A股市场的这种走势，显然背离了宏观经济的走势，成了中国经济的“反向晴雨表”。今年一季度宏观经济数据和上市公司报表显示，中国经济增长率领先全球，中国上市公司业绩增幅领先全球。而且二季度的经济形势预计同样乐观。那么，为什么A股市场还是沦为了全球最差股市呢？这里既有宏观方面的原因，如人民币升值的压力、加息预期、房地产新政打压股市等。但更重要的还是A股市场自身就存在着很大的问题。
其一，A股市场本身上就面临着估值偏高的问题。除了蓝筹股价值相对低估，并掩盖了A股市场的高估值外，创业板、中小板的估值被严重高估，主板市场的非权重股总体估值也偏高，这就使得这些公司股票向上拓展的空间被大大压缩。相反，在利空的袭击下，股价向下调整动力十足。
其二，A股市场面临着全世界最大的扩容压力。新股发行、再融资、大小限减持，这是A股市场扩容的三驾马车。以新股发行为例，今年前4个月，IPO融资金额达1483亿元，已经超过去年全年IPO总额2022亿元的七成。不仅如此，A股市场的IPO明显烙上了圈钱烙印，如最近发行的海普瑞，发行价高达148元，超募资金高达50亿元，严重危及股市的健康发展。
其三，股指期货的推出在弱市里加剧了股指的下跌。自4月16日股指期货推出以来，A股股指基本上就是跌跌不休。4月份的股指下跌完全是在股指期货推出之后的这半个月里完成。
而鉴于影响4月份乃至影响前4个月的一些不利因素，总体上仍然还会困扰5月份的股市，因此，5月份股市走出“红五月”的可能性不大，即便指数收红，也很难出现大阳线。毕竟宏观面加息的预期在进一步加大，股市扩容仍然在密集进行，股指期货进一步吸引机构投资者的加入，而且创业板公司业绩变脸也加剧了创业板、中小板下调的压力。同时外围市场在连续走高后也面临着回调的压力。因此，5月份A股市场的走势并不乐观。在这种情况下，投资者最好的投资策略就是休息或控制仓位，多看少动。至于那些可以参与股指期货的投资者，则不妨到股指期货交易中寻找机会，毕竟股指期货做空也可以赚钱，即便股市行情不好，但只要踏准节奏，股指期货交易并不缺少套利的机会。
