。

因此，“Z+世代”愿意为这些优质的视频内容买单。数据显示，B站去年Q4 月均付费用户1790万，同比增长了103%，付费率为8.9%。而丰富的内容产出，直接助推B站用户日均使用时长增长至80分钟以上。这个数字高于2020年业界平均的29.8分钟，为中国移动产品应用最高之一。

陈睿曾经说过，B站希望为内容创作者建设一个精神家园。

或许正是由于“家园”的温暖，才会有那么多UP主愿意在这里深耕。

B站UP主木鱼水心对犀利君说，“UP主文化是建立在真实情感连接上。这种随机试探人与人情感的真实连接，让粉丝的黏性更强，也让新兴创作者拥有获取流量和关注的机会。”

陈睿说，社区的特点是口碑驱动，好的社区能够帮助人分辨对和错，分辨美和丑，产生自净机制。如果要把一个社区运营好，它一定不是流量驱动的，它一定是口碑驱动的，好的东西口碑会传播，坏的东西大家会抵制。

时代的连接器

今年初，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第46次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，中国网络视频（含短视频）用户规模达9.27亿，较2020年3月增长7633万，占网民整体的93.7%。

就像B站著名的“百大up主”何同学说的那样，古代人用诗歌、用文学记录时代，现在人用视频记录这个时代。

“未来所有的互联网用户，都应该是视频的用户。”就像陈睿说的， 5G时代，视频将基本等于互联网内容，成为互联网的连接器渗透到方方面面的场景中去，在未来做视频就像以前会写作文一样，会成为创作者的基本能力。

对于资本市场来说，投资人看的更多的是长远，投注的更多的是前景。放眼全球股市，有林林总总各式各样的股票，但是无论在哪个市场，长期上涨的一定是龙头稀缺股，比如茅台，比如苹果，比如腾讯。而B站也属于这种稀缺资源。

更多统计数据

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“当谁都找不到（优质视频内容）的时候，B站积累过的十年的供给能力、系统氛围和社区文化，开始被越来越多的像我这样上了年纪、在座很多年轻人，大家共同认可了，他们提供的有质量的视频，才有了破圈。”丰瑞资本的合伙人李丰在去年12月的一个论坛上这样说。

毫无疑问，Z+世代已成为中国泛视频市场最重要的支柱。Z+世代的人均产值从2016年的516元增加至2019年的1280元，机构预计到2025年人均产值将达到3042元。中国视频行业的用户预计将从2020年的9.3亿人增加至2025年的11.8亿人，随之创造的泛视频市场收入到2025年将突破1.8万亿人民币。

对此，陈睿也信心满满。他在今年初确定了一个目标：到2023年底B站用户达到4亿。这或许正是B站赴港上市受大型机构投资者追捧的一大原因。

梦想像一艘船，载着“小云儿”和那夺村其他热爱舞蹈的少女，在去年登上了央视舞台，开启了一段闪光的舞蹈奇遇新旅程。

在这个春分时节，B站也载着成千上万UP主的梦想和追求，载着2亿用户的支持与热爱，驶向新的港湾——香港维多利亚港。

春分三候：一候元鸟至，二候雷乃发声，三候始电。

“一年之计在于春”。万物复苏， 一切由此建立，一切开始萌芽。

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